股票相反理論

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1、股票相反理論相反理論的基本要點(diǎn)是投資買賣決定全部基于群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場(chǎng)，當(dāng)所有人都看好時(shí)，就是牛市開始到頂。當(dāng)人人看淡時(shí)，熊市已經(jīng)見底。只要你和群眾意見相反的話，致富機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在。　　1.相反理論并非只是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時(shí)我們便要看好。相反理論會(huì)考慮這些看好看淡比例的趨勢(shì)，這是一個(gè)動(dòng)概念?！　?.相反理論并不是說大眾一定是錯(cuò)的。群眾通常都在主要趨勢(shì)上看得對(duì)。大部分人看好，市勢(shì)會(huì)因這些看好情緒變成實(shí)質(zhì)購買力而上升。這個(gè)現(xiàn)象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒趨于一致時(shí)，市勢(shì)社會(huì)發(fā)生質(zhì)的變化──供求的失衡培利爾(Humphrey·Neil)說過：當(dāng)每一個(gè)人

2、都有相同想法時(shí)，每一個(gè)人都錯(cuò)?！　?.相反理論從實(shí)際市場(chǎng)研究中，發(fā)現(xiàn)賺大錢的人只占5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流?！　?.相反理論的論據(jù)就是在市場(chǎng)行情將轉(zhuǎn)勢(shì)，由牛市轉(zhuǎn)入熊市前一刻，每一個(gè)人都看好，都會(huì)覺得價(jià)位會(huì)再上升，無止境的升。大家都有這個(gè)共識(shí)時(shí)候，大家會(huì)盡量買入了，升勢(shì)消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經(jīng)買入了，而后來資金，卻無以為繼。牛市就會(huì)在大家所有人看好聲中完結(jié)。相反，在熊市轉(zhuǎn)入牛市時(shí)，就是市場(chǎng)一片淡風(fēng)，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們?nèi)慷剂素?，市?chǎng)已經(jīng)再無看淡的人采取行動(dòng)，市場(chǎng)就會(huì)在所有人都沽清貨時(shí)見到了谷底?！　?.在牛市最瘋狂，但行

3、將死亡之前，大眾媒介如報(bào)章、電視、雜志等都反映了普通大眾的意見，盡量宣傳市場(chǎng)的看好情緒。人人熱情高漲時(shí)，就是市場(chǎng)暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報(bào)導(dǎo)市場(chǎng)消息，市場(chǎng)已經(jīng)沒有人去理會(huì)，報(bào)章新聞，全部都是市場(chǎng)壞消息時(shí)，就是市場(chǎng)黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時(shí)候，曙光就在前面。大眾媒介永遠(yuǎn)都采取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時(shí)機(jī)?！　∩鲜鏊f的，只是相反理論的精神。我們憑什么而知道大家的看法是看好還是看淡呢？單賃直覺印象或者想象并不足夠。運(yùn)用相反理論時(shí)，真正的數(shù)據(jù)通常有兩個(gè)，一是好友指數(shù)（BullishConsens

4、us）；另一個(gè)叫做市場(chǎng)情緒指標(biāo)（MarketSentimentIndex）。兩個(gè)指標(biāo)都是一些大經(jīng)紀(jì)行，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的期貨或股票部門收集的資料。資料來源為各大紀(jì)經(jīng)紀(jì)，基金，專業(yè)投資通訊錄，甚至報(bào)章，雜志的評(píng)論，計(jì)算出看好和看淡情緒的比例。就以好友指數(shù)為例，指數(shù)由零開始，即所有人都絕對(duì)看淡。直到100%為止，即人人看好，包括基金，大經(jīng)紀(jì)行，投資機(jī)構(gòu)，報(bào)章雜志的報(bào)導(dǎo)。如果好友指數(shù)在50%左右，則表示看好看淡情緒參半。指數(shù)通常會(huì)在30至80之間升沉。若果一面倒的看好看淡，顯示牛市或熊市已經(jīng)去到盡頭，行將轉(zhuǎn)角。因?yàn)楹糜阎笖?shù)由0-100，都有不同啟示，詳細(xì)的分析將會(huì)給投資者一個(gè)更清晰的概念，運(yùn)用理論時(shí)也

5、較有把握：　　好友指數(shù)比例指示　　0－5％一個(gè)主要的上升趨勢(shì)已經(jīng)就在目前，為期不遠(yuǎn)。人人看淡時(shí)，淡友要沽貨的已經(jīng)你也沽我也沽，以致沽無可沽。大市淡無可淡，這就是轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)機(jī)。把握時(shí)機(jī)入貨，博取無窮利潤，就是在這個(gè)時(shí)候！　　5－20％這是一個(gè)不明的區(qū)域，大部分人看淡，只有少部分人看好。這些看淡的人足以壓倒性姿勢(shì)將大市推低。但因?yàn)榭吹娜吮壤?，市?shì)亦可以隨時(shí)見底。很多時(shí)轉(zhuǎn)勢(shì)情形都會(huì)在這個(gè)區(qū)域產(chǎn)生。投資人士可以輔之以圖表，成交量等去探測(cè)大市是否已經(jīng)見底?！　?0－40％看淡的人在比例上仍然蓋過樂觀情緒。從統(tǒng)計(jì)數(shù)字看出，繼續(xù)看淡贏面機(jī)會(huì)較大。如果在這一個(gè)區(qū)域，大市不再向下，市勢(shì)就會(huì)變得十分不明朗，要

6、忍手為上。如果在這個(gè)區(qū)域，大市轉(zhuǎn)勢(shì)上升，通常升幅會(huì)十分凌厲，而且創(chuàng)出新高點(diǎn)。因?yàn)榇蟊娍吹瓡r(shí)，卻看錯(cuò)了，市勢(shì)一升就一發(fā)不可收拾。創(chuàng)新高點(diǎn)機(jī)會(huì)大于一切?！　?0－55％市價(jià)可以向上向下，絕對(duì)不明朗。在這個(gè)區(qū)域，投資人士一定忍手，切勿輕率入市作買賣，因?yàn)橼A面和輸面比例差不多。在保本為第一原則之下，不作買賣反面最安全?！　?5－75％看好的人占多數(shù)，但又并非絕大多數(shù)。市勢(shì)發(fā)展有很大上升余地。但如果這個(gè)比例看好的人多，大市卻不升反跌，一定會(huì)是急促而且令人害怕的。通常大家看好時(shí)下跌，多數(shù)會(huì)出現(xiàn)近期的低點(diǎn)?！　?5－95％未得十分明朗。很多時(shí)市場(chǎng)都會(huì)在這個(gè)區(qū)域轉(zhuǎn)勢(shì)向下，但仍然有機(jī)會(huì)在看好情緒一路高漲之下，

7、一路攀升一段時(shí)間直到去到百分之百的人都看好止。所以利用圖表分析作為輔助工具就比較安全得多?！　?5－100％大市已經(jīng)出現(xiàn)全人類看好的局面。投資的本錢已經(jīng)全部投入大市。是彈盡糧絕，強(qiáng)弩之末之兆，大市轉(zhuǎn)勢(shì)迫在眉睫。速速沽貨為上，要離開市場(chǎng)。如果加多一腳，做淡友沽空，勝算最大?！　∠喾蠢碚搸Ыo投資者的訊息十分有啟發(fā)性。首先，這個(gè)理論并非局限于股票或期貨，其實(shí)亦可以運(yùn)用于地產(chǎn)、黃金、外匯等。它指示投資者一個(gè)時(shí)間指針，