發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的思考

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1、發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的思考本文在闡述有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)概念和特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，分析了我國風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)存在的問題，并提出發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的對(duì)策?！　★L(fēng)險(xiǎn)投資是一項(xiàng)專業(yè)性、綜合性很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，要使風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)成為一個(gè)順暢的資本循環(huán)和增值過程，必須有中介機(jī)構(gòu)的參與。本文就風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的含義、特點(diǎn)以及我國風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行了探討，并提出了發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的對(duì)策?！　∫弧L(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的含義　　風(fēng)險(xiǎn)投資是由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過科學(xué)評(píng)估和嚴(yán)格篩選，向有潛在發(fā)展前景的新創(chuàng)或市值被低估的公

2、司、項(xiàng)目、產(chǎn)品注入資本，并運(yùn)用科學(xué)管理方式增加風(fēng)險(xiǎn)資本的附加值，其實(shí)質(zhì)是一個(gè)集出資人、風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為運(yùn)作主體，并以風(fēng)險(xiǎn)投資公司為橋梁，以資本市場為樞紐，融風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集、投放、退出為一體，將資本、技術(shù)、人才、管理等資源進(jìn)行優(yōu)化整合的有機(jī)系統(tǒng)。由此可以看出，要使風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)得以順暢進(jìn)行并實(shí)現(xiàn)投資收益，僅依靠出資人、風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是不夠的。通常，在風(fēng)險(xiǎn)投資的出資人與風(fēng)險(xiǎn)投資公司之間、風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之間，風(fēng)險(xiǎn)投資的各類參與者與市場之間大多應(yīng)有中介機(jī)構(gòu)。所謂風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)是指通過設(shè)計(jì)、創(chuàng)立以及運(yùn)用各種金融

3、、投資工具和手段，為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)投資公司運(yùn)作提供融資、財(cái)務(wù)、科技及法律等咨詢服務(wù)的獨(dú)立性中介組織。中介機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過程中之所以能起重要作用是因?yàn)槠渚哂幸韵乱恍┨攸c(diǎn)：　　1、專業(yè)性。風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)為高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的高科技等快速成長型風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供融資服務(wù)，有明確的專業(yè)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)重點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)對(duì)目標(biāo)行業(yè)的整體狀況、發(fā)展前景、管理體制、技術(shù)水平、項(xiàng)目特點(diǎn)及金融運(yùn)作的綜合研究和全面評(píng)估，以保證其專業(yè)服務(wù)的權(quán)威性?！　?、全面性。風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)注重為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的全面發(fā)展提供長期性、階段性、戰(zhàn)略性的財(cái)務(wù)計(jì)劃。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)

4、企業(yè)建立現(xiàn)代管理制度、完善運(yùn)行機(jī)制、制定商業(yè)計(jì)劃、優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)等諸多方面長期提供協(xié)助和參與監(jiān)控?！　?、審慎性。風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目的金融包裝和運(yùn)作中注重“審慎、嚴(yán)密”的原則，充分保障各方的權(quán)益。　　4、獨(dú)立性。風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)堅(jiān)持以策略性業(yè)務(wù)為主，保持媒介資金需求的純正角色和獨(dú)立地位，只與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立服務(wù)供求的客戶關(guān)系，所以能夠廣泛服務(wù)于各種類型的風(fēng)險(xiǎn)投資公司和投資客戶，避免潛在利益沖突，在出資者與籌資者中間架起一道橋梁?！　《⑽覈L(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的現(xiàn)狀　　對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說，中介機(jī)構(gòu)的作用主要有兩個(gè)

5、：一是提供傳統(tǒng)研究和評(píng)估服務(wù)；一個(gè)是提供談判服務(wù)。為風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)提供服務(wù)的，除一般的中介機(jī)構(gòu)，如投資銀行、律師事務(wù)所和仲裁機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、共同基金、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、科技中介機(jī)構(gòu)、信托投資公司等外，還有一系列為監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)以及政府、出資人、公眾等的投資活動(dòng)而專門設(shè)立的特殊中介機(jī)構(gòu)，如標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目市場潛力調(diào)查機(jī)構(gòu)、督導(dǎo)機(jī)構(gòu)、履行監(jiān)管和自律職能的行業(yè)協(xié)會(huì)等?！　∮捎陲L(fēng)險(xiǎn)投資在我國的發(fā)展還處于起步階段，因此，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展還很薄弱。目前存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：　　1、缺

6、少風(fēng)險(xiǎn)投資方面的專家，中介機(jī)構(gòu)力量薄弱。人才問題是制約我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的主要因素，風(fēng)險(xiǎn)投資行為是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要具有多學(xué)科知識(shí)的復(fù)合型人才。由于我國教育制度和人才流動(dòng)體制的制約，導(dǎo)致人才缺乏。我國高校專業(yè)劃分過細(xì)，學(xué)技術(shù)的不懂管理、不懂市場、不懂金融；學(xué)財(cái)經(jīng)的、學(xué)管理的，不懂技術(shù)。因此難以培養(yǎng)出復(fù)合型人才。從人才流動(dòng)體制看，我國缺乏人才合理流動(dòng)的政策，不利于發(fā)揮人才的主觀能動(dòng)性，難以培養(yǎng)出風(fēng)險(xiǎn)投資所需要的復(fù)合型人才。近年來，雖然我國的風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)有了一定發(fā)展，但大多功能單一、結(jié)構(gòu)不健全、提供的信息服務(wù)不及時(shí)或缺

7、乏準(zhǔn)確性，而且中介方的地位及權(quán)益難以得到保障?！　?、沒有形成與風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)相適應(yīng)的社會(huì)監(jiān)督體系和法律保障體系。因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的社會(huì)監(jiān)督體系和法律保障體系，風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展得不到更好的規(guī)范和監(jiān)督，使風(fēng)險(xiǎn)投資在其發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)得不到良好的服務(wù)?！　?、各種中介機(jī)構(gòu)組織混雜，沒有相應(yīng)的行業(yè)自律組織。由于風(fēng)險(xiǎn)投資體系建設(shè)和管理經(jīng)驗(yàn)的積累是一個(gè)較長時(shí)期的過程，在初始階段，會(huì)出現(xiàn)許多新情況、新問題，單靠政府解決，會(huì)延緩風(fēng)險(xiǎn)投資體系的成長過程。由于某些現(xiàn)實(shí)中急需的法規(guī)和法令的出臺(tái)，總有一個(gè)相對(duì)較長的時(shí)滯，將會(huì)造成一定的管理真空。

8、風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)自律組織可以處理風(fēng)險(xiǎn)投資初始階段的新問題，而我國卻缺少相應(yīng)的行業(yè)自律組織?！　?、無明確的風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入條件。通過市場準(zhǔn)入條件將不合規(guī)定的中介機(jī)構(gòu)拒之門外，可促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，以促進(jìn)我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展?！　∪?、發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的對(duì)策　　建立健全