《國際收支調(diào)整》PPT課件

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1、第十六章國際收支調(diào)整本章結(jié)構(gòu)?國際收支的彈性分析方法?商品市場與外匯市場?匯率變動的經(jīng)濟影響?貨幣貶值對國際收支的影響：馬歇爾—勒納條件?貨幣貶值的時滯效應(yīng)及“Ｊ曲線”?國際收支的吸收分析方法?開放條件下的收入決定?開放經(jīng)濟乘數(shù)?吸收分析法?吸收分析方法的缺陷?國際收支的貨幣分析方法?貨幣分析法的基本思想?貨幣分析法的簡要總結(jié)與評述國際均衡是指世界上所有國家在商品市場、要素市場都達到均衡。當(dāng)引入貨幣因素后，國際均衡還包括外匯市場均衡。在國際金融理論里，討論比較多的國際收支調(diào)整過程主要有兩種機制：一是價格調(diào)節(jié)，如通過匯率和貨幣量的變動來影響商品、勞務(wù)以及金融資產(chǎn)的價格

2、，恢復(fù)國際收支的均衡；二是收入調(diào)節(jié)，如通過總支出或生產(chǎn)的變動來調(diào)節(jié)國際收支。本章要介紹的國際收支彈性分析法、貨幣分析法屬于前一種調(diào)節(jié)機制；而國際收支的吸收分析法則屬于后一種調(diào)節(jié)機制。一、商品市場與外匯市場（詳見教材284—286頁）圖16－1第一節(jié)國際收支的彈性分析方法圖16－2二、匯率變動的經(jīng)濟影響（1）對貿(mào)易量的影響（2）對國外價格的影響（3）對本國價格的影響（4）對外匯供需的影響：貶值會導(dǎo)致外匯需求的減少，這是因為進口數(shù)量與價格（英鎊表示的）均下降了；貶值后出口雖增加了，但出口價格下降了，所以對外匯供給的最終影響效果無法判斷。（5）對貿(mào)易條件的影響（6）對A國國家

3、收支的影響三、貨幣貶值對國際收支的影響：馬歇爾-勒納條件（推導(dǎo)過程見教材287—288頁）貨幣貶值所產(chǎn)生的兩個重要效應(yīng)：價格效應(yīng)和貿(mào)易量效應(yīng)，結(jié)合在一起決定了經(jīng)常項目收支的變化。馬歇爾—勒納條件表明，在進出口商品的供給彈性趨于無窮大（即國內(nèi)外價格不變）的前提下，如果進出口商品需求彈性之和的絕對值大于1，則貨幣貶值就能發(fā)揮其扭轉(zhuǎn)貿(mào)易狀況、改善國際收支的作用。假設(shè)英國貨幣當(dāng)局為了消除與美國的貿(mào)易赤字，決定將英鎊法定降值10%，英國的貿(mào)易差額是否會因此得到改善，取決于英鎊貶值后，英國出口獲得的美元相對于進口支付的美元將發(fā)生什么樣的變化。而這又取決于美國對英國出口的需求是富有彈

4、性？還是缺乏彈性？以及英國對美國的進口需求是富有彈性？還是缺乏彈性？依據(jù)英國出口和進口的需求彈性，英鎊貶值后，英國的貿(mào)易差額可能改善，可能惡化，也可能不變。決定此結(jié)果的規(guī)律被稱作馬歇爾—勒納條件：1.如果貶值國家進口需求彈性與國外對該國出口的需求彈性之和大于1，則貶值（匯率下?。⒏纳瀑Q(mào)易差額；2.如果需求彈性之和小于1，則貶值（匯率下?。⑹官Q(mào)易差額惡化；3.如果需求彈性之和等于1，則貶值（匯率下?。⒉粫纳瀑Q(mào)易差額，也不會惡化貿(mào)易差額。關(guān)鍵點：需求彈性越高，用貨幣貶值改善國際收支的效果越好四、貨幣貶值的時滯效應(yīng)及“Ｊ曲線”當(dāng)一國的貨幣當(dāng)局采取使本幣貶值的調(diào)整政策以

5、后，相關(guān)實際部門貿(mào)易量的調(diào)整不會同步進行,而是需要一個過程。因為有關(guān)貶值價格效應(yīng)的最新信息在經(jīng)濟中傳播需要時間，經(jīng)濟個體相應(yīng)調(diào)整他們的行為也需要時間。從而在本國匯率變動的瞬間到實際部門進出口數(shù)量的調(diào)整與隨之而來的國際收支均衡的恢復(fù)之間產(chǎn)生一個時間上的延滯。貶值后貿(mào)易量調(diào)整存在的這種時滯效應(yīng)可用著名的“Ｊ型曲線”來描述。即一國的貨幣貶值后，最初只會使國際收支狀況進一步惡化，只有經(jīng)過一段時滯以后，才會使貿(mào)易收入增加，并改善國際收支狀況。貨幣貶值的直接效應(yīng)是改變相對價格，如果一個國家的貨幣貶值10%，進口商品的本幣價格上漲10%，進口商品的需求數(shù)量將根據(jù)本國的需求彈性相應(yīng)下降

6、；同時，出口商的外幣收入可以兌換到的本幣數(shù)量比原來多10%，這意味著出口商可以降低出口商品的外幣價格，變的更具有競爭力。國外需求彈性越大，出口商品的銷售增加的越多。不過，這一過程存在的問題是，價格機制需要一段時間才能使出口和進口的數(shù)量發(fā)生變動，貶值也才能夠發(fā)揮作用。貶值的最初效應(yīng)是增加了進口支出，因為雖然貶值后進口的本幣價格提高了，但由于以前的商業(yè)承諾（以前簽訂的交貨合同），進口數(shù)量并不會馬上發(fā)生變化。隨著時間的推移，數(shù)量調(diào)整效應(yīng)開始發(fā)揮作用：進口數(shù)量減少，出口商品對國外購買者更有吸引力。認(rèn)識時滯決策時滯生產(chǎn)時滯取代時滯交貨時滯J曲線圖16－3一項研究表明：貿(mào)易流對相對

7、價格變化作出反應(yīng)需要4—5年價格變化后，全部貿(mào)易流的50%在3年內(nèi)做出反應(yīng)，而90%的貿(mào)易流做出反應(yīng)則需要5年。盡管由于貨幣貶值，匯率上升可以相對降低本國商品在外國市場上的價格，但在通常情況下，一國的貨幣貶值并不會立即引起貿(mào)易收入增加，這是因為：（１）貨幣貶值后，本國出口商品的新價格的信息還不能立即為需求方所了解，即存在認(rèn)識時滯；（２）存在著決策時滯，即供求雙方都需要一定時間判斷價格變化的重要性；（３）供給方國內(nèi)對商品和勞務(wù)的供應(yīng)不能立即增加，即生產(chǎn)時滯；（４）供給方和需求方都需要一定時間處理以前的存貨，即存在取代時滯；（５）把