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1、首先從股票的基礎(chǔ)知識講起:資本市場的構(gòu)成與類型(一)股票市場1、股票及股票種類股票是股份公司發(fā)給股東證明其所投入股份及所持股權(quán)的一種憑證、是股東借以獲得股息收入及管理權(quán)力的一種有價證券。①普通股:在公司經(jīng)營管理、盈利及財產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股票,是公司資本的基礎(chǔ),是股票的基本形式。②優(yōu)先股:公司給予投資者某些優(yōu)先權(quán)的股票。有固定股息并先于普通股股東領(lǐng)??;公司破產(chǎn)清算時對公司剩余財產(chǎn)有先于普通股股東的要求權(quán);一般不參加公司的紅利分配,持股人亦無表決權(quán)。③績優(yōu)股:業(yè)績優(yōu)良公司的股票,在我國,投資者
2、衡量績優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)利潤率。④垃圾股:業(yè)績較差公司的股票,主要表現(xiàn)為萎靡不振,股價走低,交投不活躍,年終分紅差。⑤藍(lán)籌股:在海外股票市場上,投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍(lán)籌股?!八{(lán)籌”一詞源于西方賭場(三種籌碼-藍(lán)、紅、白)。⑥紅籌股:香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。例:中信泰富、上海實業(yè)、北京控股等。⑦存托憑證(DR):指在一證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓
3、憑證。以股票為例,存托憑證是這樣產(chǎn)生的:某國的上市公司為使其股票在外國流通,就將一定數(shù)額的股票,委托一中間機構(gòu)(通常為一銀行,成為保管銀行或受托銀行)保管,由保管銀行通知外國的存托銀行在當(dāng)?shù)匕l(fā)行代表該股份的存托憑證,之后存托憑證便開始在外國證券交易所或柜臺市場交易。⑧美國存托憑證(ADR):面向美國投資人發(fā)行并在美國證券市場交易的存托憑證。美國法律為了保護國內(nèi)投資者利益,規(guī)定法人機構(gòu)以及私人企業(yè)的退休基金不能投資美國以外的公司股票,但對于外國企業(yè)在美國發(fā)行的DR則視同美國的政券,可以投資。⑨A股
4、:正式名稱是人民幣普通股票。由我國境內(nèi)的公司發(fā)行,供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。⑩B股:正式名稱是人民幣特種股票。以人民幣標(biāo)明面值,以外幣認(rèn)購和買賣,在境內(nèi)(深圳、上海)證券交易所上市交易。它的投資人限于:外國的和港澳臺的自然人、法人和其它組織,定居在國外的中國公民。B股公司的注冊地和上市地都在國內(nèi)。⑾H股:注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股(HongKong)。依次類推,在紐約和新加坡上市的股票分別叫做N股和S股。⑿國有股:有權(quán)代表國家投資的部門
5、或機構(gòu),以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份,包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。⒀法人股:企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體,以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn),向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。⒁社會公眾股:我國境內(nèi)個人和機構(gòu),以其合法財產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。單個自然人持股數(shù)不得超過該公司股份的千分之五。⒂公司職工股:本公司職工在公司公開向社會發(fā)行股票時,按發(fā)行價格所認(rèn)購的股份。公司職工股的股本數(shù)額不得超過擬向社會公眾發(fā)行股本總額的10%。公司職工股在本公司股票上市6個月后
6、,即可安排上市流通。2、股票的發(fā)行與流通市場股票市場是股票發(fā)行與交易的場所。①發(fā)行市場(一級市場),實現(xiàn)資本職能轉(zhuǎn)化的場所,為需求者提供籌資渠道,為供應(yīng)者提供投場所。②流通市場(二級市場),已發(fā)行股票轉(zhuǎn)讓的市場,為股票持有者提供變現(xiàn)機會,為新投資者提供投資機會。③股票市場的主要功能:籌集資金、轉(zhuǎn)換機制、優(yōu)化資源配置、分散投資風(fēng)險。3.新設(shè)立股份有限公司發(fā)行股票的條件①符合國家產(chǎn)業(yè)政策,重點支持基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。②股本結(jié)構(gòu):發(fā)起人認(rèn)購股本數(shù)額不少于擬發(fā)行股本總額的35%,認(rèn)購數(shù)額不少于人民幣
7、3000萬元;向社會公眾發(fā)行部分不少于擬發(fā)行股本總額的25%;公司職工認(rèn)購的股本數(shù)額不超過向社會公眾發(fā)行股本數(shù)額的10%。③經(jīng)營及財務(wù)狀況:發(fā)起人在近三年內(nèi)無重大違法行為,最近三年連續(xù)盈利,最近三年內(nèi)的財務(wù)會計文件無虛假記載,公司預(yù)期利潤率可達(dá)到同期銀行個人定期存款利率。④國家政券主管部門規(guī)定的其它條件。4.原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司發(fā)行人除了應(yīng)當(dāng)符合新設(shè)立股份有限公司對公司質(zhì)量的要求外,還必須具備:①在發(fā)行前一年末,凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例不得低于30%,無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中的比例不高于20%。
8、②具有良好的經(jīng)營業(yè)績,近三年連續(xù)盈利。5.增資發(fā)行(發(fā)行新股票增加資金)除應(yīng)符合首次發(fā)行所需條件外,還應(yīng)符合:①前一次公開發(fā)行股票所得資金的使用與其招股說明書中所述的用途相符,并且資金使用效果良好。②距前一次公開發(fā)行股票的時間不少于12個月。③從前一次公開發(fā)行股票到本次申請期間沒有重大的違法行為。④國家證券主管部門規(guī)定的其它條件。6.配股發(fā)行(原有股東按比例認(rèn)購配售股份)①配股募集資金的用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策。②前一次發(fā)行的股份募足,并間隔一年以上。③近三年的凈資產(chǎn)收益率每年都在10%以上。④近三