cfo在公司治理和管理中的橋梁作用

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1、CFO在公司治理和管理中的橋梁作用陳少勇張芬芬摘要：在現(xiàn)代公司治理和管理中，CFO的作用從根本上說是在處理企業(yè)與有關(guān)各方的利益關(guān)系，發(fā)揮好橋梁紐帶作用。本文從CFO制度產(chǎn)生的背景出發(fā)，在歸納總結(jié)CFO在公司治理和管理中的地位的基礎(chǔ)上，深入地闡述了CFO的橋梁作用，最后，從我國現(xiàn)實(shí)出發(fā)，就更好地發(fā)揮CFO作用應(yīng)具備的條件提出有關(guān)看法。關(guān)鍵詞：CFO財(cái)務(wù)監(jiān)督經(jīng)營決策橋梁作用一、CFO制度的提出在以委托——代理關(guān)系為依托的現(xiàn)代企業(yè)制度的構(gòu)建中，容易產(chǎn)生由于股東和經(jīng)理層之間信息不對(duì)稱所帶來的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的問題。公

2、司經(jīng)理層較容易地存在利用其“內(nèi)部人”地位謀取自身利益的“沖動(dòng)”，因?yàn)檩^股東而言，他們掌握著更多、更真實(shí)的關(guān)于公司當(dāng)前真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，和未來發(fā)展趨勢(shì)的信息。股東則不可避免地存在信息劣勢(shì)，利益得不到保障，甚至被經(jīng)理層會(huì)計(jì)造假所欺騙。于是，如何解決兩者之間，即股東和經(jīng)理層之間的信息不對(duì)稱關(guān)系，在兩者之間構(gòu)建起和諧高效的委托代理關(guān)系？成了會(huì)計(jì)界高度關(guān)注的課題。CFO（chieffinancialofficer）制度——首席財(cái)務(wù)官制度，無疑為我們帶來了思路。CFO制度既不同于我們通常理解的財(cái)務(wù)總監(jiān)制度，也不同于“總會(huì)計(jì)師”制度。在

3、發(fā)達(dá)國家公司治理結(jié)構(gòu)中，財(cái)務(wù)總監(jiān)實(shí)際上只承擔(dān)內(nèi)部受托責(zé)任，負(fù)責(zé)企業(yè)管理系統(tǒng)；而“總會(huì)計(jì)師”是一個(gè)具有濃厚計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩的稱謂，主要存在于我國一些國有企業(yè)中，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，它是一個(gè)既對(duì)國家負(fù)責(zé)，又對(duì)廠長負(fù)責(zé)的職位，進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以后，則定位于“對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)”。因此，不管是“總會(huì)計(jì)師”還是后來我國出現(xiàn)的“財(cái)務(wù)總監(jiān)”，實(shí)質(zhì)上都只是對(duì)管理層總經(jīng)理負(fù)責(zé)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)則有名無實(shí)。然而，在如今的大型公司中，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，CFO是一個(gè)穿插在金融市場(chǎng)和價(jià)值管理之間不可或缺的角色，是公司重要的戰(zhàn)略決策制定和執(zhí)行者之一(IFAC，2001

4、；杜勝利，2003)。他們站在介于股東和經(jīng)營管理者之間的位置，也就是說，在公司治理和管理中發(fā)揮橋梁紐帶作用。二、CFO在公司治理和管理中的地位CFO在董事會(huì)中的地位應(yīng)該表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是代表董事會(huì)對(duì)公司實(shí)施內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控；二是作為執(zhí)行董事并參與公司決策。現(xiàn)代企業(yè)要求區(qū)分經(jīng)理層高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員和董事層高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員。經(jīng)理層高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員——財(cái)務(wù)總監(jiān)，對(duì)董事層高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員——CFO負(fù)責(zé)，主要承擔(dān)內(nèi)部受托責(zé)任，其職能為負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部管理控制；董事層高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員(CFO)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，主要承擔(dān)外部受托責(zé)任，其職能為代

