我國(guó)私募基金的現(xiàn)狀和發(fā)展策略分析

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1、我國(guó)私募基金的現(xiàn)狀和發(fā)展策略分析重慶工商大學(xué)榮智學(xué)院金融學(xué)2008級(jí)證券二班中文摘要:改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)私募基金不斷發(fā)展壯大，已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、繁榮城鄉(xiāng)市場(chǎng)、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的重要力量。雖然私募基金在我國(guó)出現(xiàn)的時(shí)間較晚，但發(fā)展迅猛，目前已經(jīng)具有了相當(dāng)大的規(guī)模和市場(chǎng)影響力，成為證券市場(chǎng)中一股不可忽視的重要力量。私募基金的公開(kāi)化與合法化將直接關(guān)系到我國(guó)基金投資業(yè)未來(lái)的發(fā)展,但是由于法律及相關(guān)配套體系的完善時(shí)滯，加之本身所具有的高風(fēng)險(xiǎn)性及我國(guó)不成熟的投資市場(chǎng)等原因，國(guó)內(nèi)龐大的私募基金仍處于法律監(jiān)管體系之外的灰色地帶，這無(wú)疑增大了我國(guó)私募基金的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，

2、不利于其發(fā)展。本文嘗試通過(guò)分析我國(guó)的私募基金現(xiàn)狀,發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題并提出相應(yīng)的發(fā)展策略。關(guān)鍵詞：私募基金發(fā)展現(xiàn)狀存在問(wèn)題發(fā)展策略Abstract：Sincethereformandopeningup,Chinaprivateequityfundtheconstantdevelopmentandexpansion,havebecomepromoteeconomicdevelopment,adjusttheindustrialstructure,urbanandruralmarket,expandingsocialprosperityemploymentimport

3、antstrength.Althoughprivatefundinourcountrythetimeofappearancelate,buttherapiddevelopment,atpresentalreadyhasalargescaleandinfluenceofthesecuritiesmarket,themarketbecomeanimportantforcetobereckonedwith.Thepublicityandthelegalizationofprivateequityfundwilldirectlyrelatestofundinvestm

4、ents,butduetothefuturedevelopmentofthelawandrelatedsupportingsystemconsummationdelay,togetherwithitselfishighriskandourcountrynotmatureinvestmentmarket,andotherfactors,thedomesticlargeprivateequityfundisstillinlegalsupervisionsystemofgreyareasoutside,itissurelyincreasetheourcountryt

5、hedevelopmentofprivateequityfundrisk,againsthisdevelopment.ThispaperattemptstousethecurrentsituationanalysisofChina'sprivateequityfund,discovertheexistingproblemsandputforwardthecorrespondingdevelopmentstrategy.KeyWords：PrivateequityfundDevelopmentpresentsituationproblemsDevelopment

6、strategy一、私募基金的定義基金作為國(guó)際上一種流行的組合投資方式，已經(jīng)有100多年的歷史。按募集方式，可分為公募基金和私募基金。公募基金是通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾廣泛發(fā)售的基金產(chǎn)品。私募基金是相對(duì)于公募基金而言的，是指通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者集資而設(shè)立的基金。它的銷售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的，一般以投資意向書(shū)（非公開(kāi)的招股說(shuō)明書(shū)）等形式募集的基金。我國(guó)市場(chǎng)上所說(shuō)的“私募基金”，往往是指進(jìn)行非公開(kāi)宣傳的、私下向特定投資人募集資金或進(jìn)行資金控制權(quán)轉(zhuǎn)移而進(jìn)行的一種集合投資方式。它的形成一般是：出資人或管理人

7、通過(guò)各種渠道尋求對(duì)方，并商議資金委托投資的各項(xiàng)條件，在達(dá)成基本意向后，出資人與管理人直接簽署資金委托投資的契約，落實(shí)資金托管或進(jìn)行資金控制權(quán)轉(zhuǎn)移，管理人承諾給與委托人以保底性資金回報(bào)，同時(shí)，給予托管人以必要的托管費(fèi)。二、私募基金的興起近幾年我國(guó)公募基金發(fā)展速度比較快，但規(guī)模仍然無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，加之其與私募基金又各有特色，所以在我國(guó)資本市場(chǎng)中，對(duì)私募基金的需求也日益加大。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，人民財(cái)富顯著增加，涌現(xiàn)出新的富裕階層，他們的投資理念相對(duì)開(kāi)放，對(duì)投資收益期望有較高的承受能力，不滿足原有相對(duì)保守的投資途徑。同時(shí)，由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，

8、相配套的監(jiān)管平衡機(jī)制未能及時(shí)跟進(jìn)，常有