淺論中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展-差異特點(diǎn)及政策

《淺論中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展-差異特點(diǎn)及政策》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、淺論中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展:差異“特點(diǎn)及政策　　關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；區(qū)域金融；區(qū)域差異；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)　　從全國(guó)范圍來(lái)看，CREDIT指標(biāo)的變異系數(shù)為0.35，PRIVATE指標(biāo)的變異系數(shù)為1.02，這兩個(gè)指標(biāo)的全國(guó)變異系數(shù)小于東部，大于西部、中部及東北。相比CTEDIT指標(biāo)，PRIVATE指標(biāo)的地區(qū)差異更顯著。　?。?）資本市場(chǎng)發(fā)展差異。區(qū)域資本市場(chǎng)發(fā)展差異（如圖2所示）。　　從四大區(qū)域之間來(lái)看，股票指標(biāo)均值依次為：東部35.21%、西部19.35%、中部13.64%、東北12.34%；債券指標(biāo)均值依次為：東部9.52%、中部1.64%、西部1.45%、東北

2、0.56%。東部省市資本市場(chǎng)發(fā)展的整體水平遙遙領(lǐng)先，排除北京對(duì)東部的影響后，由于北京集聚了大量金融機(jī)構(gòu)總部和央企總部，而股票和債券大多以總公司的名義發(fā)行，導(dǎo)致北京股票和債券規(guī)模偏大，其中，債券出現(xiàn)了75.05%的離群值。東部股票指標(biāo)均值為25.46%，債券指標(biāo)均值為2.24%，仍然居四大區(qū)域之首，顯示了東部省市較強(qiáng)的直接融資能力，其次是西部，中部和東北的整體發(fā)展水平仍然較弱。　　從四大區(qū)域內(nèi)部來(lái)看，股票指標(biāo)變異系數(shù)依次為：東部1.08、西部0.69、中部0.49、東北0.31；債券指標(biāo)變異系數(shù)依次為：東部2.43、西部0.78、東北0.75、中部0

3、.40，排除北京的影響后，東部股票指標(biāo)變異系數(shù)為0.93，債券指標(biāo)變異系數(shù)為0.81，東部各省市的資本市場(chǎng)發(fā)展仍存在最嚴(yán)重的不平衡；西部區(qū)內(nèi)差異次于東部，其中，西藏的債券指標(biāo)趨于0；東北三省的債券市場(chǎng)較股票市場(chǎng)發(fā)展差異明顯；中部的區(qū)內(nèi)差異較小。　　從全國(guó)范圍來(lái)看，股票指標(biāo)的變異系數(shù)為1.07，債券指標(biāo)的變異系數(shù)為3.31，排除北京的影響后，股票指標(biāo)的變異系數(shù)為0.82，債券指標(biāo)的變異系數(shù)為0.81。整體上看，資本市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)模遠(yuǎn)不及金融中介發(fā)展的規(guī)模，而且資本市場(chǎng)發(fā)展的地區(qū)差異大于金融中介發(fā)展差異。　?。?）保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展差異（如圖3所示）。　　從

4、四大區(qū)域之間來(lái)看，保險(xiǎn)深度指標(biāo)均值依次為：東部3.11%、中部2.95%、東北2.86%、西部2.67%；保險(xiǎn)密度指標(biāo)均值依次為：東部1537.85元/人、東北749.48元/人、中部523.35元/人、西部433.55元/人。東部省市保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的整體水平領(lǐng)先，中部和東北居中，而西部最弱，排除了西藏對(duì)西部的影響后，西部地區(qū)保險(xiǎn)深度指標(biāo)均值為2.84%、保險(xiǎn)密度指標(biāo)均值為462.67元/人，與中部和東北仍有差距，表明西部的保險(xiǎn)市場(chǎng)欠發(fā)展，這也是未來(lái)西部金融發(fā)展的主要方向。　　從四大區(qū)域內(nèi)部來(lái)看，保險(xiǎn)深度指標(biāo)變異系數(shù)依次為：西部0.37、東部0.3

5、5、中部0.13、東北0.08；保險(xiǎn)密度指標(biāo)變異系數(shù)依次為：東部0.86、西部0.45、東北0.30、中部0.26。顯示了東部與西部保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展的區(qū)內(nèi)差異較大，造成這一問(wèn)題的關(guān)鍵原因在于北京、上海兩地的保險(xiǎn)深度分別為5.59%和4.38%，保險(xiǎn)密度分別為3521.31元/人和4376.68元/人，大大高于地區(qū)均值，而西藏保險(xiǎn)深度為0.82%，保險(xiǎn)密度為113.24，均為全國(guó)最低，拉大了區(qū)內(nèi)差距。　　從全國(guó)范圍來(lái)看，保險(xiǎn)深度指標(biāo)的變異系數(shù)為0.31，保險(xiǎn)密度指標(biāo)的變異系數(shù)為1.07，相對(duì)保險(xiǎn)深度指標(biāo)，保險(xiǎn)密度指標(biāo)的地區(qū)差異更顯著。我國(guó)保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密

6、度的平均指標(biāo)與同年全球新興市場(chǎng)國(guó)家的平均水平相當(dāng)，但是與同年全球工業(yè)化國(guó)家平均保險(xiǎn)深度8.8%、平均保險(xiǎn)密度3655美元相比，較低的保險(xiǎn)深度和密度說(shuō)明了我國(guó)保險(xiǎn)公司總體保費(fèi)收入規(guī)模偏小。數(shù)據(jù)：《Sigma：2008年度世界保險(xiǎn)業(yè)》　　2.區(qū)域金融發(fā)展差異的整體考察：主成分因子分析　　本文采用主成分因子分析的方法對(duì)區(qū)域金融發(fā)展差異作整體上的考察。因子分析是多元統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)的一個(gè)分支，其主要目的是濃縮數(shù)據(jù)。它通過(guò)研究眾多變量之間的內(nèi)部依賴(lài)關(guān)系，探求觀測(cè)數(shù)據(jù)的基本結(jié)構(gòu)，并用少數(shù)幾個(gè)假想變量來(lái)表示基本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，這些假想變量被稱(chēng)為“因子”。因子能夠反映原

7、來(lái)眾多觀測(cè)變量所代表的主要信息，并解釋觀測(cè)變量之間的依存關(guān)系。通過(guò)因子分析把一組觀測(cè)變量化為少數(shù)幾個(gè)因子后，可以進(jìn)一步將原始觀測(cè)變量的信息轉(zhuǎn)換成這些因子的因子值，利用因子值可以直接對(duì)樣本進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和分類(lèi)。　　首先，為了消除原始數(shù)據(jù)不同量綱的影響，需要對(duì)各金融發(fā)展指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)做標(biāo)準(zhǔn)化處理，并用處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行后續(xù)的分析，標(biāo)準(zhǔn)化的方法為：　　Zi=xi-σx(2)　　其中，xi為指標(biāo)x的第i個(gè)觀測(cè)值，為指標(biāo)x的均值，σx為指標(biāo)x的標(biāo)準(zhǔn)差。并用巴特萊特球度檢驗(yàn)，判斷數(shù)據(jù)是否合適做因子分析。巴特萊特球度檢驗(yàn)值為116.2097，顯著性為0

8、.0000，拒絕指標(biāo)相關(guān)矩陣是單位陣的零假設(shè)，顯示各指標(biāo)的觀測(cè)數(shù)據(jù)具有共同變異，適合做因子分析。　　其次，