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1、人民幣匯率走勢回顧與展望論文.freelarkedlystrengthened，andthetodestly.UnderthepremisethattheexchangerateofRMBshouldremainstablein2007，thetargetofourexchangeratepoliciesistodiscourageandremovetheirrationalanticipationofRMBappreciation.Themajoraspectsofthetargetpoliciesincludehavingtheexchangeratepolicies
2、asthecoreofthemoarypolicies，adoptingproperpoliciesportfolios.freeloment，anddevelopingtheforeignexchangemarket.OntheatethattheRMBfloatingbandBB；reviecKinnon)所指出：中國央行將嚴格控制人民幣兌美元匯率，將這一匯率的日變動幅度限制在非常微小的水平，而人民幣兌美元就以這一幅度持續(xù)波動著。但人民幣匯率的具體變動時間可以無章可循，以免給投機者享受午餐的機會。他認為，重要的是要維持人民幣的溫和升值并使升值幅度與美中兩國的通貨膨脹率
3、差值相一致。要避免重蹈日本的覆轍，中國央行至少要密切關注美國的通貨膨脹水平和利率水平，并據(jù)此制定其以匯率為基礎的貨幣政策。人民幣兌美元匯率應在嚴格控制的前提下逐步升值(羅納德·麥金農(nóng)，2006)。4維持貨幣穩(wěn)定是央行貨幣政策的首要任務，并以此維持經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性。在這個前提下，人民幣匯率調(diào)整將會是一個漸進的過程，決不會是一蹴而就的事情。第二，調(diào)整實際匯率。主要措施是通過外貿(mào)、外資、投資、產(chǎn)業(yè)等宏觀政策的調(diào)整，引起實際匯率的變動，如調(diào)整外資優(yōu)惠政策、轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式、調(diào)整出口退稅等稅收政策、調(diào)整收入分配政策等都可達到調(diào)整實際匯率的效果，實現(xiàn)匯率均衡。具體而言，一是將我國外資
4、政策的重點從提供稅收優(yōu)惠政策轉(zhuǎn)向完善投資軟環(huán)境，為外資提供正常經(jīng)營所需要的條件，以遏制投資主體的短期投機行為與假外資等套稅行為；同時減弱優(yōu)惠政策的競爭，加快統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)稅收制度，實現(xiàn)外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)的公平競爭。二是逐步取消出口退稅政策，并開征資源型和資源密集型產(chǎn)品的出口稅收。三是提高法定的最低工資標準，以利于提高低收入階層的收入，刺激國內(nèi)消費，促使企業(yè)從低價競爭策略轉(zhuǎn)向技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新的差異化競爭戰(zhàn)略。即通過實際匯率升值的方式實現(xiàn)匯率的均衡(潘英麗，2006)。54.發(fā)展和完善外匯市場體系發(fā)展和完善外匯市場、逐步放開外匯交易已成為大勢所趨。由于我國采用了更為靈活的管
5、理浮動匯率制，匯率波動幅度將逐漸增大，匯率風險問題會顯得更為突出，迫切需要開辦銀行間、銀行與其它交易主體間的遠期交易、調(diào)期交易、貨幣互換、外幣期貨、期權等金融風險管理業(yè)務，增加外匯交易工具，以滿足企業(yè)對沖外匯風險的要求。要將以銀行為主的銀行間外匯交易市場擴展到銀行、企業(yè)和個人均大量參與的完善的外匯交易市場，并適當放松資本管制，穩(wěn)步推進資本項目可兌換。目前，各類企業(yè)按實需原則均可開立外匯結算賬戶，并且企業(yè)可保留的外匯額度相當大，這為企業(yè)規(guī)避匯率風險提供了一條途徑，但同時也增加了企業(yè)持有外匯頭寸的風險。因此，要進一步建立和完善外匯經(jīng)紀商制度，讓更多的企業(yè)能夠通過外匯經(jīng)紀商來規(guī)
6、避匯率風險，并進一步使手中的外匯保值增值。同時，要繼續(xù)深化外匯管理改革，改進經(jīng)常項目外匯賬戶管理，進一步滿足企業(yè)和個人的外匯需求；要著力促進外匯市場發(fā)展，完善外匯市場風險計量和風險分擔機制，促進市場結構和交易方式復合化發(fā)展，增強金融機構自主定價能力和風險控制能力，鼓勵金融機構在控制風險的前提下積極進行金融創(chuàng)新，為企業(yè)、居民提供更加豐富的避險產(chǎn)品，拓寬市場投資渠道。匯率制度改革與匯率衍生品市場的發(fā)展是相互聯(lián)系、相輔相成的。匯率制度改革對發(fā)展匯率衍生品市場提出了現(xiàn)實的需求，匯率制度改革是我國金融體制改革的一項重要內(nèi)容。由于長期實行固定匯率制度，我國的金融機構和企業(yè)風險管理意識
7、嚴重不足，匯率形成機制改革對這些企業(yè)和金融機構提出了巨大的挑戰(zhàn)。要解決這一問題，除了對這些金融機構和企業(yè)進行風險防范意識的教育和宣傳外，還要向這些機構提供管理風險的手段和工具，使金融機構、企業(yè)能夠利用這些工具來管理風險，提高對匯率風險的承受能力。另一方面，匯率衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展對于推動匯率制度改革也具有非常重要的作用。廣大金融機構和企業(yè)風險管理的工具和手段豐富了，風險管理的本領增強了，我們才可能考慮進一步深化匯率制度改革以及加快改革的步伐，這一點在進行匯率制度改革過程中是十分重要的。隨著人民幣匯率形成機制改革的穩(wěn)步推進，包括匯
