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1、股票相反理論相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基于群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂。當人人看淡時，熊市已經見底。只要你和群眾意見相反的話，致富機會永遠存在?！ ?.相反理論并非只是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個動概念?！ ?.相反理論并不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒趨于一致時，市勢社會發(fā)生質的變化──供求的失衡培利爾(Humphrey·Neil)說過：當每一個人
2、都有相同想法時，每一個人都錯?！ ?.相反理論從實際市場研究中，發(fā)現賺大錢的人只占5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。 4.相反理論的論據就是在市場行情將轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺得價位會再上升，無止境的升。大家都有這個共識時候，大家會盡量買入了，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經買入了，而后來資金，卻無以為繼。牛市就會在大家所有人看好聲中完結。相反，在熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們全部都了貨，市場已經再無看淡的人采取行動，市場就會在所有人都沽清貨時見到了谷底?！ ?.在牛市最瘋狂，但行
3、將死亡之前，大眾媒介如報章、電視、雜志等都反映了普通大眾的意見，盡量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報導市場消息，市場已經沒有人去理會，報章新聞，全部都是市場壞消息時，就是市場黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時候，曙光就在前面。大眾媒介永遠都采取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機?！ ∩鲜鏊f的，只是相反理論的精神。我們憑什么而知道大家的看法是看好還是看淡呢？單賃直覺印象或者想象并不足夠。運用相反理論時，真正的數據通常有兩個，一是好友指數（BullishConsens
4、us）；另一個叫做市場情緒指標（MarketSentimentIndex）。兩個指標都是一些大經紀行，專業(yè)投資機構的期貨或股票部門收集的資料。資料來源為各大紀經紀，基金，專業(yè)投資通訊錄，甚至報章，雜志的評論，計算出看好和看淡情緒的比例。就以好友指數為例，指數由零開始，即所有人都絕對看淡。直到100%為止，即人人看好，包括基金，大經紀行，投資機構，報章雜志的報導。如果好友指數在50%左右，則表示看好看淡情緒參半。指數通常會在30至80之間升沉。若果一面倒的看好看淡，顯示牛市或熊市已經去到盡頭，行將轉角。因為好友指數由0-100，都有不同啟示，詳細的分析將會給投資者一個更清晰的概念，運用理論時也
5、較有把握： 好友指數比例指示 0－5％一個主要的上升趨勢已經就在目前，為期不遠。人人看淡時，淡友要沽貨的已經你也沽我也沽，以致沽無可沽。大市淡無可淡，這就是轉勢的時機。把握時機入貨，博取無窮利潤，就是在這個時候！ 5－20％這是一個不明的區(qū)域，大部分人看淡，只有少部分人看好。這些看淡的人足以壓倒性姿勢將大市推低。但因為看淡的人比例大，市勢亦可以隨時見底。很多時轉勢情形都會在這個區(qū)域產生。投資人士可以輔之以圖表，成交量等去探測大市是否已經見底?！ ?0－40％看淡的人在比例上仍然蓋過樂觀情緒。從統(tǒng)計數字看出，繼續(xù)看淡贏面機會較大。如果在這一個區(qū)域，大市不再向下，市勢就會變得十分不明朗，要
6、忍手為上。如果在這個區(qū)域，大市轉勢上升，通常升幅會十分凌厲，而且創(chuàng)出新高點。因為大眾看淡時，卻看錯了，市勢一升就一發(fā)不可收拾。創(chuàng)新高點機會大于一切?！ ?0－55％市價可以向上向下，絕對不明朗。在這個區(qū)域，投資人士一定忍手，切勿輕率入市作買賣，因為贏面和輸面比例差不多。在保本為第一原則之下，不作買賣反面最安全?！ ?5－75％看好的人占多數，但又并非絕大多數。市勢發(fā)展有很大上升余地。但如果這個比例看好的人多，大市卻不升反跌，一定會是急促而且令人害怕的。通常大家看好時下跌，多數會出現近期的低點。 75－95％未得十分明朗。很多時市場都會在這個區(qū)域轉勢向下，但仍然有機會在看好情緒一路高漲之下，
7、一路攀升一段時間直到去到百分之百的人都看好止。所以利用圖表分析作為輔助工具就比較安全得多。 95－100％大市已經出現全人類看好的局面。投資的本錢已經全部投入大市。是彈盡糧絕，強弩之末之兆，大市轉勢迫在眉睫。速速沽貨為上，要離開市場。如果加多一腳，做淡友沽空，勝算最大?！ ∠喾蠢碚搸Ыo投資者的訊息十分有啟發(fā)性。首先，這個理論并非局限于股票或期貨，其實亦可以運用于地產、黃金、外匯等。它指示投資者一個時間指針，
