證券公司定向資產(chǎn)管理,信托計(jì)劃

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1、為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃證券公司定向資產(chǎn)管理,信托計(jì)劃　　今年10月18日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》(證監(jiān)會(huì)第87號(hào)令)和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，對(duì)原《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》(證監(jiān)會(huì)第17號(hào)令)及其配套實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了重大修訂。　　“知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆”。及時(shí)把握券商行業(yè)的監(jiān)管動(dòng)態(tài)，了解券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的相關(guān)法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，才能更好推動(dòng)和加強(qiáng)信證合作。本文通過(guò)解讀資管新規(guī)，淺析信托公司與證券公司合作機(jī)遇，拋磚引玉。　

2、　一、《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》主要修訂內(nèi)容　　調(diào)整集合資產(chǎn)管理計(jì)劃審批制為備案制　　產(chǎn)品發(fā)行審批流程過(guò)長(zhǎng)一直被認(rèn)為是阻礙券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸之一。資管新規(guī)取消了集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的行政審批，改為備案管理?！　∪婀膭?lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新　　新規(guī)內(nèi)容凸顯監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)券商資管業(yè)務(wù)的改革思路，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、保本型產(chǎn)品、回購(gòu)式固定收益產(chǎn)品、股權(quán)動(dòng)態(tài)管理等四大創(chuàng)新業(yè)務(wù)得到落實(shí)。其中將產(chǎn)生重要影響的內(nèi)容為：目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展，特制

3、定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃　　1、取消限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的雙10%的限制2。意味著券商可為上市公司10%以上股權(quán)的股東提供服務(wù)，對(duì)其股權(quán)進(jìn)行市值管理，擴(kuò)大了服務(wù)對(duì)象范圍。券商可以像信托公司一樣，成為股權(quán)融資3的新平臺(tái)?；谌藤Y管平臺(tái)的股權(quán)質(zhì)押融資比信托平臺(tái)更為靈活。　　2、適當(dāng)允許集合計(jì)劃份額在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓。該項(xiàng)規(guī)定將有效增強(qiáng)集合計(jì)劃的流動(dòng)性，增加了券商資管業(yè)務(wù)的吸引力?！　?、允許集合計(jì)劃開(kāi)展回購(gòu)業(yè)務(wù)。新規(guī)明確“單只集合計(jì)劃參與證券回購(gòu)融入資金余額不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的40%”，豐富了集合計(jì)劃流動(dòng)性管理手段，有利于券商固定收益類產(chǎn)品提

4、高收益水平，填補(bǔ)了回購(gòu)式固定收益類產(chǎn)品的空白?！　《?、《集合細(xì)則》、《定向細(xì)則》主要修訂內(nèi)容　　適度擴(kuò)大資產(chǎn)管理的投資范圍和資產(chǎn)運(yùn)用方式目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃　　1、擴(kuò)大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍。資管新規(guī)對(duì)一般集合計(jì)劃、限額特定集合計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理計(jì)劃區(qū)別對(duì)待，投資范圍逐漸放寬：主要面向中小客戶的一般集合計(jì)劃，適應(yīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的特點(diǎn)，投資范圍增加中期票據(jù)、保證收益及保本浮

5、動(dòng)收益商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃。對(duì)于面向高端客戶的限額特定集合計(jì)劃，鑒于高凈值客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，在一般集合計(jì)劃投資范圍的基礎(chǔ)上，允許限額特定集合計(jì)劃投資商品期貨等證券期貨交易所交易的品種，利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種，以及證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品?！　?duì)于定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，鑒于其面向高端客戶及一對(duì)一性質(zhì)，在法規(guī)允許范圍內(nèi)，由客戶和證券公司自愿協(xié)商，合同約定投資范圍。　　2、擴(kuò)大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)用方式。允許資產(chǎn)管理計(jì)劃參與融資融券交易，允許將資產(chǎn)管理計(jì)劃持有的證券作為融券標(biāo)的證券，根據(jù)《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦

6、法》的規(guī)定出借給證券金融公司?！　∶鞔_限額特定集合計(jì)劃的有關(guān)監(jiān)管安排　　與一般集合計(jì)劃相比，限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的差異化主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是將限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的成立條件由1億元調(diào)整為3000萬(wàn)元。二是取消限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃雙10%投資比例限制。三是擴(kuò)大限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍。　　調(diào)整證券公司自有資金參與集合計(jì)劃的比例目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解，并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力，可提升其的專業(yè)水平，并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展，保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展，特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃　　新

7、規(guī)將自有資金參與單個(gè)集合計(jì)劃的比例調(diào)整為“不超過(guò)計(jì)劃總份額的20%”，且取消自有資金參與單個(gè)集合計(jì)劃絕對(duì)數(shù)額限制。對(duì)于因集合計(jì)劃規(guī)模變動(dòng)等計(jì)劃管理人之外的因素導(dǎo)致自有資金參與集合計(jì)劃被動(dòng)超限的，要求證券公司在合同中明確約定處理原則，依法及時(shí)調(diào)整。4　　三、信托公司與證券公司的合作模式探討　　定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面的合作模式　　首先，信托公司與證券公司簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，對(duì)合作方式、合作條件及投資范圍、投資限制進(jìn)行約定