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1、江鈴汽車(000550)2008至2010年度財務報表分析——償債能力分析江鈴汽車股份有限公司，前身系南昌汽年修配廠，1993年2刀始進行股份化改組，將原廠凈資產(chǎn)折為國家股36793萬股、法人股2807萬股，經(jīng)同年11刀首次公開發(fā)行，上市時總股份49400萬股；職工股970.64萬股于1994年7月25LI上市。江鈴汽車經(jīng)營范圍主要有：生產(chǎn)及銷售汽車、專用(改裝)車、發(fā)動機、底盤等汽車總成及其他零部件，并提供相關售后服務;作為福特汽車(中國)有限公司的福特(FORD)E系列進口汽車品牌經(jīng)銷商，從事上述晶牌汽車的銷售(不含批發(fā))；二手車經(jīng)銷
2、;提供與汽不生產(chǎn)和銷售有關的企業(yè)管理、咨詢服務。償債能力(debt-payingability)是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志。償債能力是企業(yè)償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償述短期債務和長期債務的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務的能力；動態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關鍵。一、償債能力指標江鈴汽車
3、2008-2010年度償債能力指標表表1-1償債能力指標2008年2009年2010年營運資本(億元)15.196921.884633.1321流動比率1.93061.69541.6958速動比率1.28281.35861.3941現(xiàn)金比率0.92571.24361.2208資產(chǎn)負債率(%)30.395040.358744.4496產(chǎn)權比率0.43670.67670.8002利息費用保障倍數(shù)1>14.278222.899120.7645〈注1>:山于利息償付倍數(shù)無法計算獲得，故使用原II徑江鈴汽車披歸數(shù)。二、償債能力主要競爭者及同業(yè)比較U
4、2008年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)2008年度償債能力指標比較表表2-1償債能力指標江鈴汽車排名行業(yè)均值＜注2＞行業(yè)最高行業(yè)最低1營運資本（億元）15.196978.578528.3372-16.7214流動比率1.930631.17532.28030.3093速動比率1.282830.80421.44500.2495現(xiàn)金比率0.925710.41830.92570.0769資產(chǎn)負債率（%）30.3950157.753130.395078.2727產(chǎn)權比率0.436711.62090.43673.6025利息費用保障倍數(shù)14.278
5、2610.269536.25400.6834〈注2＞：同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè)20家樣本企業(yè)匯總排列而成（下同）。2、2009年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)2009年度償債能力指標比較表表2-2償債能力指標江鈴汽車排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低營運資本（億元）21.8846614.078252.6512-1&1765流動比率1.695421.18591.96130.5707速動比率1.358610.87571.35860.4256現(xiàn)金比率1.243610.43711.24360.1206資產(chǎn)負債率（%）40.3587160.994040.
6、358780.3055產(chǎn)權比率0.676711.82370.67674.0776利息費用保障倍數(shù)22.8991940.0278256.58492.85263.2010年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)2010年度償債能力指標比較表表2-3償債能力指標江鈴汽車排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低營運資本（億元）33.1321523.8632132.7670-13.2478流動比率1.695821.22781.87300.6980速動比率1.394120.93061.69350.4856現(xiàn)金比率1.220820.47081.35990.1406資產(chǎn)負債
7、率（%）44.4496260.557837.421075.9329產(chǎn)權比率0.800221.79980.59803.1550利息費用保障倍數(shù)20.76451157.5199387.92082.6851三、償債能力指標分析1.營運資本分析表3-1項目2008年度2009年度2010年度江鈴股份15.196921.884633.1321排名765行業(yè)均值8.578514.078223.8632行業(yè)最高28.337252.6512132.7670行業(yè)最低-16.7214-1&1765-13.2478圖3-1營運資本2008年度2009年度■20
8、10年度?營運資金：從會計的角度看是指流動資產(chǎn)與流動負債的凈額。為可用來償還支付義務的流動資產(chǎn)，減去支付義務的流動負債的差額。?營運資金公式：營運資金二流動資產(chǎn)-流動負債二（總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)
