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《6月申萬調(diào)研指數(shù)報告：指數(shù)季節(jié)性回落，大部分行業(yè)上半年景氣度同比改善》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、債券市場2017年6月30日指數(shù)季節(jié)性回落，大部分行業(yè)上半年債景氣度同比改善券研究——6月申萬調(diào)研指數(shù)報告?調(diào)研綜指：6月申萬調(diào)研綜合指數(shù)大幅回落，從上月的23.8%下滑至-6.74%；庫存指數(shù)小幅回升，從上月的-29.3%升至-24%；當前景氣度指數(shù)從6.9%降至-1.9%，對未來6個月的景氣度預期從上月的3.96%小幅降至2.88%。證?指數(shù)解讀：6月，多數(shù)行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，調(diào)研指數(shù)環(huán)比明顯下滑。相較往年同券期，6月調(diào)研指數(shù)依舊僅低于2011年同期?；仡櫳习肽辏禺a(chǎn)、汽車和公路貨研究運外，其他行業(yè)表現(xiàn)均較去年同期改善。下游方面，受制于調(diào)控政策，二手房市報告場交易仍顯清淡，個別城市
2、置換需求回暖；汽車銷量季節(jié)性回落，上半年促銷力度放大，但是表現(xiàn)不及去年同期；家電銷量繼續(xù)上升，年中大促和制冷需求帶動。上半年家電消費受益于家裝需求回暖而同比改善。中游方面，工程機械和機床均進入淡季，銷售繼續(xù)走弱。上半年，工程機械表現(xiàn)較為亮眼，基建投資帶動。由證券分析師于下游需求仍較為脆弱，行業(yè)內(nèi)經(jīng)銷商表現(xiàn)分化加劇；銅貿(mào)易季節(jié)性走弱，上半孟祥娟A0230511090004年景氣度因銅價上漲而略有改善，終端消費則與去年同期持平。此外，公路貨運mengxj@swsresearch.com量繼續(xù)下降，上半年行業(yè)景氣度變動不明顯；出口量和運價趨平，海外需求逐步鐘嘉妮A0230513080005復
3、蘇，上半年行業(yè)景氣度改善，未來預期樂觀。zhongjn@swsresearch.com?值得關(guān)注的跡象：房地產(chǎn)中介：二手房市場成交延續(xù)平淡。部分城市置換需求回研究支持暖。但是行業(yè)預期仍偏謹慎，部分城市調(diào)控政策可能進一步收緊；汽車經(jīng)銷商：劉寧A0230117050018需求逐步走弱。今年雖然促銷力度和頻次放大，但是上半年訂單和景氣度不及去liuning@swsresearch.com年同期，下半年任務完成壓力加大；家電經(jīng)銷商：銷量保持增長，年中促銷和制冷需求帶動。上半年行業(yè)景氣度同比改善，地產(chǎn)回暖帶動；機床經(jīng)銷商：產(chǎn)銷季聯(lián)系人節(jié)性回落。上半年景氣度尚可，不過受制于環(huán)保壓力和經(jīng)濟環(huán)境仍偏弱
4、，未來預鐘嘉妮(8621)23297443期謹慎；工程機械經(jīng)銷商：進入淡季，產(chǎn)銷下滑。上半年景氣度較去年同期改善，zhongjn@swsresearch.com年初基建投資帶動。房地產(chǎn)開發(fā)類機械經(jīng)銷商未來預期悲觀；銅貿(mào)易商：季節(jié)性下滑，消費已步入淡季。上半年景氣度略有改善，受益于銅價上漲，而實體消費平穩(wěn)；公路貨運：貨運量繼續(xù)下滑。上半年商用車貨運量突出，其他品類貨運需求一般；出口貨代：貨運量和運價均趨于平穩(wěn)。海外需求逐步復蘇，上半年景氣度同比上升，未來預期普遍樂觀。請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明本研究報告僅通過郵件提供給國投瑞銀國投瑞銀基金管理有限公司(res@ubssdi
5、c.com)使用。1債券研究目錄1.調(diào)研結(jié)果綜述............................................................52.行業(yè)調(diào)研結(jié)果............................................................82.1房地產(chǎn)中介：一二線量價依然較低，置換需求小幅回暖.................82.2汽車經(jīng)銷商：上半年市場表現(xiàn)不及預期...........................................102.3家電經(jīng)銷商：家電經(jīng)銷商：上半年行業(yè)景氣度同比上升.....
6、.........122.4機床經(jīng)銷商：6月淡季產(chǎn)銷回落.........................................................142.5工程機械經(jīng)銷商：進入產(chǎn)銷淡季........................................................162.6銅貿(mào)易商：淡季來臨，市場資金沒有去年同期緊張.......................172.7公路貨運：貨運量季節(jié)性下滑............................................................192.8出口貨
7、代：上半年景氣度較好于去年同期.......................................21附錄：申萬調(diào)研指數(shù)介紹與數(shù)據(jù)解讀方法........................241．調(diào)研方法與頻率.......................................................................................242．樣本特點....................
