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《非金屬類建材行業(yè)動態(tài)報告：雨雪影響南部水泥需求減弱，成本下降促玻璃盈利改善》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、2018年1月28日非金屬類建材雨雪影響南部水泥需求減弱，成本下降促玻璃盈利改善行業(yè)動態(tài)◆一周行情回顧：建材行業(yè)漲幅3.41%，水泥制造板塊漲幅4.58%買入（維持）建筑材料申萬一級行業(yè)指數(shù)上漲3.41%，滬深300指數(shù)上漲2.24%；細分行業(yè)指數(shù)中，水泥制造指數(shù)上漲4.58%，玻璃制造上漲3.79%，管材指數(shù)上漲0.50%，分析師耐火材料指數(shù)上漲0.34%，其他建材指數(shù)上漲2.9%。陳浩武(執(zhí)業(yè)證書編號：S0930510120013)◆各子行業(yè)運行情況：水泥價格下跌、玻纖價格穩(wěn)定、玻璃價格上漲021-221
2、69050本周全國水泥價格較上周下跌。價格下跌區(qū)域仍集中在華東和華中地區(qū)，幅度chenhaowu@ebscn.com30-50元/噸；無上漲區(qū)域。1月下旬，國內(nèi)水泥市場需求環(huán)比繼續(xù)減弱，南方大部分地區(qū)迎來雨雪天氣，項目停工水泥需求提前進入淡季，價格繼續(xù)回落。南方地區(qū)雨雪師克克(執(zhí)業(yè)證書編號：S0930517070003)天氣或?qū)⒊掷m(xù)一周左右，后期需求將會明顯下滑，考慮到2月份開始自律限產(chǎn)將啟動，021-22169158shikk@ebscn.com后期價格雖仍以趨弱為主，但降幅將會收窄。本周國內(nèi)浮法玻璃價格較
3、上周上漲。需求逐步下滑，北方出貨壓力偏大。當聯(lián)系人前市場基本進入淡季，加工廠訂單收尾，需求下滑較多。產(chǎn)能供應(yīng)相對穩(wěn)定，多胡添雅數(shù)區(qū)域廠商庫存水平仍處低位。供需結(jié)構(gòu)尚可，當前廠商庫存較低，成本進一步021-22169106下降帶來盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)，資金面充裕，但后期伴隨著春節(jié)臨近，供需結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)弱，hutianya@ebscn.com或不排除促銷降價的可能。玻璃行業(yè)盈利能力持續(xù)改善，建議關(guān)注旗濱集團。本周無堿粗紗市場價格基本穩(wěn)定。國內(nèi)各池窯企業(yè)價格基本穩(wěn)定，各廠出貨行業(yè)主要數(shù)據(jù)圖均平穩(wěn)，目前，2400tex無堿纏繞直
4、接紗市場主流價格在5200-5400元/噸不等。個別廠下游需求訂單較上月相比略有削減，但整體供需緊俏度仍存，纏繞直接紗貨源持續(xù)緊缺，臨近年關(guān)中下游可能提前備貨，預計短期內(nèi)無堿粗紗市場價格以穩(wěn)為主。長線來看，受供需方面影響，無堿粗紗市場仍穩(wěn)中上調(diào)為主。小建材原材料方面，瀝青價格環(huán)比上周下跌10元/噸，較去年上漲4.2%；PVC價格環(huán)比上周上漲99元/噸，累計較去年同期上漲4.1%；PP-R價格環(huán)比上周上漲100元/噸，累計均價較去年下跌12.4%。◆行業(yè)觀點:推薦優(yōu)質(zhì)小建材，高景氣度首推玻纖行業(yè)，關(guān)注旗濱集團近
5、期水泥價格持續(xù)下降，因作為價格標桿的長三角地區(qū)熟料價格前期一次性行業(yè)與上證指數(shù)對比圖大幅下調(diào)，帶來后續(xù)影響，且需求淡季疊加雨雪較多，預計價格仍呈下降趨勢，30%待春節(jié)后視需求恢復情況再做調(diào)整；南部地區(qū)除上周江蘇、浙江、云南等省出臺20%春節(jié)期間錯峰計劃外，本周湖北亦加入錯峰隊列，停產(chǎn)時間35-45天不等，有助于降低淡季庫存維持價格相對穩(wěn)定。從水泥、玻璃2017年全年產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，需10%求總體與固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、基建投資平緩回落態(tài)勢吻合。展望20180%年，預計需求平穩(wěn)或小幅回落，供給端因環(huán)保、錯峰生
6、產(chǎn)等受限，供需格局總體-10%平穩(wěn)。12-1603-1707-1710-17玻纖行業(yè)景氣度高，2017年下半年以來持續(xù)漲價，預計在供需緊平衡態(tài)勢下，非金屬類建材滬深3002018年玻纖價格仍看漲。中國巨石與中材科技持續(xù)受益于行業(yè)的高景氣度，具體來看：中國巨石新增產(chǎn)能釋放，粗紗巨頭地位穩(wěn)固，未來側(cè)重布局高端電子紗、相關(guān)研報電子布市場，疊加營收結(jié)構(gòu)改善及產(chǎn)品提價，量價齊升下營收與業(yè)績增速加快，南部多省出臺水泥錯峰計劃，玻璃、玻纖價預計2017-2019年盈利年均復合增速為35%。中材科技玻纖業(yè)務(wù)維持高盈利與高格繼
7、續(xù)上漲·······················2018-01-01節(jié)前需求進入尾聲，水泥熟料價格下跌增長，且有鋰電池隔膜投產(chǎn)，貢獻盈利與估值增量?！ぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁぁ?018-01-14其他新型建材中，偉星新材零售業(yè)務(wù)占比高、持續(xù)成長性好，高毛利率持續(xù)，春節(jié)前需求支撐，水泥、玻璃價格繼續(xù)上漲預計2017-2019年業(yè)績復合增速預計達20%以上。魯陽節(jié)能陶纖產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)改······································20
8、18-01-08善，產(chǎn)銷兩旺，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬，巖棉產(chǎn)品供不應(yīng)求，擴產(chǎn)進行中?！麸L險分析：宏觀經(jīng)濟下行；燃料與原材料成本上升等。敬請參閱最后一頁特別聲明-1-證券研究報告2018-01-28非金屬類建材目錄1、一周行情及要聞.........................................................................................
