安徽古井貢酒財務(wù)報表分析

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1、20一、對安徽古井貢酒酒四大報表的分析——以2010年年報為例（一）對資產(chǎn)負債表的總體狀況、項目質(zhì)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)進行分析對資產(chǎn)負債表的總體狀況、項目質(zhì)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)進行分析，主要包括以下幾方面：1、對企業(yè)資產(chǎn)負債表的總體狀況進行初步分析。從資產(chǎn)總體上看，企業(yè)的資產(chǎn)總額從年初的13.43億增長到年末的18.58億，增長了38%左右。從結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)年末資產(chǎn)總額中有12.85億流動資產(chǎn)，其中，貨幣資金6.43億，存貨4.53億，有相對較小規(guī)模的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款、其他應(yīng)收款。在非流動資產(chǎn)方面，固定資產(chǎn)有

2、3.4億，無形資產(chǎn)有1.54億，其他有遞延所得稅資產(chǎn)0.22億、投資性房地產(chǎn)0.45億、在建工程及長期待攤費用占較小的比例。從以上數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)占資產(chǎn)的絕大多數(shù)，盈利模式是典型的經(jīng)營主導(dǎo)型。從負債及所有者權(quán)益來看，企業(yè)的負債幾乎全是流動負債。流動負債期初余額約5.31億，期末余額8.03億，增加了大概3億。企業(yè)債務(wù)增加的項目主要集中在應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)繳稅費、其他應(yīng)付款上。就償債能力而言，從賬面看企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度不高，可能存在一定的償債能力問題。是否影響企業(yè)短期運營，要看利潤規(guī)模及現(xiàn)

3、金流量的狀況。就總資產(chǎn)對總負債的保障程度來看，盡管資產(chǎn)負債率比較高，但由于資產(chǎn)整體盈利能力較好，企業(yè)未來的融資前景還是比較樂觀的。從對資產(chǎn)整體的初步觀察來看，企業(yè)不良資產(chǎn)占用較低，資產(chǎn)整體質(zhì)量較高。2、對貨幣資金及其質(zhì)量分析。從總體規(guī)模上看，企業(yè)貨幣資金由年初3.6億翻倍增長到6.4億，增長幅度很大。從現(xiàn)金流量表能輕易的看出，企業(yè)資金存量的增加主要來源于經(jīng)營活動，而非借貸資本。在此，我們先不對其貨幣資金狀況作出評價，因為還要考慮貨幣資金這一余額與企業(yè)整體經(jīng)營規(guī)模的適應(yīng)程度。3、對短期債權(quán)質(zhì)量的分析。（1）關(guān)于應(yīng)收票據(jù)。與年

4、初相比，企業(yè)年末應(yīng)收票據(jù)有較小幅度的增加。（2）關(guān)于賬款及壞賬準備。企業(yè)年末應(yīng)收賬款余額比年初下降了大約50%，但查看附注可知，壞賬準備規(guī)模較大，且3年以上的應(yīng)收賬款壞賬準備又占很大的比重。這表明企業(yè)的債權(quán)質(zhì)量較差。（3）關(guān)于其他應(yīng)收款。雖然占總資產(chǎn)的規(guī)模很小，但其他應(yīng)收款從年初的0.2億增長到年末的0.77億，增長速度較快，說明企業(yè)有一定比例的內(nèi)部交易?？傮w來看，企業(yè)的短期債權(quán)質(zhì)量較差，需要采取措施，現(xiàn)金回收存在一定問題。4、對存貨質(zhì)量進行分析。從附注中不能得到更多存貨的信息，我們只能從資產(chǎn)負債表中進行分析。首先，企業(yè)期

5、末存貨有較小規(guī)模的減少，這一變化應(yīng)視為企業(yè)存貨的正常波動。其次，從存貨周轉(zhuǎn)速度來看，10年存貨周轉(zhuǎn)速度為每年1.32次，處于良好的狀態(tài)。結(jié)合存貨減值準備、周轉(zhuǎn)速度等因素，可初步得出，企業(yè)存貨的盈利能力、周轉(zhuǎn)性均較強，該項目質(zhì)量較高。5、對固定資產(chǎn)質(zhì)量分析。20（1）固定資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)及利用狀況。企業(yè)年初固定資產(chǎn)3.58億，占非流動資產(chǎn)的72%，年末固定資產(chǎn)有較小的減少，為3.4億，占非流動資產(chǎn)的比重下降到59%。但在現(xiàn)金流量表中，購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的現(xiàn)金支出卻有極大規(guī)模的增加，從年初的不足1億增加至年末的

6、接近2億。再看資產(chǎn)負債表，無形資產(chǎn)期末余額由較大幅度的增加。由此可以推斷，企業(yè)的現(xiàn)金流向主要是無形資產(chǎn)，固定資產(chǎn)的規(guī)模在縮小。但總體來看，企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)良好，處于正常狀態(tài)，公司年末閑置固定資產(chǎn)規(guī)模較小。（2）關(guān)于企業(yè)的折舊政策。從報表附注來看，企業(yè)折舊期限比較正常。（3）關(guān)于固定資產(chǎn)減值準備與固定資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量。合并報表固定資產(chǎn)減值準備變化信息顯示，企業(yè)年度內(nèi)固定資產(chǎn)減值較少，這可能與企業(yè)固定資產(chǎn)減少有關(guān)。但前面分析已經(jīng)得出企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況較好。這些都表明企業(yè)整體固定資產(chǎn)質(zhì)量較高。1、對無形資產(chǎn)質(zhì)量分析。從上面已經(jīng)

7、看出，年末企業(yè)無形資資產(chǎn)比年初有大幅度的增加，這說明企業(yè)企業(yè)專有技術(shù)較高，有很強的品牌效應(yīng)，無形資產(chǎn)質(zhì)量很高，能為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。2、對資產(chǎn)負債表總體質(zhì)量分析得出結(jié)論。由以上的總體分析我們不難看出，企業(yè)總體資產(chǎn)質(zhì)量較高，沒有明顯的不良自資產(chǎn)占用。經(jīng)營性資產(chǎn)、投資性資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和盈利均表現(xiàn)了較好的狀態(tài)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)揭示了企業(yè)經(jīng)營主導(dǎo)型的盈利模式，這與利潤表分析的相關(guān)結(jié)果完全符合。企業(yè)償債能力也保持較好的狀況。（一）利潤表分析1、對利潤表自身進行分析（1）營業(yè)收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日常活動中形成的

8、經(jīng)濟利益的總流入。2010年古井貢酒的營業(yè)收入達到1879155480.31，較上年上漲40.1%，上漲幅度較大。?首先從企業(yè)營業(yè)收入的品種構(gòu)成上來看，在2008年的產(chǎn)品整合和2009年的產(chǎn)品優(yōu)化的基礎(chǔ)上,公司形成了以年份原漿為龍頭、以花系淡雅系列和以紅運古井貢酒為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)品系列作為重要支撐的產(chǎn)品體