美國頂尖基金經(jīng)理積極調(diào)整持股

《美國頂尖基金經(jīng)理積極調(diào)整持股》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------美國頂尖基金經(jīng)理積極調(diào)整持股 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　Morningstar晨星（中國）研究中心陳飛-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀---------------

2、--------------------~7~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　2008年四季度和今年前幾個月對于大多數(shù)投資人來說都是極具挑戰(zhàn)的一段時間，也包括美國的頂尖基金經(jīng)理們。晨星目前跟蹤25位美國頂尖基金經(jīng)理（包括巴菲特）的投資組合。這些基金經(jīng)理在這段時間中并沒有閑著，而是在積極地買賣股票，調(diào)整現(xiàn)有的倉位或者利用市場弱勢買入新的股票。我們研究他們的行動，是希望了解他們對自

3、己參與交易股票的信心到底如何。通過觀察同時持有一只股票的基金數(shù)量以及這些基金最近的倉位調(diào)整，可以考察個股對于基金經(jīng)理們的吸引力。通過觀察每只股票在基金經(jīng)理投資組合中所占的比重，可以考察基金經(jīng)理對于個股的信心程度?！　≠I入最多的股票　　在過去一段時間中，頂尖基金經(jīng)理們買入最多的10只股票包括4只能源股（埃克森美孚、康菲石油、西方石油和戴文能源）、兩只媒體股（維亞康姆和迪斯尼）、兩只消費品股（雅芳和吉百利糖果）以及微軟和愛默生電氣?！　?只能源股中每一只都至少被5位基金經(jīng)理增持。WHG大盤價值基金的基金經(jīng)理蘇珊·拜恩甚至買入了所有這4只股票。事后來看，這些增持行動似乎有

4、一點過早，油價在2008年第四季度下跌了約50％，能源股的價格也大幅下跌。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　晨星的能源行業(yè)分析師艾倫·古德認為巴菲特大舉買入

5、康菲石油的行動可能引起了其他基金經(jīng)理的注意?？捣剖湍壳暗墓蓛r依然比古德的估值低50％，在同類股份中的估值也比較便宜。?？松梨谀壳暗墓蓛r大約比古德的估值低25％?！　τ谖④?，在25位頂尖基金經(jīng)理中有13位持有該股，平均倉位大約是所管理資產(chǎn)的3％。在過去幾個月中，8位基金經(jīng)理增持了微軟，而且增持幅度都接近或者超過之前持股數(shù)的10％?！　≠u出最多的股票　　頂尖基金經(jīng)理們賣出最多的10只股票是：寶潔、強生、HomeDepot、百特醫(yī)療(BAXTER)、Newmont礦業(yè)、殼牌石油、伯林頓諾森鐵路、Target超市、Staples和洛克希德馬丁公司。賣出零售商Home-

6、----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------Depot、Staples和Target并不奇怪，因為目前美國經(jīng)濟正處在從過度消費回歸到理性消費的陣痛期，這些零售公司的業(yè)務(wù)不可

7、避免會受到影響。但是賣出看起來業(yè)務(wù)很穩(wěn)固、現(xiàn)金流很健康的公司，例如：強生和寶潔，就讓人有點困惑了。　　部分原因可能是因為有些基金需要賣出股票來獲得現(xiàn)金以應(yīng)付贖回。2008年四季度美國共同基金流出的資金大約有1800億美元。從伯克希爾公布的去年四季度的持股變化來看，巴菲特賣出的是表現(xiàn)最好的股票，一共減持了一半的強生和10％的寶潔。巴菲特在最近的股東大會上明確表示賣出強生和寶潔并不是因為不看好這些公司的前景，而是為了獲得現(xiàn)金來購買其它價格更便宜的公司。　　觀點有分歧的個股　　盡管基金經(jīng)理們對一些個股的---------------------------------