中國“私募基金”報(bào)告

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1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方中國“私募基金”報(bào)告2002-04-19一、什么是“私募基金”　　中文“私募基金”一詞，在國外一些國家的法典和英文大詞典中并沒有相應(yīng)的詞。私募(PrivatePlacement)是相對(duì)于公募(Publicoffering)而言，是就證券發(fā)行方法之差異，以是否向社會(huì)不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券的區(qū)別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。基金(Fund)，作為一種專家管理的集合投資制度，在國外

2、，從不同視角分類，有幾十種的基金稱謂，如按組織形式劃分，有契約型基金、公司型基金；按設(shè)立方式劃分，有封閉型基金、開放型基金；按投資對(duì)象劃分，有股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、期權(quán)基金、房地產(chǎn)基金等等；另從其他角度劃分，有成長型基金、離岸基金、雨傘基金、基金的基金等等。但翻遍這些基金名稱，把“私募”和“基金”合為一體的官方文件的“私募基金”(PrivatelyOfferedFund)英文一詞，卻未發(fā)現(xiàn)?！　≡谖覈?，金融市場(chǎng)中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對(duì)于受我國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投

3、資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金?！　　　《⒅袊八侥蓟稹爆F(xiàn)狀　　除去前不久全國人大公布的《信托法》就有關(guān)信托關(guān)系的重大原則事項(xiàng)予以法律明確外，我國現(xiàn)有的任何一部國家法律，均未對(duì)上述非公募集合資金進(jìn)行證券投資的“私募基金”予以制度明確并加以監(jiān)管。中國人民銀行在今年5月前公布的《信托投資公司管理辦法》，明確了信托投

4、資公司可以進(jìn)行資金信托，但由于信托公司的重新登記工作尚未開始，規(guī)范的操作實(shí)際上未進(jìn)行，也沒有完整的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。盡管《證券法》未作出明確規(guī)定，一些證券公司在從事證券委托投資，中國證監(jiān)會(huì)也尚未正式統(tǒng)計(jì)。因此，要了解中國目前“私募基金”的真實(shí)現(xiàn)狀非常困難。本報(bào)告只能排除全國眾多的可能實(shí)際上在進(jìn)行“私募基金”業(yè)務(wù)活動(dòng)的信托投資公司、證券公司、基金管理公司和其他有關(guān)組織，從經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，在國家工商部門注冊(cè)的幾十萬、幾百萬個(gè)工商企業(yè)中，從北京、上海和深圳三城市工商部門注冊(cè)的企業(yè)中選擇企業(yè)名稱中含有“投資咨詢”、“投資顧

5、問”、“投資管理”、“財(cái)務(wù)管理”和“財(cái)務(wù)顧問”字樣的五類企業(yè)為樣本進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查時(shí)間分別截止2001年4—6月間。調(diào)查采用抽樣、電話訪談和實(shí)地調(diào)查相結(jié)合的方法。調(diào)查后匯總資料表明：　　1．上述“五類公司”總數(shù)。調(diào)查表明，上述五類公司，北京有3626家，上海有2687家(未含財(cái)務(wù)管理公司和財(cái)務(wù)顧問公司，見注)，深圳市有640家，三市共有6953家。以北京市上述五類公司的結(jié)構(gòu)比例推算上海的情況，上海市若包括財(cái)務(wù)顧問公司和財(cái)務(wù)管理公司，共有2713家，則三城市五類公司共有6979家，近7000家。-----

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7、．008％。以相同的注冊(cè)資本量劃分標(biāo)準(zhǔn)分析，深圳市五類公司的比例分別為52．2％、35．2％、9．2％、3．4％。京、深兩市比較，深圳的公司數(shù)量遠(yuǎn)比北京少，但注冊(cè)資本金大的公司比例遠(yuǎn)比北京多。其中，僅注冊(cè)資本在1億元以上的，深圳有10家，北京只有6家。　　3．從事證券委托投資業(yè)務(wù)的公司數(shù)量。從北京市3626家公司中隨機(jī)抽樣50家公司作進(jìn)一步調(diào)查。盡管上述五類公司在工商部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照業(yè)務(wù)范圍中都沒有“代客理財(cái)”，“受托代理證券投資業(yè)務(wù)”等內(nèi)容，但調(diào)查結(jié)果是，其中52％的公司(26家)坦然承認(rèn)在從事代

8、客理財(cái)業(yè)務(wù)，38％的公司(19家)未從事代客理財(cái)業(yè)務(wù)，10％的公司(5家)未找到被調(diào)查人?！　?．公司代客理財(cái)?shù)目蛻魯?shù)。在從事代客理財(cái)，委托證券投資的公司中，50％的公司選擇“不愿具體說”，15．5％的公司稱客戶數(shù)為5家以下，19．2％的公司稱客戶數(shù)為5—10家，3．8％的公司稱客戶數(shù)為10—20家，11．5％的公司稱客戶數(shù)為20—50家。進(jìn)一步分析調(diào)查資料可發(fā)現(xiàn)，公司的客戶數(shù)量與公司的注冊(cè)資本近呈正相關(guān)關(guān)系，即注冊(cè)資本大的公司，客戶數(shù)量多，注冊(cè)資本少的