完善我國(guó)獨(dú)立董事制度對(duì)策研究論文

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1、完善我國(guó)獨(dú)立董事制度對(duì)策研究論文..【摘要】獨(dú)立董事制度初露端倪就己顯示出了它一定的作用,但在我國(guó)公司的具體運(yùn)行中還存在一些問(wèn)題。解決好這些問(wèn)題,對(duì)于完善獨(dú)立董事制度,建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)具有重要的意義。本文分三大部分論述這—問(wèn)題:一是獨(dú)立董事制度的意義和作用。二是我國(guó)獨(dú)立董事制度實(shí)施中存在的問(wèn)題。三是完善我國(guó)獨(dú)立董事制度的建議?！娟P(guān)鍵詞】獨(dú)立董事監(jiān)督控制對(duì)策研究所謂獨(dú)立董事,是指并非公司雇員或高級(jí)職員的董事會(huì)成員。2001年8月中國(guó)證券會(huì)推出《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)

2、》)后,各上市公司開(kāi)始引入獨(dú)立董事,同時(shí)也賦予他們—些特別職權(quán),使獨(dú)立董事在董事會(huì)中產(chǎn)生了一定影響。尤其近幾年獨(dú)立董事制度已得至大力推廣,對(duì)規(guī)范上市公司運(yùn)作,幫助公司管理層做出正確決策發(fā)揮了一定作用,但在具體運(yùn)行中還存在許多問(wèn)題。研究解決這些問(wèn)題,對(duì)于完善公司內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制,建立科學(xué)的現(xiàn)代化企業(yè)制度,..具有十分重要的意義。一、實(shí)施獨(dú)立董事制度的意義和作用1.有利于加強(qiáng)上市公司的外部監(jiān)督《指導(dǎo)意見(jiàn)》中賦予了獨(dú)立董事一定的權(quán)限,即上市公司在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部分配以及資產(chǎn)重組等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,獨(dú)立董事需簽字同意

3、并發(fā)表聲明,體現(xiàn)了獨(dú)立董事對(duì)上市公司的外部監(jiān)督作用。2.使上市公司的運(yùn)作更加規(guī)范獨(dú)立董事通過(guò)參與公司決策,使“內(nèi)部人控制”和“一言堂”現(xiàn)象得到—定的緩解,提高了上市公司決策的透明度和民主性,使上市公司運(yùn)作更加規(guī)范。3.可以較好的解決內(nèi)部人控制問(wèn)題獨(dú)立董事的特殊身份,使其能夠在解決內(nèi)部人控制、監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者方面發(fā)揮重要作用。因?yàn)楠?dú)立董事與公司的管理與決策通常沒(méi)有利害沖突,處于局外人的地位,所以其可以對(duì)內(nèi)部董事進(jìn)行監(jiān)督,可以公正不阿地提名董事候選人,可以公正判斷經(jīng)營(yíng)者的行為,評(píng)價(jià)其業(yè)績(jī)。二、我國(guó)獨(dú)立董事制度實(shí)施中

4、存在的問(wèn)題1.國(guó)有股“—股獨(dú)大”的情況相當(dāng)嚴(yán)重我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,股權(quán)過(guò)于集中在大股東手中,存在“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象。其原因是我國(guó)國(guó)有企業(yè)實(shí)行股份化改造時(shí)通常采取剝離非核心資產(chǎn)、以原國(guó)有獨(dú)資企業(yè)作為唯—發(fā)起人組建股份有限公司進(jìn)行首發(fā)公募的辦法,國(guó)家在大多數(shù)上市公司中擁有高度集中的股權(quán)。在我國(guó)現(xiàn)行制度安排下,這種股權(quán)結(jié)構(gòu)勢(shì)必造成大股東控制公司董事會(huì),操縱獨(dú)立董事的提名、選舉和任免,決定獨(dú)立董事的報(bào)酬,從而使獨(dú)立董事的人格獨(dú)立和利益獨(dú)立難以得到保證。2.獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)共存的“二元制”公司治理結(jié)構(gòu),導(dǎo)致

