試析經理層的激勵與約束機制

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1、試析經理層的激勵與約束機制論文摘要:對任何一個企業(yè)來說,實現(xiàn)其經濟效益的最大化在很大程度上取決于經理層的工作積極性是否充分地被調動起來了。為了實現(xiàn)這一目的,本文從年薪制、股票期權制、職業(yè)經理市場幾個方面來說明應該如何完善經理層的激勵與約束機制。論文關鍵詞:年薪制;股票期權;職業(yè)經理經濟學家彼得認為:“在競爭性經濟中,經理的素質和他的工作,決定著一個企業(yè)的存亡,經理人員的工作和他的工作能力是一個企業(yè)惟一起作用的有利因素”,“企業(yè)中的秩序、結構、動力和領導的根本問題,必須在管理人員中加以解決,經理人員是企業(yè)的基本資源,是最稀有的?!备母镩_放以來,我們對此問題作了一些有益的探索,但相應的激勵

2、機制和約束機制卻沒有很好地建立起來,存在著一系列的問題。因此本文打算就此問題,粗淺地提一些制度上的設想與建議,希望能起到拋磚引玉的作用。一、年薪制__短期激勵機制所謂年薪制就是以年度為考核周期,把經營者的工資收入與其經營業(yè)績掛鉤的一種工資分配方法。年薪收入通常包括基薪和風險收入兩部分?;降拇_定,要考慮個人的工齡、原工資級別、職務津貼、企業(yè)資產規(guī)模等因素,也應該打破經營者報酬不得超過企業(yè)平均工資3-5倍的原框子。風險收入是到年終時,按各項考核指標完成情況從新增效益里按一定比例提取的個人收入。如果企業(yè)效益下滑,未完成考核指標,按同比例扣罰。最高的允許再拿一個基薪,扣罰最多的只給30°%的

3、基薪。年薪實行一次性清付,上不封頂,下不保底,年薪真正實現(xiàn)對企業(yè)經理的刺激作用。這是一種國際較為通用的支付企業(yè)經營者薪金的方式。在發(fā)達國家特別是跨國公司管理高層已普遍實行了年薪制,其良好的運作機理使的眾多大公司的用人機制和激勵機制錦上添花。在我國,市場經濟體制和現(xiàn)代企業(yè)制度已初步建立,年薪制也提倡了多年,沿海發(fā)達地區(qū)的少數(shù)企業(yè)實行了年薪制并進行了成功運作。但由于在我國,市場經濟發(fā)育還不夠成熟,國有經濟和一些國有企業(yè)還處于轉化經營機制的階段,一些固有的深層次矛盾短時間內還難以解決,使得年薪制的考核指標體系及其量化標準尚缺乏科學的依據(jù),主觀性、隨意性、片面性較大,年薪制在企業(yè)管理中的良性作

4、用難以充分發(fā)揮出來。所以筆者認為要想充分發(fā)揮年薪制的作用就必須要進一步完善年薪制的考核辦法。要明確有關考核指標如:企業(yè)的年度經濟效益、職工收入增長幅度、企業(yè)發(fā)展后勁等的量化標準。做到在實際執(zhí)行中,能準確計算這些指標。要建立和健全會計核算制度,進一步規(guī)范會計師事務所、審計師事務所等中介機構的審計工作,使年薪的發(fā)放建立在企業(yè)真實財務狀況的基礎上。同時在年薪的兌現(xiàn)形式以貨幣為主的前提下,應當適當增加期權的比例,這樣做有利于引入長期激勵機制。最后,筆者認為還應當建立職業(yè)經理市場,引入競爭機制。這也就是我接下來要討論的兩個十分重要的方面。二、股票期權制度__長期激勵機制年薪制在一定程度上雖然能起

5、到一定的激勵作用,但這只是一種短期激勵措施,不能促使經理們?yōu)楣镜拈L遠利益著想。所以在此基礎上,股票期權制度就孕育而生了。股票期權就是公司給高層管理人員的一種權利,持有人可以在規(guī)定的時間內,以約定的價格購買本公司的股票。因為在購買股票之前,持有人沒有任何現(xiàn)金收益,持有人收益的大小取決于期權到期日公司股票的市場價格和期權協(xié)議的約定價格之間的溢價。這樣就會促使經理采取決策時能從公司的長遠利益出發(fā),進行開發(fā)投資、職工培訓等,以壯大公司的實力。然而,目前我國經濟環(huán)境和現(xiàn)實制度中存在著許多制約股票期權制度實施的因素,大致說來有以下幾點:1.缺乏法律與政策法規(guī)的保障?!豆痉ā返谝话偎氖艞l規(guī)定:

6、“公司不得持有本公司的股票,但為了減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司的股票的其他公司合并時除外。公司依照前款規(guī)定收購本公司股票后,必須在十日內注銷該股份,依照法律行政法規(guī)辦理變更登記并公告?!边@就極大地限制了股票期權計劃的股票來源。同時,我國證券市場目前采用完全鎖定經理層所持股份的制度。經理層在任職期間和解除職務的六個月內,其所持股份包括它在公司上市后購人的可流通股份和轉贈及配股部分,不準上市流通。該制度又再一次削弱了股票期權的激勵作用。從稅收角度來看,西方實施股票期權的國家均在稅收方面有相應的優(yōu)惠政策,如美國的國內稅務法明確規(guī)定,公司授予高級管理人員股票期權時,公司和個人都不須付

7、稅,股票期權行權時也不須付稅。但就我國目前情況看,還沒有為股票期權制定專門的稅收制度。因此,在進行股票交易時,除了要征收證券交易印花稅,還對個人的股息、紅利所得征收個人所得稅,這些規(guī)定都不利于股票期權的有效實施。2.市場不成熟。股票的獲取與收益兌現(xiàn)都依賴于股票市場,整個股票期權計劃的有效實施也離不開股票市場的監(jiān)督與激勵。我國的股票市場雖然經歷了十年的發(fā)展,也取得了一些令人矚目的成績,但是應該承認它還處于發(fā)展階段,無論是在股票的發(fā)行還是在股票的交

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