淺析金融抑制對(duì)我國(guó)金融體制改革的影響

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1、淺析金融抑制對(duì)我國(guó)金融體制改革的影響　　摘要：2008年，一場(chǎng)全球性的金融危機(jī)席卷全球，很多的國(guó)家都受到了嚴(yán)重的影響，有的國(guó)家甚至面臨經(jīng)濟(jì)崩潰。雖然我們國(guó)家并沒(méi)有受到很大的影響，但是在一定程度上也影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)很多方面都受到了金融危機(jī)的影響，也就是說(shuō)金融危機(jī)在一定程度上抑制了我國(guó)的發(fā)展。面對(duì)這種情況，最關(guān)鍵的就是對(duì)我國(guó)目前的金融體制進(jìn)行改革，減少金融抑制對(duì)我國(guó)發(fā)展的影響。文章對(duì)金融抑制以及金融抑制帶來(lái)的危害做出了分析，探討出金融抑制對(duì)我國(guó)金融體制改革的影響?！　￡P(guān)鍵詞：金融抑制；自由化；金融體制；體制改

2、革　　中圖分類(lèi)號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1674-1723（2012）11-0016-02　　一、金融抑制以及消極影響　?。ㄒ唬┙鹑谝种啤　〗鹑谝种七@一理論概念的提出者是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖，這一理論的主要特點(diǎn)是它并不是促進(jìn)金融界的發(fā)展，相反，這一理論是與促進(jìn)金融發(fā)展所對(duì)立的。這一理論的核心思想是要在市場(chǎng)運(yùn)作中，運(yùn)用金融的影響力來(lái)抑制市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而且在貨幣和物質(zhì)資本之間的關(guān)系也做了相應(yīng)的改變，該理論把實(shí)際貨幣與物質(zhì)資本互補(bǔ)起來(lái)，換句話(huà)說(shuō)，就是增加實(shí)際的貨幣余額就能使最后的總資產(chǎn)也有所增加。而能夠降

3、低實(shí)際貨幣余額的就是低或者是負(fù)的銀行存貸利率。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家政策對(duì)貨幣體系的影響相對(duì)較小，為了改變這種情況，使政策能夠真正的影響到貨幣體系的發(fā)展，就要求一些私營(yíng)部門(mén)對(duì)存貸利率的調(diào)整要有及時(shí)的反應(yīng)。　　如果市場(chǎng)上存在金融抑制的情況，那么銀行的存貸利率就會(huì)很低，那么對(duì)于儲(chǔ)蓄者來(lái)說(shuō)他們的收益也會(huì)很低；雖然存款利率會(huì)影響儲(chǔ)蓄者的投資意愿，但是同樣低貸款率也吸引了很多的低收益低風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，相對(duì)于那些貸款率高昂的時(shí)期來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是個(gè)絕佳的機(jī)會(huì)。但是銀行也必須要考慮這些項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性，從中選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目進(jìn)行合作。對(duì)于一

4、些企業(yè)來(lái)說(shuō)，得到銀行的貸款也并非容易的事，因?yàn)殂y行需要對(duì)他們的資信進(jìn)行審核，所以很多資信不算很好的企業(yè)就必須借助一些非正式的信貸市場(chǎng)，因此，很多非正式的信貸市場(chǎng)也就因此產(chǎn)生了?！　。ǘ┢髽I(yè)融資能力受金融抑制的影響　　一個(gè)企業(yè)要想發(fā)展，就必須要有啟動(dòng)資金和長(zhǎng)期的資金來(lái)源。如果在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中收到了非正常的人為干預(yù)，那么企業(yè)的資金鏈或者是價(jià)格表就會(huì)受到破壞，如果企業(yè)沒(méi)有能夠及時(shí)的作出調(diào)整使其回到正常，那么就會(huì)阻礙企業(yè)的正常發(fā)展。我國(guó)也存在一定的金融抑制現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在資金的供給和資金的流動(dòng)等方面，從而使企業(yè)的融資能

