我國證券投資基金投資策略的研究

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1、題目：我國證券投資基金投資策略研究專業(yè)：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理作者姓名：張小鋒簽名：導(dǎo)師姓名：殷仲民副教授簽名：答辯日期：2006年3月25日摘要隨著我國證券市場的不斷完善和發(fā)展，以證券投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者逐漸開始扮演越來越重要的角色。證券投資投資基金作為機(jī)構(gòu)投資者在我國證券市場中的作用日益突顯，基金采取什么投資策略、以及各種投資策略的績效如何等問題開始逐漸被理論界和投資者關(guān)注，證券投資基金的投資策略成為決定證券投資基金業(yè)績的關(guān)鍵因素。本論文以證券投資基金投資策略為研究內(nèi)容，分析歸納了投資策略的理論基礎(chǔ)，研究了國內(nèi)投資基金的投資策略現(xiàn)狀及存在的問

2、題：雖然國內(nèi)證券投資基金根據(jù)目前國內(nèi)證券市場的現(xiàn)狀，在不同程度上借鑒并運(yùn)用了國外的先進(jìn)投資策略，但在具體實(shí)踐中又帶有明顯的非理性和不成熟的特征，主要表現(xiàn)在基金投資策略趨同且其業(yè)績普遍低于市場平均水平、投資風(fēng)險(xiǎn)過大等方面。在分析研究我國投資基金投資策略現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，并結(jié)合國外證券投資基金投資策略的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對國內(nèi)投資基金投資策略的發(fā)展提出了建議。通過全文的分析與研究，得出以下結(jié)論：基金的投資策略對其業(yè)績起決定作用；在目前市場情況下應(yīng)采取積極的價(jià)值投資策略；基金的風(fēng)險(xiǎn)過大，應(yīng)采取分散化的投資策略來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)基金投資策略的管理，樹立基金品牌。本文

3、在研究方法上采取了比較分析法、分類分析法、定性分析和定量分析相結(jié)合、理論與實(shí)際相聯(lián)系的方法，并從實(shí)證的角度對我國證券投資基金的投資策略及其效果進(jìn)行了研究，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)出我國開放式基金投資策略缺陷與成因，并提出規(guī)范我國開放式基金投資策略的建議。關(guān)鍵詞：開放式基金投資策略實(shí)證分析研究類型：應(yīng)用研究TITLE:THEINVESTMENTSTRATEGIESSTUDYOFMUTUALFUNDSINOURCOUNTRYMAJOR:Tech-economicandadministrationNAME:ZhangXiao-fengSignature:DI

4、RECTOR:YinZhong-minSignature:DEFENSEDATE:2006.3AbstractWiththeconstantperfectionanddevelopmentofthesecuritymarketofourcountry,theinstitutionalinvestorsrepresentedbymutualfundswillplaymoreandmoreimportantrole.themutualfundsasthestructuralinvestors,theirfunctionstothesecuritym

5、arketwillbecamemoreandmoreobvious.Whatarethestrategiesthefundsundertakes?Andhowthesestrategieswork?Suchquestionshavegraduallygotattentionfromthetheoristsandtheinvestors.Successfulinvestmentstrategiesarecriticaltoacquiregreatachievementsforamutualfund.Thepapertakestheinvestme

6、ntstrategiesofmutualfundsasresearchcontent,analysisesandconcludestheoreticalbasisofinvestmentstrategiesandstudiesthestatusquoofdomesticinvestmenttacticsandtheirproblems,thatis,althoughdomesticmutualfundstaketheadvancedinvestmentstrategiesandlearnfromtheadvanceduseofaforeigni

7、nvestmentstrategy,andtosomeextentconsistentwiththedomesticsecuritiesmarketstatus,butinpracticeitisobviousthatthestrategieshavetheirrationalandimmaturecharacteristics,mainlyembodiesinthefundinvestmentstrategyeffectsgenerallybelowmarketaveragelevel、convergenceandexcessiveinves

8、tmentrisk,etc.basedontheanalyzingoftheinvestmentstrategiesofthemutualfunds,