企業(yè)社會責任履行與非效率投資研究

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1、■Ｉ．．坤？ｉ？ｔｔ７．■＿１０１７３密級學校編碼：分類號＿＿學號：２０１３１００６９４ＵＤＣ矣此畔資Ａ＃碩：ｔ學位論文企業(yè)社會責任履行與非效率投資硏究ＴｈｅＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅ民ｅｌｅｖａｎｃｅｏｆＣｏｒｐｏｒａｌＳｏｃｉａｌｔ－ＲｅｓｏｎｓｉｂｉｌｉｙａｎｄＮｏｎｅｆｆｉｃｉｅｎｃＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔｐｙ鄭陽■－．＇指導教師姓名：毯剛副教授－工商管理：級學科名稱二級學科名稱：會計學：２０１５年１０月

2、論文答辯時間－＇ｒ－＇Ｖ？：■－—？，■？？摘要隨著經(jīng)濟的發(fā)展，越來越多企業(yè)開始不斷拓展對市場對自身的認識，在這一。樣的背景下，企業(yè)社會責任這概念引起了越來越多的關注企業(yè)能否在社會生活中承擔起社會責任，，從長運來看，不僅對于維護整體社會的和諧十分重要對企業(yè)的自身成長環(huán)境來說，也是不能忽視的重要影響因素。企業(yè)作為市場的姐成部分從其產(chǎn)生的原因來看企業(yè)是為公眾需要服務并經(jīng)公眾同意而存在的。、雖然企業(yè)在市場環(huán)境下具有自主性、趙利性競爭性，但從根本上來講只有當社會公

3、眾滿意企業(yè)所提供的產(chǎn)品或服務時，企業(yè)才能生存與發(fā)痕下去，不受群眾認可的企業(yè)是無法在市場中獲得立足之地的，所Ｗ，企業(yè)的根本任務是服務社會、促進社會的進步與發(fā)展。從這個角度來看承擔社會責任是企業(yè)的內(nèi)在要。求非效率投資分為投資過度與投資不足，這些現(xiàn)象的存在使得企業(yè)喪失了應有的投資機會或造成了浪費，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。而從非效率投資產(chǎn)生的。機理來看，可將其分為意愿性非效率投資和操作性非效率投資本文試圖從企業(yè)履行社會責任程度出發(fā)，研究此項義務的承擔對于抑制企業(yè)非效率投資的影一響，，并結合引起非效率投資的內(nèi)

4、在機理不同進步研巧在我國上市企業(yè)中，企業(yè)履行化會責任主要Ｗ何種方式對企業(yè)非效率投資產(chǎn)生影響。論文的意義主一一要有；第，有利于進歩提高人們對企業(yè)社會責任與公司非效率投資關系的認識。明確企業(yè)社會責任的承擔與公司非投資效率之間存在顯著的負相關關系，有利于從實證研究角度鼓勵企業(yè)充分發(fā)揮其能動作用提高履行社會責任的積極性，在此基礎上企業(yè)，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。第二，結爸前人的研巧成一，果，從個新的角度分析積極履行社會貴任對非效率投資的作用方式Ｗ期作為企業(yè)提高管理水平的參考依據(jù)。由于需要對企業(yè)實際投資水平

5、與最佳投資水平進行比較，得出企業(yè)的非效率投資程度，本文先運用Ｒｉｃｈａｒｄｓｏｎ殘差模型對上市企業(yè)的最佳投資水平進行度量，通過模型各變量的顯著性水平分析企業(yè)投資不足或投資過度的具體原因。然后通過變量相關性分析和兩階段最小二乘法進行線性回歸分析，分析上市企業(yè)化會責任履行情況對企業(yè)投資效率的影響。通過對１８２６個樣本進行回。歸分析可得結論：社會責任的履行與非效率投資呈顯著負相關關系從引起非Ｉ效率投資的機理不同出發(fā)，對過度投資情況下的意愿化和操作性非效率投資及投資不足情況下的意愿性和操作性非效率投資

6、分別進行社會責任的履行對非效率投資的影響回歸并對回歸結果分析。由回歸結果發(fā)現(xiàn)，處于不同非效率投資狀態(tài)的情況下，企業(yè)履行社會責任對抑制非效率投資的作用機理不同。過度投資時，企業(yè)履行社會責任傾向于通過增強企業(yè)內(nèi)部控制，減少操作性非效率投資。投資不足時，企業(yè)履行社會責任傾向于通過減少委托代理問題，從公司治理方面，減少意愿性非效率投資。作為企業(yè)社會責任的實踐主體，公司應該充分認識到履巧企業(yè)社會責任與提升公司效益相輔相成的關系，將企業(yè)粗會責任作為自身經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。并通過公司理念、制度、文化的全

7、。面引導，使企業(yè)社會責任意識充分蘭入公司經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)努為減少公司負外部性，提高公司正外部性，更大限度的獲得社會的回報，從而更好的提升公司經(jīng)濟價值。關鍵詞：社會責任，投資效率，利益相關者，信息不對稱ＩＩＡＢＳＴＲＡＣＴＷｉｔｈ也６ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｅｃｏｎｏｍｙ，ｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓｂｅｇｉｎ化ｅｘｐａｎｄ出ｅｉｒｕｎｄｅｒｓｔ抑出ｎｇｔｏ也ｅｍａｒｋ約．虹ｔｈｉｓｃｏｎｔｅｘｔ化ｅｃｏｎｃｅｐｔｏｆｃｏｒｐｏｒａｔｅ

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