政經(jīng)夾縫中的通脹問題

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1、政經(jīng)夾縫中的通脹問題2007年8月6日，統(tǒng)計局告訴我們說，7月的通貨膨脹達到了5.6%，創(chuàng)出10年新高；其中與居民生活息息相關的食品價格漲幅更是驚人。讓我感到吃驚的并不僅僅是物價上漲幅度，而是到7月份為止，央行新發(fā)行的貨幣也同時達到了創(chuàng)紀錄的水平。數(shù)據(jù)發(fā)布之前，8月2?4日，筆者曾經(jīng)到河北、山西和內(nèi)蒙調(diào)研；此行的唯一收獲，就是我發(fā)現(xiàn)北京的物價，雖然在有些人的眼中已經(jīng)到頂了；伹仍然遠遠低于以上三地。越窮的地方，物價漲得越兇，這是我始料不及的；比如，在山西一個窮山溝里，雞蛋30元一公斤，豬肉40元一公斤；這是裸價，也就是沒有任何補貼的價格。這說明，價格的遞補區(qū)間已經(jīng)被截斷。沿途所見，到處是滯銷

2、的水果，瓜果梨桃一大筐一大筐地爛在路邊無人理睬；今年本是大年，果農(nóng)欲哭無淚。所謂流動性過剩自豬肉“集體發(fā)力”以來，關于人民幣是否存在流動過剩的爭議，漸漸地淡出了理論界。馬克思有一句很著名的話:“貨幣是經(jīng)濟運行的第一推動力”，延伸到今天，似乎也可以概括為，建立在全球化資本市場基礎上的“現(xiàn)代金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的第一推動力”。所謂“流動性過?！保f到底，更多地是一個國家發(fā)展的戰(zhàn)略問題，更多地是國際政治問題，而不是金融問題；因為在國與國之間，經(jīng)濟體與經(jīng)濟體之間，一切經(jīng)濟資源的爭奪，都不能脫離對于貨幣資源（資本）的爭奪。在改革開放初期，在利率理論的研究階段，我國對金融制度非常重視，尤其重視對資本主義國家

3、匯率理論的研究。20世紀80年代開始，中國學界開始越來越多地研究匯率理論的問題，特別是資產(chǎn)的定價、風險的評估，以及高度市場化狀態(tài)中的貨幣體系與結(jié)構。20世紀90年代，我國經(jīng)濟進入蓬勃發(fā)展的時期，這與當時金融的全球化和自由化以及金融領域大規(guī)模創(chuàng)新活動有著密切聯(lián)系，否則也不會有今天中國的發(fā)展與強盛。在這里，理論和實踐是高度相關的。從實體經(jīng)濟運行的角度來看，中國的資本市場構造了經(jīng)濟運行的新基礎、新平臺。這個新基礎、新平臺的出現(xiàn)，意味著經(jīng)濟活動的行為準則和運行軌跡都要發(fā)生重大變化，特別是外匯，由此進入國家儲備，中國也由一個不承認“外幣”流通權力的國家，進而發(fā)展到現(xiàn)在“坐擁”1.4萬億美元外儲的投資

4、大國。這不是一個簡單的數(shù)字。改革開放以前，國內(nèi)的經(jīng)濟運行規(guī)律比較清楚，經(jīng)濟變量之間的關系也相對穩(wěn)定，一切都是在國門內(nèi)進行計劃。開放以后，特別是當國際貿(mào)易成為了整個社會經(jīng)濟運行的基礎之后，很多經(jīng)濟變量之間的相互關系有所改變，它們之間需要有轉(zhuǎn)換的變量，我們不但需要內(nèi)部貨幣，也需要外部通用貨幣了。所以，我國經(jīng)濟發(fā)展推動力，是沿著“商品價格資金價格（即利率）資產(chǎn)價格（匯率）”這樣的軸心前進的。而由于我國實行的匯率制度，是“有管理的浮動匯率制”，但實際上則是以盯住美元為“實質(zhì)”的國家管制制度，所以真正的問題是，由于我國生產(chǎn)力的價格很低，形成了沖擊性的流通體系、貿(mào)易體系。投資困境的必然結(jié)果“通貨膨脹是

5、對內(nèi)的掠奪，戰(zhàn)爭則是對外的掠奪?！闭f這句話的人是馬克思，一個我們理應尊重的人。絕大部分人在談論“通脹”的時候，并沒有思考通脹的本質(zhì)是什么。有些人在議論CPI的時候，更多的是因為它是聽起來蠻酷的一個詞?？墒牵麄儗τ贑PI的遞增速率過于迅猛的后果，比如，投資增長，房地產(chǎn)價格的增長，股票指數(shù)的增長，甚至連豬肉的價格也在增長，卻欠缺深入的理解。而真正導致流動性泛濫的原始成因，是我們在幾年前試圖抑制過快的投資增長時產(chǎn)生的副產(chǎn)品：投資與儲蓄之間的巨大失衡。換句話說，通脹的真正原因，不在于儲蓄增加過快，而在于增加的民間財富，比如儲蓄，不能及時轉(zhuǎn)化為民間投資，進而推動就業(yè)。通脹對于經(jīng)濟的發(fā)展，有哪怕一點

6、點正面的作用沒有?回答是肯定的。通脹的正面作用之一，首先就是它可以“逼迫富人投資”，從而推進一個國家或者說是“全社會”的進步。但是與此同時，我國的富人們，也不可能感覺不到，現(xiàn)在投資渠道確實過于狹窄。前不久，原江蘇省常州市民營企業(yè)“鐵本”的業(yè)主戴國芳在當?shù)厥軐?，檢察院的公訴書只字未提此前關閉“鐵本”時所羅列的那些嚇人的“罪狀”。代被指控的罪名只有“虛開發(fā)票，抵扣稅款發(fā)票”，而指控如此罪行的最好的證據(jù)，就是戴國芳當年主動上交的那份“企業(yè)自查報告”。此時，3年前有關方面“查處鐵本”的“意義”，開始呈現(xiàn)出來了。對此，業(yè)界的評論是，“查處鐵本”以擾亂經(jīng)濟罪開始，卻以“虛開發(fā)票”這樣細節(jié)化的罪行而告終

7、，這多少顯示出“行政體系和法律體系的準備不足”，讓人們感覺到戴國芳式的企業(yè)主們的“投資閑境”，鐵本“鋼鐵王國”的夢想戛然終止，倒在了一個不能服眾的罪名之下。據(jù)報道，法庭上的戴國芳“痛不欲生”，他問有關人員，“如果當初我不曾主動填寫那些‘自查報告’，結(jié)果會是什么？”在過去的5年時間里，中國的GDP保持著10%的增速，而就業(yè)增加率只有不到1°%，失業(yè)率保持5°%以上。由于民間的財富根本無法轉(zhuǎn)化為投資，使無數(shù)戴國芳們走投無路，