證券公司定向資產(chǎn)管理,信托計劃

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1、為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場安保新項目的正常、順利開展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個人素質(zhì)的培訓計劃證券公司定向資產(chǎn)管理,信托計劃　　今年10月18日證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》(證監(jiān)會第87號令)和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則》，對原《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》(證監(jiān)會第17號令)及其配套實施細則進行了重大修訂?！　　爸褐耍侥馨賾?zhàn)不殆”。及時把握券商行業(yè)的監(jiān)管動態(tài)，了解券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的相關(guān)法律合規(guī)風險，才能更好推動和加強信證合作。本文通過解讀資管新規(guī)，淺析信托公司與證券公司合作機遇，拋磚引玉。　

2、　一、《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》主要修訂內(nèi)容　　調(diào)整集合資產(chǎn)管理計劃審批制為備案制　　產(chǎn)品發(fā)行審批流程過長一直被認為是阻礙券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸之一。資管新規(guī)取消了集合資產(chǎn)管理計劃的行政審批，改為備案管理?！　∪婀膭顦I(yè)務(wù)創(chuàng)新　　新規(guī)內(nèi)容凸顯監(jiān)管機構(gòu)對未來券商資管業(yè)務(wù)的改革思路，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、保本型產(chǎn)品、回購式固定收益產(chǎn)品、股權(quán)動態(tài)管理等四大創(chuàng)新業(yè)務(wù)得到落實。其中將產(chǎn)生重要影響的內(nèi)容為：目的-通過該培訓員工可對保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場安保新項目的正常、順利開展，特制

3、定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個人素質(zhì)的培訓計劃　　1、取消限額特定集合資產(chǎn)管理計劃和定向資產(chǎn)管理計劃的雙10%的限制2。意味著券商可為上市公司10%以上股權(quán)的股東提供服務(wù)，對其股權(quán)進行市值管理，擴大了服務(wù)對象范圍。券商可以像信托公司一樣，成為股權(quán)融資3的新平臺。基于券商資管平臺的股權(quán)質(zhì)押融資比信托平臺更為靈活。　　2、適當允許集合計劃份額在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓。該項規(guī)定將有效增強集合計劃的流動性，增加了券商資管業(yè)務(wù)的吸引力?！　?、允許集合計劃開展回購業(yè)務(wù)。新規(guī)明確“單只集合計劃參與證券回購融入資金余額不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的40%”，豐富了集合計劃流動性管理手段，有利于券商固定收益類產(chǎn)品提

4、高收益水平，填補了回購式固定收益類產(chǎn)品的空白。　　二、《集合細則》、《定向細則》主要修訂內(nèi)容　　適度擴大資產(chǎn)管理的投資范圍和資產(chǎn)運用方式目的-通過該培訓員工可對保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場安保新項目的正常、順利開展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個人素質(zhì)的培訓計劃　　1、擴大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍。資管新規(guī)對一般集合計劃、限額特定集合計劃和定向資產(chǎn)管理計劃區(qū)別對待，投資范圍逐漸放寬：主要面向中小客戶的一般集合計劃，適應(yīng)客戶風險承受能力較弱的特點，投資范圍增加中期票據(jù)、保證收益及保本浮

5、動收益商業(yè)銀行理財計劃。對于面向高端客戶的限額特定集合計劃，鑒于高凈值客戶風險承受能力強，在一般集合計劃投資范圍的基礎(chǔ)上，允許限額特定集合計劃投資商品期貨等證券期貨交易所交易的品種，利率遠期、利率互換等銀行間市場交易的投資品種，以及證券公司專項資產(chǎn)管理計劃、商業(yè)銀行理財計劃、集合資金信托計劃等金融監(jiān)管部門批準或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品?！　τ诙ㄏ蛸Y產(chǎn)管理計劃，鑒于其面向高端客戶及一對一性質(zhì)，在法規(guī)允許范圍內(nèi)，由客戶和證券公司自愿協(xié)商，合同約定投資范圍?！　?、擴大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運用方式。允許資產(chǎn)管理計劃參與融資融券交易，允許將資產(chǎn)管理計劃持有的證券作為融券標的證券，根據(jù)《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦

6、法》的規(guī)定出借給證券金融公司?！　∶鞔_限額特定集合計劃的有關(guān)監(jiān)管安排　　與一般集合計劃相比，限額特定集合資產(chǎn)管理計劃的差異化主要體現(xiàn)在三個方面：一是將限額特定集合資產(chǎn)管理計劃的成立條件由1億元調(diào)整為3000萬元。二是取消限額特定集合資產(chǎn)管理計劃雙10%投資比例限制。三是擴大限額特定集合資產(chǎn)管理計劃的投資范圍?！　≌{(diào)整證券公司自有資金參與集合計劃的比例目的-通過該培訓員工可對保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場安保新項目的正常、順利開展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個人素質(zhì)的培訓計劃　　新

7、規(guī)將自有資金參與單個集合計劃的比例調(diào)整為“不超過計劃總份額的20%”，且取消自有資金參與單個集合計劃絕對數(shù)額限制。對于因集合計劃規(guī)模變動等計劃管理人之外的因素導致自有資金參與集合計劃被動超限的，要求證券公司在合同中明確約定處理原則，依法及時調(diào)整。4　　三、信托公司與證券公司的合作模式探討　　定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面的合作模式　　首先，信托公司與證券公司簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，對合作方式、合作條件及投資范圍、投資限制進行約定