5、力受到影響?！　∈紫?，政府通過(guò)抑制資本市場(chǎng)的發(fā)展，從而使居民的儲(chǔ)蓄不受銀行利率變化的影響，但是這種以金融抑制的方式也造成了居民的儲(chǔ)蓄行為對(duì)銀行利率的調(diào)整缺乏彈性。在改革開(kāi)放的這么多年里，我國(guó)的存款和貸款利率有多年是處在負(fù)水平，但是居民的儲(chǔ)蓄行為卻一直在增長(zhǎng)。這是因?yàn)檫@是因?yàn)檎种菩刨J市場(chǎng)的同時(shí)使資本市場(chǎng)也受到了影響，資本市場(chǎng)受到金融抑制之后投資渠道大量減少，居民失去投資方向不得不選擇了儲(chǔ)蓄?！　∑浯?，政府對(duì)信貸市場(chǎng)上資金和價(jià)格的管制嚴(yán)重的影響了資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。從一般意義上理解，資本市場(chǎng)也就是證券市場(chǎng)，是融資最

6、直接的場(chǎng)所，如果政府對(duì)資本商場(chǎng)管制過(guò)多，使資本市場(chǎng)失去了對(duì)資金和價(jià)格的主動(dòng)權(quán)，那么必然就會(huì)導(dǎo)致該市場(chǎng)的各個(gè)環(huán)節(jié)受到扭曲，最終影響到這個(gè)市場(chǎng)的融資能力。以我國(guó)的資本市場(chǎng)為例，主要從兩個(gè)方面來(lái)影響企業(yè)的融資能力：　　1.企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化影響企業(yè)的發(fā)展。一直以來(lái)上市公司的直接來(lái)源就是我國(guó)的國(guó)有企業(yè)，而企業(yè)主要是受到股份的控制，如果企業(yè)的股份受到抑制，那么就會(huì)導(dǎo)致股份的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，股票的流通性就會(huì)受到影響，那么企業(yè)的效益也會(huì)受影響，那么企業(yè)的融資能力必然也會(huì)受到影響?！　?.股票證券的融資能力好壞關(guān)鍵是看對(duì)股票的定價(jià)，

7、然而我國(guó)股票的定價(jià)是受到監(jiān)證會(huì)的直接干預(yù)的，這就導(dǎo)致我國(guó)股票的票價(jià)在低水平徘徊，而這種低價(jià)的股票發(fā)行就直接影響了證券市場(chǎng)的融資能力，同時(shí)也增加了企業(yè)的融資成本，那么企業(yè)就不能健康的發(fā)展?！　【C合上面的情況，金融抑制不僅僅對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)負(fù)影響，同時(shí)也限制著資本的積累和發(fā)展，這也就給我國(guó)金融體制的改革帶來(lái)了很大的困難。因此，我們必須在實(shí)行金融體制改革的同時(shí)還要堅(jiān)持以自由化為特征，來(lái)適應(yīng)目前經(jīng)濟(jì)全球化大潮的發(fā)展?！　《?、金融自由化以及消極影響　?。ㄒ唬┙鹑谧杂苫　〗鹑谧杂苫侵冈?0年代初期，很多西方國(guó)家對(duì)金融管制普

8、遍的放松，形成一個(gè)在金融市場(chǎng)上公平、自由發(fā)展的現(xiàn)象。這一現(xiàn)象具體表現(xiàn)在以下四方面：　　1.價(jià)格自由化。國(guó)家和政府不再對(duì)價(jià)格進(jìn)行嚴(yán)格管制，取消了對(duì)信貸利率的管制，同時(shí)本國(guó)金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)，充分地體現(xiàn)了市場(chǎng)調(diào)節(jié)的作用?！　?.業(yè)務(wù)自由化。金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)不再受到限制，可以跨行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)來(lái)往?！　?.市場(chǎng)自由化。金融市場(chǎng)的門(mén)檻降低，各類(lèi)金融企業(yè)可以自由進(jìn)入