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《淺談利率市場化進(jìn)程中商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、淺談利率市場化進(jìn)程中商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革和金融體制改革的不斷深入，利率市場化已是大勢所趨，而在利率市場化的背景下，利率水平會(huì)表現(xiàn)出較大的波動(dòng)性和不確定性，利率風(fēng)險(xiǎn)也將成為我國商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。研究適合我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法，完善我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)銀行積極適應(yīng)利率市場化新環(huán)境、加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理和提高競爭力有重大意義。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率市場化；利率風(fēng)險(xiǎn)管理一、引言目前我國處于利率市場化改革的關(guān)鍵時(shí)期，在面臨前所未有的利率風(fēng)險(xiǎn)的巨大挑戰(zhàn)時(shí)，我國商業(yè)銀
2、行雖然對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理有了一定的研究和較大程度的提高，但對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論研究還不能較好結(jié)合我國的具體情況，對(duì)于適合我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型還不夠完善，具體實(shí)務(wù)操作還不夠成熟，利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制還沒有建立，有效的利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具少之甚少，資金定價(jià)能力明顯不足，資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)品種非常少，并且結(jié)構(gòu)相對(duì)單一。因此，將國外先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)與我國銀行業(yè)具體情況相結(jié)合，研究出行之有效的利率風(fēng)險(xiǎn)衡量、管理及防范的方法，建立和完善商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，是我們需要重點(diǎn)研究的內(nèi)容。伴隨著我國按照先外幣后本幣、先
3、貸款后存款、先大額后小額、先農(nóng)村后城市、先市場后信貸的步驟實(shí)施，利率市場化改革正有條不紊的不斷推進(jìn)。利率市場化是指“利率的決定權(quán)由貨幣管理當(dāng)局交給市場，由市場主體自主決定利率，央行則通過公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整再貼現(xiàn)率、調(diào)整再貸款率等間接調(diào)控手段，形成資金利率，利率市場化的核心內(nèi)容是利率形成機(jī)制的市場化，包括利率決定、利率傳導(dǎo)和利率管理的市場化”①。利率市場化的含義可以從三個(gè)方面來理解：利率水平的高低由市場的供求關(guān)系決定、貨幣當(dāng)局調(diào)控利率的方式轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接調(diào)控及形成一個(gè)以中央銀行基準(zhǔn)利率為核心、貨幣市場利率為中
4、介、由市場供求共同決定存貸利率的完善協(xié)調(diào)的市場利率體系。二、利率市場化背景下我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)利率市場化所帶來的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)包括“階段性風(fēng)險(xiǎn)和恒久性風(fēng)險(xiǎn)兩種”。階段性風(fēng)險(xiǎn)是在利率管制向利率市場化轉(zhuǎn)軌時(shí)期產(chǎn)生的，恒久性風(fēng)險(xiǎn)同巴塞爾委員會(huì)《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則與監(jiān)督原則》中對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的分類是一樣的，即“重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)”1.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(Reprisingrisk)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)又稱成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行面臨的最主要、最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)。重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)源于銀行可重新定價(jià)
5、資產(chǎn)和可重新定價(jià)負(fù)債數(shù)量與持續(xù)期的不匹配。資產(chǎn)和負(fù)債的不平衡表現(xiàn)在利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的不匹配，既有總量結(jié)構(gòu)上的不匹配，也有期限結(jié)構(gòu)上的不匹配，當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債呈“正缺口”時(shí)，銀行利差收入會(huì)隨著利率的下降而減少；當(dāng)利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)呈'‘負(fù)缺口”時(shí)，利率的上升也會(huì)使銀行利差收入減少；即使缺口為零，如果存在資產(chǎn)負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配，依然會(huì)有利率風(fēng)險(xiǎn)。近些年來，我國銀行負(fù)債短期化和資產(chǎn)長期化趨勢越來越明顯，從2007年開始，金融機(jī)構(gòu)存款活期化和貸款長期化趨勢明顯，
6、到2011年底，首次出現(xiàn)短期貸款增加額超過中長期貸款增加額，短期貸款同比增長3.69萬億元，中長期貸款同比增長3.49萬億元，但是可以看出，短期貸款增加額比中長期貸款增加額只多出0.2萬億元，還不足以扭轉(zhuǎn)資產(chǎn)長期化趨勢。另外，從動(dòng)態(tài)的角度分析，利率的變動(dòng)不但會(huì)影響銀行利差變化和銀行市場價(jià)值，還會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)、負(fù)債數(shù)量和結(jié)構(gòu)的被動(dòng)的動(dòng)態(tài)變化，使得銀行根據(jù)利率的變動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量及結(jié)構(gòu)。1.收益曲線風(fēng)險(xiǎn)(Yieldcurverisk)收益曲線風(fēng)險(xiǎn)是指收益曲線的意外移動(dòng)(即不同期限利率非平行變動(dòng)，也可理
7、解為重新定價(jià)不對(duì)稱)對(duì)銀行收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。一般情況下，收益率曲線斜率為正，即長期利率高于短期利率，但也有短期利率高于長期利率的情況，比如市場預(yù)期降息或金融危機(jī)，導(dǎo)致利差收入減少，也有由于資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致的收益率曲線大幅波動(dòng)、資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值變化的情況，這些都是商業(yè)銀行面臨的收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。1.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)(Embeddedoptions)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變化，客戶提前償還貸款或提前支取存款，從而引起銀行凈利息收入下降而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。銀行借款人可以提前還款、存款人可以提前取款，這種不確定性使
8、得銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量難度增大、現(xiàn)金流和利差減少、增加對(duì)期權(quán)合理定價(jià)的難度，這是存在于資產(chǎn)負(fù)債中隱含的期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在利率下調(diào)時(shí)，商業(yè)銀行面臨著客戶提前還款和貸款增加兩個(gè)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。2.基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)(Basisrisk)基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指即使資產(chǎn)與負(fù)債重新定價(jià)的時(shí)間完全一致，由于其各自所依據(jù)的基準(zhǔn)利率不同或利率變化幅度不同而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。大體上有兩種表現(xiàn)形式：一類是在存貸款利率波動(dòng)幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈收益減少的風(fēng)險(xiǎn)
