全球化背景下企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控

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1、全球化背景下企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控大家下午好！可能大家都犯困了。我今天要講的主題還是收購(gòu)、兼并這些有關(guān)資本運(yùn)作的體會(huì)，同時(shí)也順帶講一下集團(tuán)公司資金如何管控，上市公司如何管理，跟大家分享一下個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)。為什么把重點(diǎn)放在收購(gòu)和兼并方面？因?yàn)槲覀冎袊?guó)現(xiàn)有的企業(yè)還沒(méi)有多少是全球化的企業(yè)，但是大家都準(zhǔn)備成為這種全球化的大企業(yè)，大家都要搞收購(gòu)、兼并，要去學(xué)習(xí)西方的一些成功或者創(chuàng)新的管理經(jīng)驗(yàn)，做這樣的一些事情。剛好本人有幸參加了一些這樣的活動(dòng)，利用這次在杭州開(kāi)會(huì)和大家講一下。因?yàn)闀r(shí)間有限我不會(huì)講得太細(xì)，25分鐘，謝謝大家！前面簡(jiǎn)要地介紹一下我們所處的世界，2007年由西方發(fā)達(dá)國(guó)家

2、引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)，到2008年全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就蔓延開(kāi)來(lái)。到現(xiàn)在為止，像美國(guó)雖然有些復(fù)蘇的跡象，但是政府的債務(wù)始終困擾著，直到17號(hào)早晨?jī)牲h才和解達(dá)成了一個(gè)協(xié)議。實(shí)際上它的資金寬松，一直在印美鈔，政府假惺惺地說(shuō)債務(wù)太大了，兩黨演雙簧戲給我們看，我們不要上當(dāng)，它攪亂了我們?nèi)虻墓墒?，基本上掌握了全球的資本市場(chǎng)節(jié)奏。我們說(shuō)故伎重演，它總是想剝削全球人。歐洲是真正的欠債，沒(méi)有辦法去印鈔。唯獨(dú)中國(guó)成長(zhǎng)性是確定的。中國(guó)的改革開(kāi)放以來(lái)已經(jīng)有幾十年了，帶來(lái)了我們社會(huì)的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模也在不斷地壯大，制造能力不斷地增強(qiáng)，這樣就產(chǎn)生了前所未有的對(duì)資源和市場(chǎng)需求，

3、并且每一年都在增長(zhǎng)。如果不增長(zhǎng)的話(huà)就不能支撐我們的基礎(chǔ)建設(shè)、生產(chǎn)擴(kuò)張和國(guó)民消費(fèi)。我們以石油為例，現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了50％是進(jìn)口的，只有40％是自己生產(chǎn)的，再過(guò)今年就會(huì)到70％以上都要靠進(jìn)口。西方國(guó)家動(dòng)蕩不安，我們中國(guó)的企業(yè)看到了這些機(jī)會(huì)，也是我們需要海外的資源，這樣我們就有大量的企業(yè)，包括國(guó)企在內(nèi)走向全球，有的是收購(gòu)和兼并，有的是去賣(mài)自己的產(chǎn)品，這個(gè)活動(dòng)到現(xiàn)在一直都在持續(xù)。當(dāng)然，有些人是成功的，但是大部分人都失敗了，特別是我比較熟悉的汽車(chē)并購(gòu)，我們沒(méi)有幾個(gè)成功的，只要是搞汽車(chē)的，一半以上都失敗，并且失敗得很慘。這當(dāng)中肯定有很多原因，為什么有的失敗了，有的成功了？下面就要

4、跟大家分享一下。在這一場(chǎng)金融危機(jī)中，中國(guó)既是受害者，也是受益者。走出國(guó)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見(jiàn)的，作為已經(jīng)走向世界的企業(yè)或者準(zhǔn)備走出去的企業(yè)，如何進(jìn)一步完善自己的資本運(yùn)作技巧、管控好企業(yè)的資金呢，下面我以“全球化企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控”為題，結(jié)合自己參與吉利集團(tuán)海外并購(gòu)和上市運(yùn)作2013年10月16-18日，由“財(cái)資中國(guó)”主辦的首屆《2013長(zhǎng)三角財(cái)資管理與企業(yè)金融創(chuàng)新論壇》在杭州JW萬(wàn)豪酒店舉行。浙江省總會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)是本次論壇協(xié)辦單位之一，馮狄生會(huì)長(zhǎng)在開(kāi)幕式上作了歡迎致辭。協(xié)會(huì)會(huì)員：浙江省交通投資集團(tuán)有限公司集團(tuán)財(cái)務(wù)公司董事長(zhǎng)傅哲祥、傳化集團(tuán)副總裁楊柏璋、原吉利首席財(cái)務(wù)官

