中國上市公司社會責任信息披露實證研究

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1、上市公司社會責任信息披露影響因素研究馬連福趙穎（南開大學商學院公司治理研究中心，天津300071）摘要：本文以在深圳證券交易所上市的公司為樣本，對上市公司社會責任信息披露程度及其影響因素進行了實證研究。研究發(fā)現(xiàn)，我國上市公司社會責任信息披露的總體狀況較差，公司績效、行業(yè)屬性及規(guī)模是影響我國上市公司社會責任信息披露的重要因素，而獨立董事比例及董事長與總經(jīng)理是否二職合一兩個公司治理結構變量均未表現(xiàn)出對社會責任信息披露的顯著影響。關鍵詞：上市公司社會責任；信息披露；影響因素；公司治理作者簡介：馬連福，

2、南開大學商學院教授、博士生導師，研究方向：公司治理與投資者關系管理。趙穎，女，南開大學商學院公司治理研究中心博士生。中圖分類號：F276.6文獻表示碼：A引言經(jīng)濟發(fā)展、環(huán)境保護和社會和諧是可持續(xù)發(fā)展的重要內容。企業(yè)傳統(tǒng)的利潤最大化目標，產(chǎn)生了一系列的社會問題，諸如環(huán)境污染、侵犯員工權益、產(chǎn)品質量不合格等，這使得企業(yè)受到強烈的社會抨擊，嚴重影響到社會對企業(yè)的信任。企業(yè)也逐漸意識到不應該盲目追求利潤最大化，而應該注意到企業(yè)的社會形象。所以，企業(yè)在對外界披露的報告中包含了社會責任信息。最近幾年，可持續(xù)

3、性發(fā)展和企業(yè)社會責任在國外一些國家中得到前所未有的重視，許多國家紛紛通過立法來加強企業(yè)的社會責任意識，而在這些國家中有關企業(yè)社會責任信息披露的實踐和理論研究也較豐富。相對而言，由于受到種種因素的影響，我國企業(yè)的社會責任意識差異很大，針對企業(yè)社會責任的研究成果也有限。本文在以上研究背景和實踐需求下，開展了中國上市公司社會責任信息披露研究。本文的貢獻在于通過對上市公司社會責任信息披露的實證研究，展現(xiàn)了中國上市公司社會責任信息披露的現(xiàn)狀及影響因素，提出了可行性的改進建議，豐富了本研究領域的研究成果。本

4、文共分為五部分：第一部分是引言部分，主要是提出問題；第二部分是文獻回顧部分，回顧了國內外有關社會責任信息披露的研究成果；第三部分是社會責任信息披露指標體系的設置及樣本選擇和研究假設，包括社會責任信息披露指標體系和社會責任信息披露指數(shù)的界定、研究樣本來源及研究假設；第四部分是描述性統(tǒng)計和回歸分析，對中國上市公司社會責任信息披露現(xiàn)狀進行了描述性統(tǒng)計分析，對社會責任信息披露影響因素進行了回歸分析；第五部分是結論和建議，總結了本文實證研究的結果，提出建議和研究展望。文獻回顧現(xiàn)有企業(yè)社會責任信息披露的研究

5、成果主要集中在國外，國外該領域的研究沿著兩條線索進行，一是相關理論研究；二是外在和內在驅動因素研究。在對企業(yè)的社會責任信息披露外在和內在驅動因素研究中，由主要以實證研究為主。用于分析企業(yè)社會責任信息披露行為的理論很多，例如決策有用性理論、經(jīng)濟理論、社會政治經(jīng)濟理論、利益相關者理論和法律理論，然而，Grayetal.(1995)[1]Gray,R.,R.KouhyandS.Lavers,1995.CorporateSocialandEnvironmentalReporting:AReviewoft

6、heLiteratureandaLongitudinalStudyofUKDisclosure.Accounting,Auditing,andAccountabilityJournal,8,47–77.認為合法理論最能解釋組織披露有關環(huán)境和社會信息的行為。法律理論的核心觀點是社會契約，含義是公司的存活依賴于公司在社會邊界和準則內運營的程度(BrownandDeegan,1998)[2]Brown,N.andDeegan,C.,1998.ThePublicDisclosureofEnvironme

7、ntalPerformanceInformation:ADualTestofMediaAgendaSettingTheoryandLegitimacyTheory.AccountingandBusinessResearch,29,21–41.。由于社會邊界和準則是隨著時間變化的，因此組織通常以社會責任信息報告的形式來不斷證明它的行為是合法的，它的行為表現(xiàn)出了一個好企業(yè)公民。Deeganandcolleagues(1996,1998,1999)andPatten(1991,1992)[3]Patt

8、en,D.M.,1991.Exposure,Legitimacy,andSocialDisclosure.JournalofAccountingandPublicPolicy,10,297–308.[4]Patten,D.M,1992.Intra-industryEnvironmentalDisclosuresinResponsetotheAlaskanOilSpill:AnodeonLegitimacyTheory.Accounting,OrganizationsandSociety,17,4