5、職能重疊我國(guó)實(shí)行的是“二元制”公司治理結(jié)構(gòu)。《公司法》明確規(guī)定股份有限公司設(shè)立監(jiān)事會(huì),監(jiān)事會(huì)的職權(quán)在于對(duì)公司董事和經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督。依照分權(quán)制衡的原理和邏輯,從監(jiān)督權(quán)力的角度看,在已經(jīng)有監(jiān)事會(huì)的公司治理結(jié)構(gòu)下,再設(shè)立獨(dú)立董事會(huì)是多余的了,因?yàn)闀?huì)造成雙頭監(jiān)管,帶來(lái)公司資源的浪費(fèi)和監(jiān)管權(quán)力的沖突。3.獨(dú)立董事不能充分發(fā)揮其獨(dú)立的監(jiān)督職能由于制度本身的缺陷,獨(dú)立董事還不能充分發(fā)揮其獨(dú)立的監(jiān)督職能,主要原因表現(xiàn)如下。(1)獨(dú)立董事的選聘環(huán)節(jié)存在問(wèn)題《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定,“由上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或

6、者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東可以提出獨(dú)立董事候選人”,這一規(guī)定,勢(shì)必造成大股東控制公司董事會(huì),操縱獨(dú)立董事的提名、選舉和任免,決定獨(dú)立董事的報(bào)酬,從而使獨(dú)立董事的人格獨(dú)立和利益獨(dú)立難以得到保證。(2)獨(dú)立董事報(bào)酬與其職責(zé)不對(duì)稱根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定,獨(dú)立董事沒(méi)有酬薪,只有津貼。然而獨(dú)立董事與其他人力資本一樣,也是現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)行為人,對(duì)于他們的服務(wù)有必要也理應(yīng)給予報(bào)酬。要他們承擔(dān)重大的責(zé)任而不給予足夠的報(bào)酬,一來(lái)吸引不到一流的人才擔(dān)任獨(dú)立董事,二來(lái)權(quán)責(zé)不對(duì)稱,很難調(diào)動(dòng)獨(dú)立董事的工作積極性。三、完

7、善我國(guó)獨(dú)立董事制度的建議1.必須采取措施多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)這是解決“一股獨(dú)大”弊端的根本出路。而要構(gòu)造多元化的股權(quán)可以采取以下具體措施。(1)將部分國(guó)有股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股將國(guó)有股換為優(yōu)先股,可以利用其對(duì)盈余分配的優(yōu)先權(quán),保證國(guó)有資產(chǎn)不斷增值,同時(shí),還可以利用其對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先配權(quán),保障國(guó)有資產(chǎn)的保值,有效地阻止國(guó)有資產(chǎn)的流失,維護(hù)國(guó)家的利益。另外,將國(guó)有股轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股后,國(guó)家可以抓住所有權(quán)和收益權(quán),放開(kāi)具體經(jīng)營(yíng)權(quán),以減少對(duì)上市公司決策的直接干預(yù),真正實(shí)現(xiàn)政府職能的轉(zhuǎn)變和政企分開(kāi)。(2)將部分國(guó)有股及法人股轉(zhuǎn)為B股

8、,然后分期分批在B股市場(chǎng)上市經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,我國(guó)的股市場(chǎng)已初具規(guī)模,也吸引了不少國(guó)外的投資者。此時(shí),將國(guó)有股及法人股在B股市場(chǎng)上逐步流通,既有利于吸引外資,又有利于B股市場(chǎng)的發(fā)展。另外,我國(guó)B股市場(chǎng)股價(jià)普遍較低,接近發(fā)行價(jià),在這種情況下,選擇一部分國(guó)有股進(jìn)入B股市場(chǎng),可以減輕其對(duì)A股市場(chǎng)的壓力,為國(guó)有股的流通提供更廣闊的空間。(3)積極發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,允許和引導(dǎo)基金、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)持股機(jī)構(gòu)投資者的加盟既有利于形成企業(yè)所有權(quán)多