全球航空業(yè)2011年回顧及2012年展望

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1、全球航空業(yè)2011年回顧及2012年展望I摘要2011年全球航空的發(fā)展存在眾多矛盾特征，如客貨運(yùn)保持高運(yùn)載率但行業(yè)盈利能力薄弱，客運(yùn)持續(xù)增長但貨運(yùn)出現(xiàn)下滑態(tài)勢，國際客運(yùn)增長優(yōu)于國內(nèi)客運(yùn)等。總的而言，2011年全球航空業(yè)蹣跚前行。與全球航空業(yè)相比，得益于中國經(jīng)濟(jì)良好表現(xiàn)的中國航空業(yè)依舊保持增長態(tài)勢，尤其是航空客運(yùn)業(yè)務(wù)。但同樣受到全球經(jīng)濟(jì)不景氣影響，我國航空貨運(yùn)業(yè)務(wù)頹勢難挽，尤其是國際航空貨運(yùn)。我們認(rèn)為，2012年全球航空將面臨著眾多不確定因素，如全球經(jīng)濟(jì)將更加不景氣，航空客貨運(yùn)市場供求關(guān)系失衡，歐盟碳交易體系開始實(shí)施等。因此，全球

2、航空業(yè)未來形勢將更為嚴(yán)峻，或許將迎來最為困難的一段時期。雖然2012年全球經(jīng)濟(jì)依然不容樂觀，但中國仍將成為全球經(jīng)濟(jì)的亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)2012年我國民航仍將保持增長。盡管存在空域緊張、高鐵分流以及油價高企等風(fēng)險(xiǎn)因素，我國航空業(yè)仍能維持良好發(fā)展勢頭，其中一些趨勢，如國際航線競爭、非航業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等，值得我們重視。關(guān)鍵詞：航空業(yè)2012年展望II目錄一、全球航空業(yè)2011年回顧................................1（一）2011年全球航空業(yè)運(yùn)營概況.......................1（二）201

3、1年國內(nèi)航空業(yè)運(yùn)營概況.......................6（三）2011年全球主要地區(qū)航空公司表現(xiàn).................9二、2012年國際航空業(yè)的趨勢展望..........................13（一）2012年宏觀經(jīng)濟(jì)因素............................13（二）2012年行業(yè)政策因素............................16（三）2012年市場供需因素............................17三、2012年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢展望..

4、............................18（一）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析暨中央經(jīng)濟(jì)工作會議解讀........18（二）行業(yè)政策......................................20（三）國內(nèi)主要競爭主體..............................21III一、全球航空業(yè)2011年回顧（一）2011年全球航空業(yè)運(yùn)營概況全球航空業(yè)逐漸從2008年的金融危機(jī)中走出，并在2010年創(chuàng)下近十幾年來的最佳業(yè)績（圖1），2010年全球航空業(yè)利潤達(dá)151億美元。但2011年以來，相繼受到日本

5、地震、歐美債務(wù)危機(jī)、地區(qū)政治動蕩（利比亞、中東）以及高油價等多種不利因素的影響。全球航空業(yè)蹣跚前行，IATA對2011年全球航空業(yè)的盈利預(yù)期降至69億美元，復(fù)蘇之路崎嶇不平。其中，客運(yùn)和貨運(yùn)呈現(xiàn)相反的發(fā)展態(tài)勢，即客運(yùn)維持增長，貨運(yùn)出現(xiàn)下滑態(tài)勢。1圖1全球航空業(yè)盈利水平（1996-2012）資料來源：IndustryOutlookPresentation（Sep.2011），IATA1.全球航空客運(yùn)市場特征截止今年10月，各國國際客運(yùn)的增長明顯高于國內(nèi)客運(yùn)，其中，全球國際客運(yùn)同比增速為6.1%，全球國內(nèi)客運(yùn)增速為3.2%（圖2）。

6、全球客運(yùn)維持高客座率，平均為78.4%，其中，國際航線客座率為1注：EBITmargin：息稅前收益利潤率；Netpost-taxlosses:稅后凈損益177.8%，國內(nèi)航線客座率為79.4%（圖3）。圖2全球航空客運(yùn)量資料來源：PR_October_Stats_2011，ACI圖3全球航空客座率資料來源：MIS_Note_Oct11，IATA區(qū)域航空業(yè)增長呈現(xiàn)“冰火兩重天”態(tài)勢。其中，非洲航空業(yè)受北非政局動蕩影響出現(xiàn)急劇下降，美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)區(qū)域保持微增長，而新經(jīng)濟(jì)體則出現(xiàn)快速增長，尤其拉丁美洲和中東地區(qū)，其累計(jì)平均22增速分

7、別為10.5%和8.5%（圖4）。具體國家如印度、巴西和中國國內(nèi)航線繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，累計(jì)同比增長率分別為18.4%，11.5%和6.6%；而日本國內(nèi)受到經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷及地震海嘯影響，航線出現(xiàn)10.0%的降幅。圖4全球航空國內(nèi)航線國別增長情況資料來源：MIS_Note_Oct11，IATA2.全球貨運(yùn)市場特征截止今年10月，全球貨運(yùn)市場下降態(tài)勢明顯，累計(jì)同比降幅為-0.5%，其中全球國內(nèi)貨運(yùn)降幅為-2.5%，而國際貨運(yùn)為-0.2%（圖5）；其中中東地區(qū)和拉丁美洲的貨運(yùn)維持增長，其同比增幅為7.9%和6.7%，而亞太地區(qū)貨運(yùn)快速下

8、滑，同比降幅達(dá)-4.5%。同時全球航空貨運(yùn)貨載率也呈逐漸下滑態(tài)勢（圖6）；但其亞太地區(qū)以57.9%的貨載率稱冠全球。2注：相對于世博會帶來的中國航空業(yè)2010年的快速增長，2011年中國航空業(yè)增速相對放緩3圖5全球航空貨運(yùn)量資料來源：PR_October_Sta