封閉式基金周報(bào)

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1、封閉式基金周報(bào)11.16-11.20責(zé)任編審：馮巖基金債券部：趙平平上周(11.16-11.20，下同)滬綜指上漲3.79%，深成指上漲3.25%，滬深300指數(shù)漲幅為3.19%。上周兩市基金指數(shù)跟隨股市繼續(xù)震蕩上行，且整體表現(xiàn)強(qiáng)于深成指、弱于上綜指，另外封基價(jià)格指數(shù)漲幅相比滬深300指數(shù)較大。截至上周五收盤，上證基指收于4,761.86點(diǎn)，上漲3.20%；深證基指報(bào)收目錄：4,723.35點(diǎn)，上漲3.59%；封基價(jià)格指數(shù)收于7,967.37點(diǎn)，漲幅為3.72%。一、報(bào)告要點(diǎn)………………………….…………

2、.…1上周封基凈值全部上漲，全周漲幅為3.31%；二級(jí)二、基金市場(chǎng)要聞及點(diǎn)評(píng)…………………………..2摘要市場(chǎng)價(jià)格方面，可統(tǒng)計(jì)的30封基全線飄紅，平均三、封基市場(chǎng)綜述……………………………..……2上漲3.62%；兩市交易的封基截至上周五平均折價(jià)四、后市展望…………………………………..……6率為18.33%，較前周的19.31%下降近1個(gè)百分點(diǎn)；30只封基的平均換手率為6.66%，相比前周的6.28%小幅提升。就短期A股市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，上周市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)第三周上漲，并且市場(chǎng)成交量放大近3成，同時(shí)近期基金的股

3、票倉(cāng)位持續(xù)上升，反映投資者對(duì)后市較為積極樂(lè)觀，加上前期公布的10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上周公布的10月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)向好，因此短期市場(chǎng)有望繼續(xù)震蕩上行。不過(guò)由于近期股指整體漲幅較大，市場(chǎng)不排除出現(xiàn)一定的技術(shù)調(diào)整。值得提醒的是，近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi)，屆時(shí)2010年政府政策定位將相對(duì)明確，這將對(duì)市場(chǎng)造成較大的影響，投資者需重點(diǎn)關(guān)注。具體投資時(shí)，投資者可繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的食品、汽車、家電、醫(yī)藥等行業(yè)，另外政策利好的新能源、新材料等主題投資機(jī)會(huì)，以及近期漲幅較小的金融保險(xiǎn)行業(yè)的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，投資者也可適度

4、關(guān)注。上周封基平均折價(jià)率下降近1個(gè)百分點(diǎn)至18.33%，其中26只傳統(tǒng)封基折價(jià)率年內(nèi)首次降至20%以下，為19.81%，此折價(jià)率水平已在較大程度上反映了封基的年度分紅預(yù)期，甚至有所透支，因此短期封基折價(jià)率進(jìn)一步下降的空間較小，封基價(jià)格表現(xiàn)將主要取決于凈值增長(zhǎng)，投資者對(duì)封基可保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，待折價(jià)率有所回升后再擇機(jī)介入，其中近期凈值表現(xiàn)突出的封基可重點(diǎn)關(guān)注。1本文所載資料僅供參考，并不構(gòu)成投資建議，如有疑問(wèn)請(qǐng)您致電：010-58022328/29/30封閉式基金周報(bào)11.16-11.20一、基金市場(chǎng)要聞及

5、點(diǎn)評(píng)年度分紅預(yù)期刺激封基價(jià)格持續(xù)走高要聞四季度以來(lái)，滬深兩市經(jīng)過(guò)三季度的震蕩調(diào)整后止跌反彈，并且兩市基金指數(shù)雙雙點(diǎn)評(píng)創(chuàng)下年內(nèi)新高，截至11月18日，上證基指報(bào)收4,761.44點(diǎn)，上漲20.20%，深證基指報(bào)收4,683.85點(diǎn)，上漲21.75%，而上綜指雖然成功收復(fù)3,300點(diǎn)關(guān)口，報(bào)收3,303.27點(diǎn)，但距離8月初創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)3,478點(diǎn)仍有近200點(diǎn)的差距，期間整體漲幅僅為18.85%，這顯示四季度以來(lái)封基已獲得了一定的超額收益。對(duì)此，分析師指出，這主要是由于市場(chǎng)對(duì)封基年度分紅預(yù)期較高。根據(jù)封基

6、中報(bào)和三季報(bào)數(shù)據(jù)，測(cè)算顯示，截至三季度末，市場(chǎng)上共有19只傳統(tǒng)封基實(shí)現(xiàn)了正的可分配收益，其中基金裕陽(yáng)、基金安順、基金普惠三只封基的累計(jì)單位可分配金額超過(guò)0.5元，分別為0.55、0.52、0.50元，位居所有封基前三位；而基金興華、基金天元、基金安信、基金通乾四只封基的累計(jì)單位可分配金額也均大于0.3元。另外封基資源相對(duì)稀缺、交易費(fèi)用低廉等因素也在一定程度上刺激了封基走強(qiáng)。但是基于目前封基價(jià)格已較大程度地反映了分紅預(yù)期，其折價(jià)率繼續(xù)下降的空間可能有限。短期內(nèi)對(duì)封基的分紅行情不宜盲目樂(lè)觀，投資者在關(guān)注封基折

7、價(jià)率變化的同時(shí)，需重點(diǎn)關(guān)注股市走勢(shì)及封基凈值表現(xiàn)。二、封基市場(chǎng)綜述上周（11.16-11.20，下同）A股連續(xù)第三周上漲，并且上綜指成功收復(fù)3,300點(diǎn)關(guān)口。市場(chǎng)具體來(lái)看，受奧巴馬15日正式訪問(wèn)中國(guó)影響，人民幣升值預(yù)期明顯升溫，同時(shí)政府可能延續(xù)汽車、地產(chǎn)等行業(yè)優(yōu)惠政策，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)政策前景的樂(lè)觀預(yù)期，加上周四綜述財(cái)政部公布1-10月國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.5%，為09年首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)，受此系列利好因素刺激，前四個(gè)交易日A股市場(chǎng)連續(xù)上漲；不過(guò)由于國(guó)際原油期貨價(jià)格大跌以及財(cái)經(jīng)政府官員暗

8、示明年可能上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，周五市場(chǎng)在資源、銀行股的拖累下出現(xiàn)震蕩收跌。截至上周五，上證綜指上漲3.79%至3,308.35點(diǎn)，深證成指上漲3.25%至13,695.15點(diǎn)，滬深300指數(shù)收于3,631.01點(diǎn)，全周漲幅為3.19%。上周A股市場(chǎng)其他主要指數(shù)表現(xiàn)詳見(jiàn)表1。表1國(guó)內(nèi)主要指數(shù)表現(xiàn)（11.13-11.20）指數(shù)名稱11.13收盤（點(diǎn)）11.20收盤（點(diǎn)）漲跌幅%上證指數(shù)3,187.653,308.353.79滬深30