5、尹大慶、寧波捷勝海洋開(kāi)發(fā)有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)楊雨蒔、浙江大華技術(shù)服務(wù)有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)魏美鐘在本次論壇作了精彩演講。他們從有關(guān)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)與金融、大型集團(tuán)企業(yè)的財(cái)資管理、供應(yīng)鏈融資和全球化企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控等方面，和與會(huì)代表們分享他們的企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)及具有前瞻性的財(cái)務(wù)管理理念，介紹所在企業(yè)的成長(zhǎng)之路及新形勢(shì)下企業(yè)的經(jīng)營(yíng)走向，展示浙江省總會(huì)計(jì)師的精神風(fēng)采和企業(yè)形象。我們將兩位高管的精彩演講整理后刊登于此，以饗各位讀者。全球化企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控尹大慶，杭州理查德企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng)，原吉利控股集團(tuán)副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)高管視點(diǎn)6浙江總會(huì)計(jì)師2014年第1期的經(jīng)歷表表

6、一下個(gè)人淺見(jiàn)。我們要出去搞并購(gòu)，動(dòng)機(jī)是什么？為什么去？什么時(shí)候去？哪些人去？用什么方法做？這個(gè)很重要。其實(shí)很多企業(yè)都是為了擴(kuò)大自己的主業(yè)，或者是占領(lǐng)更多的市場(chǎng)，有的是增添新的業(yè)務(wù)，下面會(huì)稍微講一下。第二，當(dāng)并購(gòu)的機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候做什么？要組建團(tuán)隊(duì)，要挖掘價(jià)值，要把握機(jī)遇，要尋找和挑選伙伴，要做早期股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)想，包括業(yè)務(wù)展開(kāi)的設(shè)想。當(dāng)并購(gòu)需要的融資，我們不是等著并購(gòu)的機(jī)會(huì)，但是出現(xiàn)并購(gòu)機(jī)會(huì)的時(shí)候沒(méi)有錢(qián)怎么做？我們從哪里去取得資金？我們用什么樣的結(jié)構(gòu)去融資？再一個(gè)，融資就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)的杠桿，這個(gè)杠桿怎么去把握？當(dāng)然后面還會(huì)簡(jiǎn)單地講一下期權(quán)、對(duì)公司的股指、采取的戰(zhàn)略，還有就

7、是我們收購(gòu)了風(fēng)險(xiǎn)的分析，怎么去規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)。最后會(huì)講一下上市公司管理的事項(xiàng)，都是和我們?nèi)蚧嘘P(guān)的，以及現(xiàn)金管理的事項(xiàng)。第一，并購(gòu)的動(dòng)機(jī)和準(zhǔn)備。你要做并購(gòu)的話(huà)，動(dòng)機(jī)非常重要，要看動(dòng)機(jī)是否持續(xù)，如果我們經(jīng)常改變我們的動(dòng)機(jī)對(duì)收購(gòu)也不利。像吉利能夠收購(gòu)沃爾沃，其實(shí)我們很早就想收購(gòu)了，一直在等待這個(gè)機(jī)會(huì)，就像蹲守在錢(qián)塘江邊上釣魚(yú)的人，他耐心地等待魚(yú)上鉤，要持續(xù)的，并且有困難的時(shí)候不要退縮，實(shí)際上困難是很多的。能力的培養(yǎng)也是很重要的，你有人去做嗎？錢(qián)不夠怎么辦？如果自己現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和公司都管不好，我們的團(tuán)隊(duì)都很難去整合，那我們還去搞并購(gòu)嗎？首先自己要強(qiáng)，這一點(diǎn)非常重要。第二