中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出困境的對(duì)策

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1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出困境的對(duì)策中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出困境的對(duì)策全要素生產(chǎn)率和人力資本對(duì)美日歐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到50%左右，而目前兩大新動(dòng)力對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率不到20%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力仍有挖掘空間　　與世界絕大多數(shù)國(guó)家相比，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍然處于相對(duì)較高水平，不過中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨諸多困境，困境主要表現(xiàn)在五個(gè)方面?！　∑湟?，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，雖然中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)存在企穩(wěn)跡象，但仍然面臨較大的下行壓力。從總需求的視角來看，需求增長(zhǎng)較為疲軟，尤其是投資增速下滑態(tài)勢(shì)持續(xù)加重，民間投資與全國(guó)固定投資增速的喇叭口不斷擴(kuò)大。從產(chǎn)業(yè)的視角來看，工業(yè)

2、仍處于深度的結(jié)構(gòu)調(diào)整之中，尤其是制造業(yè)的運(yùn)行情況依然欠佳。大宏觀研究團(tuán)隊(duì)的測(cè)算結(jié)果表明十三五期間GDP潛在增速約為6.2個(gè)百分點(diǎn)。其二，決策層試圖通過完善資本市場(chǎng)以促進(jìn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，結(jié)果導(dǎo)致了2015年的股市泡沫與股災(zāi)事件。其三，實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革旨在幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)鳳凰涅槃，結(jié)果作為改革重點(diǎn)對(duì)象的房地產(chǎn)和鋼鐵反而漲價(jià)。其四，今年初打算實(shí)施穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策，結(jié)果助推了房地產(chǎn)泡沫，貨幣政策定位只好回調(diào)至穩(wěn)健偏緊的狀態(tài)，因而無法協(xié)助財(cái)政政策共同發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。其五，積極財(cái)政政策向來是穩(wěn)投資的有力舉措，今年實(shí)施積極

3、財(cái)政政策的同時(shí)卻出現(xiàn)了民間投資增速斷崖式下滑的局面?！　∈聦?shí)上，過去十年政府部門一直試圖使用宏觀經(jīng)濟(jì)政策幫助經(jīng)濟(jì)擺脫困境。從短期、中期、長(zhǎng)期的視角來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出困境需要著力做好以下三個(gè)方面的工作。提高宏觀調(diào)控的效率　　宏觀調(diào)控是短期內(nèi)幫助經(jīng)濟(jì)擺脫下行壓力的關(guān)鍵舉措，尤其是目前中國(guó)產(chǎn)出缺口仍然為負(fù)的情形下，更應(yīng)該發(fā)揮宏觀調(diào)控的逆周期調(diào)節(jié)功能?？傮w而言，應(yīng)該通過加大宏觀政策力度、注重不同政策之間的協(xié)調(diào)以及加快宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架轉(zhuǎn)型等舉措改善宏觀調(diào)控的效果。　　第一，加大宏觀調(diào)控力度，將政策組合由積極財(cái)政政策+穩(wěn)健貨

4、幣政策調(diào)整為積極財(cái)政政策+適度寬松貨幣政策。在經(jīng)濟(jì)增速下滑的時(shí)候，使用積極財(cái)政政策來穩(wěn)增長(zhǎng)是有必要的，適度寬松貨幣政策同樣非常重要。尤其是在積極財(cái)政政策對(duì)民間投資產(chǎn)生顯著擠出效應(yīng)的背景下，更應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)性供給，從而減輕擠出效應(yīng)。有鑒于此，貨幣政策應(yīng)將定位由穩(wěn)健調(diào)整為適度寬松。一方面，應(yīng)該增加貨幣供給與信貸投放，將M2和社會(huì)融資規(guī)模余額增速至少提高到年初設(shè)定的目標(biāo)值（13%），甚至可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)將其調(diào)整至目標(biāo)值以上。另一方面，在經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，有必要考慮再次啟動(dòng)降息操作，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增

