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1、德報：美債危機(jī)讓中國陷入兩難【德國《星期日世界報》8月7日文章】題：錢多的詛咒（作者弗蘭克·施托克爾 尼娜·特倫特曼）羅馬在為國家債務(wù)戰(zhàn)栗發(fā)抖。柏林在為歐元神經(jīng)緊張。華盛頓在為經(jīng)濟(jì)擔(dān)驚受怕。西方世界害怕墜毀，不,它已經(jīng)陷落了。相反，在中國，人們可以輕松地看待未來：經(jīng)濟(jì)在增長，國庫堆放著大量資金，人民幣對美元匯率攀升至新高。中國似乎是這場美國和歐洲危機(jī)的獲益者。而世界各地的投資者都喜歡贏家，他們把錢投資到中國。然而北京并沒有心情慶祝。那里的人對金融市場的看法至少和西方國家一樣緊張。因?yàn)橹袊瓦^去一樣依賴美國和歐洲。雖然北京試圖逐
2、漸擺脫依賴，但是迄今為止該努力鮮有成效，因此對西方經(jīng)濟(jì)的依賴有可能成為這個國家最為嚴(yán)重的問題。因?yàn)橥稒C(jī)者眼下也轉(zhuǎn)而對人民幣進(jìn)行投機(jī)。他們賭中國也會被卷入這一旋渦——這對投資者當(dāng)中的中國支持者產(chǎn)生了糟糕的影響。中國的根本問題是直到不久前還被視為它最大優(yōu)勢的東西——外匯儲備。眼下?lián)胄薪y(tǒng)計(jì)這一數(shù)字為3．2萬億美元，其中約三分之一投資在美國國債上，華盛頓圍繞提高美國債務(wù)上限的激烈爭吵以及達(dá)成一致后市場的暴跌表明了這一戰(zhàn)略的危險性。問題是：人們沒有其他選擇。自2005年以來一直在美國智庫傳統(tǒng)基金會研究中國人海外投資行為的史劍道說：“中
3、國人陷入了兩難境地，而且短期內(nèi)他們無法解決。他們沒法把錢投到其他地方去?！笔穭Φ勒J(rèn)為，不管怎樣，歐洲不是個可能的選擇：“歐元區(qū)太小，無法接納這么大的資金量?！彪m然這個共產(chǎn)黨政府向多個歐洲危機(jī)國家譬如葡萄牙或匈牙利承諾，以購買國債或提供貸款的方式予以援助，但是鑒于北京必須在資本市場上安置的資金龐大，這些投資的金額沒有什么分量?！俺鲇谕瑯釉?，黃金和石油也不是可能的選擇”，史劍道說。由于出口盈余，每個月底北京國庫都會多出幾十億至數(shù)百億美元。鑒于美國和歐元區(qū)國家極高的債務(wù)水平，這成了過剩問題。但政府必須把錢花到什么地方，因此它成立了
4、無數(shù)個基金和機(jī)構(gòu)在海外進(jìn)行投資，或者是把它們分配給中國公司，讓它們在境外收購企業(yè)。但這也并不容易。最后，中國政府只剩下一個選擇：減少制造外匯盈余．他們也正在努力這么做——通過更多地在國際貿(mào)易結(jié)算中使用本國貨幣的方式。的確，這聽上去有點(diǎn)荒謬：以人民幣進(jìn)行結(jié)算眼下正在產(chǎn)生與政府目標(biāo)相反的效果。美元儲備增長沒有因此而變緩，反而是更快了。解釋很簡單：所有人都認(rèn)為，人民幣將升值。因此任何一個貿(mào)易伙伴都最愿意持有人民幣。相反，中國進(jìn)口商愿意以人民幣從國外購買商品，因?yàn)槿嗣駧诺拇_在不斷升值——他們要支付的賬單因此而變得越來越小。結(jié)果是，人民
5、幣從中國流出，而美元進(jìn)入中國的速度仍舊沒有減緩。只要人民幣緩慢并持續(xù)升值，這種模式就能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但是眼下恰恰對此有了初步懷疑——這正是因?yàn)橹袊鴮ξ鞣浇鹑谑袌霭l(fā)展的依賴，因此眼下有各種各樣的投機(jī)者公然出擊人民幣。例如紐約投資顧問公司賓維爾資產(chǎn)管理咨詢公司的卡倫·湯普森說：“我們寄希望于人民幣匯率暴跌?！睖丈壳斑€屬于少數(shù)人之一。但如果他的看法成為現(xiàn)實(shí)，金融市場就會出現(xiàn)新的騷亂。而且，那樣的話一個重要的、投資中國的論據(jù)就站不住腳了。因?yàn)槠駷橹雇顿Y者不僅從行情上漲中獲益，也從貨幣升值中獲利。如果這一趨勢逆轉(zhuǎn)，額外的利潤也就沒了。
6、屆時金融市場風(fēng)暴中的最后一個堡壘也就倒塌了。
