三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表 分析

《三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表 分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、三一重工——財(cái)務(wù)報(bào)表分析600031三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、公司簡(jiǎn)介三一重工股份有限公司是由三一集團(tuán)有限公司控股的工程機(jī)械行業(yè)龍頭企業(yè)，于2000年12月8日成立，2003年7月3日在上海證券交易所上市交易。公司不僅是全球最大的混凝土機(jī)械制造商，也是中國(guó)最大、全球第六的工程機(jī)械制造商，產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋的工程機(jī)械制造商，產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋混凝土機(jī)械、筑路機(jī)械、挖掘機(jī)械、樁工機(jī)械、起重機(jī)械、非開(kāi)挖施工設(shè)備、港口機(jī)械、風(fēng)電設(shè)備等全系列。其中，混凝土機(jī)械、樁工機(jī)械、履帶起重機(jī)為國(guó)內(nèi)第一品牌，混凝土泵車(chē)全面取代進(jìn)口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)57%。目前，三一重工在全國(guó)已建有15家6S中心。未來(lái)幾年內(nèi)，將在

2、全國(guó)31個(gè)省會(huì)城市、直轄市、200多個(gè)二級(jí)城市開(kāi)設(shè)6S中心。在全球擁有169家銷(xiāo)售分公司、2000多個(gè)服務(wù)中心、7500多名技術(shù)服務(wù)工程師。近年，三一重工相繼在印度、美國(guó)、德國(guó)、巴西投資建設(shè)研發(fā)和制造基地。自營(yíng)的機(jī)制、完善的網(wǎng)絡(luò)、獨(dú)特的理念，將星級(jí)服務(wù)和超值服務(wù)貫穿于產(chǎn)品的售前、售中、售后全過(guò)程。公司貫徹“守正出奇”、“轉(zhuǎn)型”發(fā)展戰(zhàn)略，高度重視創(chuàng)新，2015年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10%以上增長(zhǎng)，做出具體規(guī)劃包括：1、加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓與價(jià)值銷(xiāo)售，聚焦海外國(guó)家銷(xiāo)售和主打產(chǎn)品推廣；2、嚴(yán)格控制成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，努力降低盈虧平衡點(diǎn)，并建立費(fèi)用管控長(zhǎng)效機(jī)制；3、借助互聯(lián)網(wǎng)的思維、商業(yè)模式和技術(shù)

3、實(shí)現(xiàn)跨越，推進(jìn)互動(dòng)式營(yíng)銷(xiāo)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、CRM、智能化制造示范等項(xiàng)目；4、加快轉(zhuǎn)型，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，如國(guó)際化、PC裝備、工業(yè)4.0、工程機(jī)械后市場(chǎng)等。二、行業(yè)分析公司所屬行業(yè)為工程機(jī)械行業(yè)，機(jī)械行業(yè)是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性工業(yè)與重要支柱產(chǎn)業(yè)，機(jī)械產(chǎn)品既可以是終端產(chǎn)品（比如機(jī)床、挖掘機(jī)），也可以是零部件產(chǎn)品（比如齒輪、彈簧）；既可以是最終消費(fèi)品（比如家用機(jī)器人、游輪），也可以是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備（比如機(jī)床、起重機(jī)）。因此，機(jī)械行業(yè)的繁榮與否與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)度極高。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，機(jī)械行業(yè)也步入新常態(tài)，主要特征包括以下方面：第一，行業(yè)增速下降，主要產(chǎn)品產(chǎn)量、行業(yè)毛利率、收入及利

4、潤(rùn)增速持續(xù)下滑。2015年前三季度，液壓元件、滾動(dòng)軸承、減速機(jī)、齒輪、彈簧等零部件以及混凝土機(jī)械、風(fēng)機(jī)、挖掘機(jī)等產(chǎn)品的產(chǎn)量均已負(fù)增長(zhǎng)，通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、金屬制品等子行業(yè)毛利率已經(jīng)低于15%，收入增速低于7%。第二，行業(yè)去杠桿化仍在進(jìn)行。除2012年運(yùn)輸設(shè)備子行業(yè)受政策刺激，資產(chǎn)負(fù)債率有明顯提升外，通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、儀器儀表等子行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已延續(xù)十幾年的持續(xù)下降趨勢(shì)，顯示機(jī)械行業(yè)對(duì)社會(huì)資本的投資回報(bào)率及吸引力持續(xù)下降；2015年前三季度，通用設(shè)備制造業(yè)及專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用均同比下降，各子行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下降，也印證了機(jī)械行業(yè)的持續(xù)去杠桿。第三，行業(yè)

5、集中度有所提升。在整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降及固定資產(chǎn)投資增速放緩的背景下，機(jī)械行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率并沒(méi)有明顯下降，2015年前三季度的固定資產(chǎn)凈值增速也維持在20%以上，這說(shuō)明與行業(yè)去杠桿相反，上市公司的財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿并沒(méi)有明顯降低，而是維持了正常的投資經(jīng)營(yíng)，顯示行業(yè)集中度有提升的趨勢(shì)，未來(lái)行業(yè)中的大多數(shù)中小企業(yè)將會(huì)繼續(xù)去杠桿、乃至退出，而上市公司則進(jìn)一步提升行業(yè)影響力。圖1：主要機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量增速資料來(lái)源：WIND圖2：通用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)及增速單位：億元，%資料來(lái)源：WIND一、財(cái)務(wù)比率分析1.償債能力分析1)短期償債能力分析短期償債能力是企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，

6、它表明企業(yè)償還日常到期債務(wù)的能力。短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，相應(yīng)的短期償債能力也強(qiáng)。因此，通常使用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率衡量短期償債能力。三一重工2008-2014年的短期償債能力指標(biāo)數(shù)值如下表所示：表1：短期償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年流動(dòng)比率2.201.941.171.461.762.171.83速動(dòng)比率1.541.410.841.111.291.641.48現(xiàn)金比率0.650.560.340.400.430.550.29由表1可知，三一重工的

7、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率是先降后升的，在2010年至2011年之間有一個(gè)降幅，在2011年以后又開(kāi)始向上漲，這說(shuō)明其債務(wù)較小，財(cái)務(wù)費(fèi)用低，短期償債能力較強(qiáng)。但這也說(shuō)明公司滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過(guò)多，公司未能有效利用資金，延緩資金周轉(zhuǎn)，可能會(huì)影響公司的獲利能力。1)長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，它表明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全與穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。因此企業(yè)的償債能力不僅受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要影響，還取決于企業(yè)未來(lái)的盈利能力。通常使用資產(chǎn)負(fù)