5、長(zhǎng)?！　〉诙?，加強(qiáng)各種宏觀調(diào)控工具之間的協(xié)調(diào)。客觀地說，中國(guó)宏觀調(diào)控政出多門、九龍治水，在政策協(xié)調(diào)方面做得不夠好，還有很大的改進(jìn)空間?！　∝泿耪吲c財(cái)政政策之間的協(xié)調(diào)（雙寬松）可以為財(cái)政政策創(chuàng)造空間，為貨幣政策節(jié)省空間，增強(qiáng)政策可持續(xù)性，從而提高中國(guó)應(yīng)對(duì)債務(wù)-通縮的能力。貨幣政策、財(cái)政政策與以放松管制為核心的產(chǎn)業(yè)政策之間的協(xié)調(diào)，才能真正促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。貨幣政策與宏觀審慎政策之間的協(xié)調(diào)，才能讓貨幣政策走出衰退式泡沫的困境而發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)的應(yīng)有作用。常規(guī)宏觀政策與預(yù)期管理之間的協(xié)調(diào)，可以讓宏觀調(diào)控插上隱形的翅膀，更加

6、有效地促進(jìn)投資與消費(fèi)?！　〉谌?，加快宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架轉(zhuǎn)型。宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架存在三方面明顯的缺陷，導(dǎo)致其調(diào)控效率不高。一是，由于宏觀調(diào)控與微觀干預(yù)的關(guān)系始終未得到真正地厘清，以宏觀調(diào)控之名行微觀干預(yù)之實(shí)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。二是，宏觀調(diào)控目標(biāo)過于寬泛，使得公眾難以形成穩(wěn)定的預(yù)期。三是，貨幣政策處于從屬地位，弱化了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)能力?！　∫虼?，未來應(yīng)著重做好以下工作加快宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)型：厘清宏觀調(diào)控與微觀干預(yù)的界限，明確宏觀調(diào)控的定位是逆向調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的短期波動(dòng)；大幅簡(jiǎn)化宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控目標(biāo)，重在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與金融的雙

7、重穩(wěn)定；構(gòu)建以貨幣政策為核心的新政策框架，弱化財(cái)政政策的逆周期調(diào)節(jié)職能，大幅弱化產(chǎn)業(yè)政策的宏觀調(diào)控職能。有效提升民間投資　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的主要壓力來源于投資增速的顯著放緩。投資增速放緩的核心原因在于占全國(guó)固定資產(chǎn)投資比重高達(dá)62%的民間投資增速出現(xiàn)斷崖式下滑。因此，提高民間投資的積極性，扭轉(zhuǎn)民間投資增速的快速下滑態(tài)勢(shì)，是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)的關(guān)鍵?！　?dǎo)致民間投資增速下滑的原因可能有以下幾個(gè)方面?！　〗鹑谝种票尘跋?，民營(yíng)企業(yè)始終面臨較為嚴(yán)重的融資難、融資貴的問題，導(dǎo)致投資積極性持續(xù)下降。《2015年企業(yè)負(fù)擔(dān)調(diào)查評(píng)價(jià)報(bào)告

8、》顯示，66%的企業(yè)反映融資成本高，比2014年進(jìn)一步提高了6個(gè)百分點(diǎn)?！　∈袌?chǎng)準(zhǔn)入限制導(dǎo)致民間資本可涉足的領(lǐng)域受限，尤其是難以進(jìn)入擁有較高回報(bào)率的金融、醫(yī)療、養(yǎng)老等第三產(chǎn)業(yè)。這突出表現(xiàn)為在1月-6月民間投資增速下滑到2.8%的背景下，第三產(chǎn)業(yè)的民間投資增速更是僅有1.6%?！　∮捎诘诙a(chǎn)業(yè)的民間投資占整體第二產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模的比重高達(dá)78%，當(dāng)前去產(chǎn)能，去庫(kù)存等政策更多是制