5、表出資者實(shí)施企業(yè)外部資本控制。CFO具有的同時(shí)對(duì)股東、董事會(huì)和CEO負(fù)責(zé)，又同時(shí)獨(dú)立于CEO的角色，決定了其在企業(yè)內(nèi)部多重制約關(guān)系中，占據(jù)著一種特殊的地位。（一）、身兼雙重身份，既是董事會(huì)成員又是經(jīng)理層成員。作為執(zhí)行董事，CFO首先是董事會(huì)成員。CFO在公司治理中所特有的監(jiān)督功能和參與決策功能，客觀上要求其進(jìn)入董事會(huì)，無論是股東委派，還是董事會(huì)任命，他們都以服務(wù)于股東，滿足股東的利益要求，以股東利益最大化為角色目標(biāo)；與此同時(shí)，公司治理和企業(yè)管理的趨勢(shì)與發(fā)展，要求CFO作為經(jīng)理層成員，在CEO的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行日常決策和經(jīng)

6、營管理。因?yàn)樵谛畔r(shí)代的背景下，企業(yè)的運(yùn)營環(huán)境瞬息萬變，商業(yè)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，公司應(yīng)及時(shí)果斷地做出科學(xué)合理的經(jīng)營決策，在抓住機(jī)遇的同時(shí)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在此情況下，CFO謹(jǐn)慎穩(wěn)健的風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)敏感意識(shí)，使其成為經(jīng)理層日常決策中必不可少的參與者。目前各跨國公司的發(fā)展中，CFO的財(cái)務(wù)職能和工作方式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，其關(guān)注的焦點(diǎn)由交易過程控制，向提供決策支持和更深入地參與制定全球戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。（二）、身負(fù)雙重責(zé)任，既對(duì)股東負(fù)責(zé)又必須對(duì)經(jīng)理層負(fù)責(zé)。CFO作為董事會(huì)和經(jīng)理層成員，也即意味著需要承擔(dān)雙重責(zé)任：第一，對(duì)股東負(fù)責(zé)。CFO首先是作為

7、代表股東的董事進(jìn)入董事會(huì)，必須以確保股東的權(quán)益不受侵害作為工作的根本出發(fā)點(diǎn)，要站在股東的角度行使好財(cái)務(wù)監(jiān)督職能和業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)職能，否則就是失職；第二，對(duì)經(jīng)理層負(fù)責(zé)，直接表現(xiàn)為對(duì)CEO負(fù)責(zé)。出于組織效率的考慮，董事會(huì)經(jīng)營決策的執(zhí)行必須統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)一由CEO負(fù)責(zé)，這是由其資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任決定的。這樣，CFO在除了代表董事會(huì)財(cái)務(wù)監(jiān)督和業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)外，在其他方面必須對(duì)經(jīng)理層負(fù)責(zé)。（三）、身具雙重特性，既獨(dú)立又不完全獨(dú)立于CEO。CFO不同于其他經(jīng)理層人員的一個(gè)重要特征是其直接由董事會(huì)聘任，而不是由CEO聘任，這賦予了CFO相對(duì)獨(dú)立的地位，

8、也決定了CFO與CEO同作為執(zhí)行董事，一起對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，在重大決策方面享有平等的決策權(quán)力。但是CFO所有的管理活動(dòng)并非都獨(dú)立于CEO，CFO和CEO應(yīng)當(dāng)建立一種以專業(yè)分工為基礎(chǔ)的合作伙伴關(guān)系。譬如，在CEO實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略時(shí)，CFO應(yīng)當(dāng)是一個(gè)專業(yè)支持者，這種支持主要體現(xiàn)在制訂和評(píng)估戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)提供專業(yè)觀點(diǎn)，在達(dá)成目標(biāo)的過程中組合與配置財(cái)