營運資金管理教案

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1、第七章　營運資金管理　　考情分析　　本章是重點章，內容較多，但難度不大，屬于考試中必須得分的知識。客觀題的主要考點是營運資金管理概述、現(xiàn)金管理和流動負債管理，主觀題的主要考點是應收賬款決策和最優(yōu)存貨量的確定?！　臍v年考試情況來看，本章主要是以客觀題和計算分析題考核。預計2018年考分在12分左右。　　　　第一節(jié)　營運資金管理概述　　【知識點一】營運資金的基礎知識　　　　一、概念　　營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。　　營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負債　　【提示1】流動資產(chǎn)指可以在1年以內或超過1年的一

2、個的營業(yè)周期內變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)；　　具有占用時間短、周轉快、易變現(xiàn)等特點。　　【提示2】流動負債指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內償還的債務。又稱短期負債，具有成本低、償還期短的特點。流動資產(chǎn)占用形態(tài)不同現(xiàn)金、以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、應收及預付款項和存貨在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所處的環(huán)節(jié)不同生產(chǎn)領域、流通領域以及其他領域中的流動資產(chǎn)　　　　　　第45頁流動負債應付金額是否確定應付金額確定的流動負債、應付金額不確定的流動負債是否支付利息有息流動負債、無息流動負債流動負債的形成自然性流動負債不需要正式安排，

3、由于結算程序或有關法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負債；人為性流動負債由財務人員根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債　　　　二、特點與管理原則特點來源具有多樣性；數(shù)量具有波動性；周轉具有短期性；實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。管理原則滿足合理的資金需求；提高資金使用效率；節(jié)約資金使用成本；保持足夠的短期償債能力。【提示】必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務?！　　纠}·多選題】營運資金管理應該遵循的原則包括（　）。　　A.滿足合理的資金需求　　B.保證一定的盈利能力　　C.保持足夠的長期償債能

4、力　　D.節(jié)約資金使用成本??『正確答案』AD『答案解析』企業(yè)進行營運資金管理，需要遵循以下原則：（1）滿足合理的資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）保持足夠的短期償債能力。　　　　【知識點二】營運資金管理策略　　一、流動資產(chǎn)的投資策略　　（一）流動資產(chǎn)投資策略的類型　　緊縮維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率；高風險、高收益?！　　　　　〉?5頁寬松維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率；低風險、低收益。影響因素說明權衡收益與風險增加流動資產(chǎn)投資增加持有成本，降低收益性，提高資產(chǎn)流動性，減少短缺成

5、本；減少流動資產(chǎn)投資降低持有成本，增加收益性，降低資產(chǎn)流動性，增加短缺成本。最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應該是使流動資產(chǎn)的持有成本和短缺成本之和最低。管理者（收益性）和債權人（流動性）兩個方面。融資能力許多企業(yè)由于上市和短期借貸較困難，常采用緊縮的投資策略產(chǎn)業(yè)因素在銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，如果從額外銷售中獲得的利潤超過額外應收賬款所增加的成本，寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來更為可觀的收益影響企業(yè)政策的決策者運營經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料，以便滿足生產(chǎn)所需；銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨以便滿足顧客的需要，而且喜歡寬松的信用政策以便刺

6、激銷售；財務管理人員喜歡使存貨和應收賬款最小化，以便使流動資產(chǎn)融資的成本最低　　【例題·多選題】不同決策者對流動資產(chǎn)投資策略的傾向不同。下列說法中正確的有（　）。　　A.保守的決策者更傾向于寬松的流動資產(chǎn)投資策略　　B.運營經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料　　C.銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨　　D.財務管理人員喜歡使存貨和應收賬款最小化??『正確答案』ABCD『答案解析』保守的決策者不愿意承擔風險，寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)將保持高水平的現(xiàn)金和有價證券、高水平的應收賬款和存貨。在這種策略下，由于較高的流動性，企業(yè)的財務與

7、經(jīng)營風險較小。所以，選項A的說法正確；運營經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料，以便滿足生產(chǎn)所需，因此，選項B的說法正確。銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨以便滿足顧客的需要，所以，選項C的說法正確。財務管理人員喜歡使存貨和應收賬款最小化，以便使流動資產(chǎn)融資的成本最低，因此，選項D的說法正確?！　　?017考題·判斷題】（考生回憶）某公司推行適時制（JIT），對公司管理水平提出了更高的要求，因此該公司應采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略。（?。赫_答案』×　　　　　　第45頁??『答案解析』采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，無疑對企業(yè)的管理水平有

8、較高的要求。存貨控制的適時管理系統(tǒng)（JIT），便是其中一個突出代表。　　【2017考題·多選題】（考生回憶）下列關于運營資金管理的表述中，正確的有（?。??！　.銷售穩(wěn)定并可預測時，投資于流動資產(chǎn)的資金可以相對少一些　　B.加速營運資金周轉，有助于降低資金使用成本　　C.管理者偏好高風險高收益時，通常會保持較低的流動