外匯業(yè)務(wù)和外匯使用

《外匯業(yè)務(wù)和外匯使用》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、第六章外匯業(yè)務(wù)和外幣使用2021/7/151HardCurrency和SoftCurrency當(dāng)某貨幣的匯價(jià)持續(xù)上升時(shí)，我們習(xí)慣稱之為“趨于堅(jiān)挺”（hardening），稱該貨幣為“硬通貨”（HardCurrency）。反之則習(xí)慣稱之為“趨于疲軟”（weakening）和“軟通貨”（SoftCurrency）。2021/7/152基本概念與常識(shí)：1、?柜臺(tái)交易：指外匯銀行與客戶（企業(yè)或個(gè)人）發(fā)生買匯或賣匯的交易關(guān)系。2、?同業(yè)交易：外匯銀行之間的交易。3、?長(zhǎng)余頭寸：（多頭寸）買入大于賣出。4、?短缺頭寸：（空頭寸）買入小于賣出。5、?報(bào)價(jià)：雙價(jià)制——即同時(shí)報(bào)出買價(jià)（BIDRATE）和賣價(jià)

2、（OFFERRATE）。6、五位有效數(shù)字報(bào)價(jià)，通常采取省略方式，即報(bào)價(jià)僅報(bào)出匯價(jià)的“小數(shù)”。7、有效量：報(bào)價(jià)只對(duì)一定數(shù)量外匯交易有效。通常為對(duì)100-500萬(wàn)美元額度的?？罱灰琢坑行?。2021/7/153名義匯率、實(shí)際匯率和有效匯率名義匯率（NominalExchangeRate）就是現(xiàn)實(shí)中的貨幣兌換比率，它可能由市場(chǎng)決定，也可能由官方制定。名義有效匯率（NominalEffectiveExchangeRate）是一種加權(quán)平均匯率，其權(quán)數(shù)取決于各國(guó)與該國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)的密切程度（例如各國(guó)與該國(guó)的貿(mào)易額占該國(guó)總貿(mào)易額的比重）。2021/7/154實(shí)際匯率（RealExchangeRate）是名義匯

3、率用兩國(guó)價(jià)格水平調(diào)整后的匯率，即外國(guó)商品與本國(guó)商品的相對(duì)價(jià)格，反映了本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。名義匯率R與實(shí)際匯率e之間的關(guān)系是：其中，Pf和P分別代表外國(guó)和本國(guó)的有關(guān)價(jià)格指數(shù)，R和e都是直接標(biāo)價(jià)法下的匯率。2021/7/155一、概念外匯市場(chǎng)是指由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人進(jìn)行外匯買賣和調(diào)劑外匯余額的交易場(chǎng)所和交易網(wǎng)絡(luò)。在外匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯交易的主要是經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行，它們?cè)诮?jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)中，不可避免地要出現(xiàn)買進(jìn)與賣出外匯之間的不平衡情況。如果賣出多于買進(jìn)，則為“空頭”（shortposition）如果買進(jìn)多于賣出，則為“多頭”（longposition）第一節(jié)外匯市場(chǎng)2021/

4、7/156商業(yè)銀行為避免因匯率波動(dòng)，造成損失，故在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)時(shí)，常遵循“買賣平衡”的原則。這就是對(duì)每種外匯，如果出現(xiàn)“多頭”，則將多于部分的外匯賣出；如果出現(xiàn)“空頭”，則將短缺部分的外匯買進(jìn)。當(dāng)然，這并不意味著商業(yè)銀行在買賣外匯以后，立即進(jìn)行平衡。它們根據(jù)各國(guó)的金融情況、本身的資力以及對(duì)匯率變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，或者決定立即平衡，或者加以推遲；推遲平衡實(shí)即進(jìn)行外匯投機(jī)（speculation）。2021/7/157二、外匯交易市場(chǎng)的構(gòu)成（一）外匯銀行(ForeignExchangeBank)外匯銀行又叫外匯指定銀行，是指經(jīng)過(guò)本國(guó)中央銀行批準(zhǔn)，可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。包括：專營(yíng)

5、或兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)商業(yè)銀行；在本國(guó)的外國(guó)商業(yè)銀行分行及本國(guó)與外國(guó)的合資銀行；其他經(jīng)營(yíng)外匯買賣業(yè)務(wù)的本國(guó)金融機(jī)構(gòu)。外匯銀行是外匯市場(chǎng)的主體。2021/7/158（二）外匯經(jīng)紀(jì)人（ForeignExchangeBroker）外匯經(jīng)紀(jì)人是指介于外匯銀行之間、外匯銀行和其他外匯市場(chǎng)參加者之間為買賣雙方接洽外匯交易而賺取傭金的中間商。一般分為兩類：1、一般經(jīng)紀(jì)人也叫大經(jīng)紀(jì)人。一般為公司或合伙組織（法律依據(jù)為合伙制）他們也拿自己的資金參與外匯買賣。2、外匯掮客也叫小經(jīng)紀(jì)人。專代顧客買賣外匯，獲取傭金，但不墊付資金，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2021/7/159（三）顧客在外匯市場(chǎng)中，凡是與外匯銀行有外匯交易關(guān)系的

6、公司或個(gè)人，都是外匯銀行的客戶，他們是外匯市場(chǎng)上的主要供求者，其在外匯市場(chǎng)上的作用和地位，僅次于外匯銀行。據(jù)其交易目的可分為不同類型：1、交易性的外匯買賣者例如進(jìn)口商、投資者。2、保值性的外匯交易者如套期保值者。3、投機(jī)性的外匯交易者如外匯投機(jī)交易。4、跨國(guó)公司兌換、保值同時(shí)也參與外匯投機(jī)?？鐕?guó)公司是最重要的參與者，因?yàn)榭鐕?guó)公司的全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略涉及到許多種貨幣的收入和支出，所以它進(jìn)出外匯市場(chǎng)非常頻繁。2021/7/1510（四）中央銀行各國(guó)的中央銀行都持有相當(dāng)數(shù)量的外匯余額作為國(guó)際儲(chǔ)備的重要構(gòu)成部分，并承擔(dān)著維持本國(guó)貨幣金融穩(wěn)定的職責(zé)，所以中央銀行經(jīng)常通過(guò)購(gòu)入或拋出某種國(guó)際性貨幣的方式來(lái)對(duì)外

7、匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，以便能把本國(guó)貨幣的匯率穩(wěn)定在一個(gè)所希望的水平上或幅度內(nèi)，從而實(shí)現(xiàn)本國(guó)貨幣金融政策的意圖。1932年，英國(guó)設(shè)立“外匯平衡賬戶”（exchangeequalizationaccount）1934年，美國(guó)設(shè)立“外匯穩(wěn)定賬戶”（exchangestabilizationaccount）中央銀行不僅是外匯市場(chǎng)的成員，而且是外匯市場(chǎng)的實(shí)際操縱者。2021/7/1511三、外匯市場(chǎng)的類型從不同的角度劃分，有不同的類型：