工商管理風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理研究

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1、風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理研究風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理研究是小柯論文網(wǎng)通過網(wǎng)絡(luò)搜集，并由本站工作人員整理后發(fā)布的，風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理研究是篇質(zhì)量較高的學(xué)術(shù)論文，供本站訪問者學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)交流參考之用，不可用于其他商業(yè)目的，風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理研究的論文版權(quán)歸原作者所有，因網(wǎng)絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請諒解，如需轉(zhuǎn)摘，請注明出處小柯論文網(wǎng)，如果此論文無法滿足您的論文要求，您可以申請本站幫您代寫論文，以下是正文?！　摘要]本文通過對風(fēng)險投資公司籌資風(fēng)險的特點、來源及影響因素的分析，指出具體的風(fēng)險控制措施，對我

2、國的風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理具有一定的指導(dǎo)和借鑒意義?！　關(guān)鍵詞]風(fēng)險投資籌資風(fēng)險　　　　風(fēng)險投資公司是指具有一定特質(zhì)的金融中介人，它們具有識別新創(chuàng)企業(yè)或早期成長企業(yè)的能力，通過對其投入高風(fēng)險資本、提供必需的專家技術(shù)、實施項目管理等，幫助企業(yè)成長，并以此獲取報酬。由于風(fēng)險投資的最大特點就是高風(fēng)險和高收益并存，風(fēng)險投資公司要想獲取高收益，增加風(fēng)險項目的成功率，減少風(fēng)險損失，必須加強對風(fēng)險的控制。風(fēng)險投資公司的籌資階段是風(fēng)險投資活動的起始階段，對這一階段進行風(fēng)險管理就是要通過采用一系列風(fēng)險管理技術(shù)，有效規(guī)避資金籌集過程中

3、面臨的各種風(fēng)險，促進風(fēng)險投資公司資金籌集工作的有序進行，最終建立適度的資金規(guī)模和合理的資金來源結(jié)構(gòu)，為風(fēng)險投資未來能夠成功運作打下堅實的基礎(chǔ)。本文僅對風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理進行探討?！　　　∫弧⒒靖拍罴皟?nèi)涵　　　　1.風(fēng)險的涵義　　所謂風(fēng)險，簡言之就是事物的不確定性。在現(xiàn)實的經(jīng)濟活動中，不確定性總是或多或少地伴隨于人們的利益活動和經(jīng)濟行為之中，也即任何風(fēng)險活動都是圍繞利益進行的，風(fēng)險就其本質(zhì)而言是風(fēng)險利益。風(fēng)險無時不有，無處不在，已成為理論界和實務(wù)界普遍關(guān)注的焦點之一。　　2.風(fēng)險投資的涵義　　風(fēng)險投資也叫風(fēng)險資本

4、、創(chuàng)業(yè)投資等，是指對創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本支持，并通過資本經(jīng)營服務(wù)對投資企業(yè)進行培育和輔導(dǎo)，在企業(yè)發(fā)育成長到相對成熟后即退出投資以實現(xiàn)自身資本增值的一種特定形態(tài)的金融資本。其涵義有廣義和狹義之分。廣義的風(fēng)險投資是指投資者對任何有風(fēng)險項目的投資；狹義的風(fēng)險投資是指投資者對初創(chuàng)企業(yè)(主要是高科技企業(yè))進行投資，參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，并為被投資企業(yè)提供服務(wù)，以期望獲取高額收益的目的。本文的風(fēng)險投資指的是狹義的風(fēng)險投資。　　3.財務(wù)風(fēng)險的涵義　　對財務(wù)風(fēng)險的理解有狹義和廣義之分:狹義的財務(wù)風(fēng)險通常被稱為舉債籌資

5、風(fēng)險，是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果(企業(yè)利潤或股東收益)帶來的不確定性；廣義的財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)的各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響，在一定時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。　　　　二、風(fēng)險投資公司籌資風(fēng)險管理問題　　　　1.風(fēng)險投資公司的特點　　風(fēng)險投資作為一種帶動成長型高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型投資方式，正以迅速發(fā)展的態(tài)勢在我國出現(xiàn)。風(fēng)險投資的具體運作是通過建立風(fēng)險投資公司進行的。目前在我國雖然已出現(xiàn)了一批風(fēng)險投資公司，但對于風(fēng)險投資公司如何運作仍處于探

6、索之中。風(fēng)險投資公司是適應(yīng)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)運而生的，是在有利于提高比較優(yōu)勢的新的社會分工下出現(xiàn)的。由此決定了風(fēng)險投資公司的投資方向是高科技產(chǎn)品。風(fēng)險投資公司只有從事高新技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)，才能充分顯示出它的比較優(yōu)勢，才能在比較優(yōu)勢下獲得的高回報。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之所以采取了風(fēng)險投資這種新型方式，是因為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投資，資金需求量大，雖然回報率高，風(fēng)險性也大，失敗率也很高。在這樣一個特殊的投資領(lǐng)域中有其特殊的投資規(guī)律和資本的運作方式，正是這種投資的特殊性，才決定了風(fēng)險投資公司存在的必要性?！　?.籌資風(fēng)險的特點　　籌資

7、風(fēng)險一般是指企業(yè)因借入資金而帶來的無法償付債務(wù)所遭受損失的可能性。但由于風(fēng)險投資對象多為中小型高技術(shù)企業(yè)，規(guī)模小、資信差以及它的高風(fēng)險性，難以從銀行、企業(yè)及證券市場等傳統(tǒng)渠道獲得必要的創(chuàng)業(yè)資金。因此籌資風(fēng)險不僅是客觀存在的，也是無法逃避的。風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險主要是指由于債務(wù)融資所導(dǎo)致的股東收益的可變性和償債能力的不確定性?！　。?)資金來源變化所造成的股東收益的可變性。根據(jù)資金成本等相關(guān)理論我們知道：在投資收益率高于負(fù)債利息率的前提下，企業(yè)的負(fù)債率越高，自有資金的收益率越高，股東的收益也越高；反之，在投資收益率低于負(fù)

8、債利息率的情況下，企業(yè)的負(fù)債率越高，自有資金的收益率越低，股東收益不確定性越大?！　。?)資金來源變化所造成的償債能力的不確定性。這種不確定性是由于債務(wù)融資必須要按事先的約定支付固定的利息，企業(yè)的負(fù)債率越高，需要支付的利息費用數(shù)量越大，企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性就越大?！　?.籌資風(fēng)險的影響因素　　風(fēng)險投資公司籌資