京唐港煉焦煤行業(yè)考察報告

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1、導(dǎo)語：焦煤期貨合約2012年3月22日上市以來跌跌不休。很多生產(chǎn)焦煤原煤的煤礦，洗選焦煤的洗煤廠，對當(dāng)前的市場感到困惑，希望能得到一些關(guān)于市場后續(xù)走勢的信息。-圖片來自博易大師。先看全世界的儲量情況：2012年全球焦煤進(jìn)出口貿(mào)易總量3億噸，各主要出口國占比如下圖：澳大利亞2012年出口量1.54億噸，對日出口價格談判是世界煤炭貿(mào)易的參考。澳大利亞出口亞洲的動力煤占動力煤出口量的65%，煉焦煤97%出口亞洲。美國煤炭資源豐富程度世界第一，煤層埋藏淺且煤層較厚，煤炭開采以露天開采為主，露天礦產(chǎn)量占到總產(chǎn)量的68%多，地下開采的礦

2、山。美國煤炭消費(fèi)隨著天然氣和其他新能源使用的增加而逐步下降，美國煤炭的主要用途是發(fā)電，占到92%，發(fā)電使用的比例在快速增加。美國煤炭國內(nèi)消費(fèi)量減少，使得煤炭企業(yè)不得不增大出口。2012年出口量1.12億噸，同比增長15.3%。之前由于運(yùn)費(fèi)的原因，美國煤炭鮮有出口到中國，因為美國國內(nèi)價格大跌，使得美國開始出口煤炭到中國，間接導(dǎo)致中國煤企股價大跌，其中主要是動力煤。美國煤炭的主產(chǎn)地在東海岸，煉焦煤主要出口國包括巴西，荷蘭和日本，動力煤主要出口國包括韓國，荷蘭和英國等。加拿大年產(chǎn)煤炭6700萬噸，2012年本國消費(fèi)4100萬噸，電

3、煤消費(fèi)占88%，鋼鐵占7%，水泥占5%。加拿大一年粗鋼產(chǎn)量僅1300萬噸，水泥產(chǎn)量1600萬噸，對煤炭需求有限。其煤炭產(chǎn)量中煉焦煤和動力煤大約各占一半。煤炭的生產(chǎn)集中在加拿大的西部省份不列顛-哥倫比亞和阿爾伯塔，直接面對亞洲出口。在海運(yùn)費(fèi)下降，國內(nèi)煤炭價格上漲和附近國家進(jìn)口價格上升的情況下，從加拿大進(jìn)口的煤炭量會大幅增加。中國主要焦煤進(jìn)口國：2009年和2012年的情況變化：蒙古取代澳大利亞成為中國最大煉焦煤進(jìn)口來源國。但2013年1-5月數(shù)據(jù)顯示來自澳大利亞的進(jìn)口煉焦煤最多。2013年5月我國煉焦煤進(jìn)口量650萬噸，環(huán)比減

4、少46萬噸，但同比大幅增長337萬噸，1-5月共進(jìn)口2633萬噸，較去年同期增加1063萬噸。國際煤價跌幅超過國產(chǎn)煤，因此進(jìn)口量仍將大幅增加，沖擊國內(nèi)市場。預(yù)計中國生鐵年產(chǎn)量2018-2020年達(dá)到峰值7.32億噸。實際焦鐵比預(yù)測：2015年達(dá)到0.45噸，2020年達(dá)到世界水平0.37噸，之后穩(wěn)定下來。噸焦耗煤和煉焦配煤比預(yù)測：高爐大型化，2011年3000立方米的高爐達(dá)到43座，對焦炭入爐強(qiáng)度要求提高，優(yōu)質(zhì)焦煤的使用比例增加，但隨著煉焦配煤技術(shù)的提高，噸焦耗煤量將呈現(xiàn)下降趨勢。噴吹煤的替代性預(yù)測：2011年噴煤比重點(diǎn)鋼廠

5、達(dá)到150kg，預(yù)計2015年平均達(dá)到160kg，世界先進(jìn)水平為200kg，但噴煤比增加對焦炭強(qiáng)度要求也會加大。綜上所述：焦鐵比，噸焦耗煤呈減少趨勢，煉焦煤配煤中焦煤，1/3焦煤比例會增加，優(yōu)質(zhì)焦煤與劣質(zhì)焦煤的價差會拉大。宏觀：中國焦炭產(chǎn)量及消費(fèi)量占世界60%以上，全球鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，中國大部分鋼廠虧損。中國煉焦煤供需平衡：2010年-2012年全國煉焦煤原煤產(chǎn)量分別為12.5億噸，13.5億噸，13.7億噸。預(yù)計2012-2018年中國煤炭市場供需總體呈供大于求格局，煉焦原煤增至16.3億噸，年均復(fù)合增長率3%-4%，煉

6、焦原煤占原煤產(chǎn)量的36%，而這個占比有逐年減少的趨勢。河北目前一級焦的生產(chǎn)成本在1250左右，出廠價1200-1250，虧損0-50元每噸，有完善配套收集焦炭生產(chǎn)過程中副產(chǎn)品的焦化廠，憑借賣出副產(chǎn)品可以彌補(bǔ)甚至獲得一些利潤。調(diào)研所得：京唐港和曹妃甸港：港口露天堆放的以礦石為主，也有部分焦煤。京唐港的焦煤庫存較多，主要是來自澳洲的焦煤，澳洲煤進(jìn)口成本比國內(nèi)價低30-50元每噸，有明顯的價格優(yōu)勢。進(jìn)口焦煤預(yù)計今年達(dá)到6000萬噸，焦煤年消費(fèi)量在這個數(shù)的十倍以上，但進(jìn)口煤價低給用煤企業(yè)提供了壓價的工具。焦炭焦煤貿(mào)易商：為了降低成本

7、，現(xiàn)在的配煤技術(shù)主要研究方向就是使用各種某些指標(biāo)極差因而很便宜的煤，比如美國的高硫煤作為配煤組分，同時使用部分此項指標(biāo)很好的煤作為中和，比如柳林的超低硫煤。據(jù)說有的地方已經(jīng)探索出不使用最貴的兩種主焦煤和肥煤的煉焦配煤技術(shù)。運(yùn)費(fèi)仍然占焦煤價格的很大一部分，從山西到唐山的汽運(yùn)價格150元每噸左右，使得即使山西本地價格比唐山低一百元，貿(mào)易商仍沒有動力將其從山西運(yùn)到唐山。煤礦主：之前噸煤利潤有200元甚至更多，現(xiàn)在下降到50元，已經(jīng)有越來越多的礦主決定暫停開采，觀望一段時間，但是與焦化廠和鋼鐵廠不同的是，煤礦可以說停就停，也可以說開

8、就開，且迫于前期投入的壓力，觀望一段時間之后如果焦煤價格沒有起色，仍然要回來小產(chǎn)量復(fù)工的，而一旦大有起色，煤礦產(chǎn)能利用率有大幅提升的空間。更何況山西還有2-3億噸的焦煤產(chǎn)能沒有釋放，其中強(qiáng)粘結(jié)的一億多噸，在建的和整合的產(chǎn)能有2億多噸。今年可隨時釋放的產(chǎn)能4000-6000萬噸。煤炭企業(yè)的競