淺析證券市場中小投資者權(quán)益的自我保護(hù)

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1、淺析證券市場中小投資者權(quán)益的自我保護(hù)摘要:眾所周知,投資者是證券市場中最核心的要素,其中中小投資者是證券市場生存和發(fā)展的根基,對中小投資者權(quán)益的保護(hù),關(guān)系到證券市場的健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。然而在我國,證券市場還是一個(gè)新興市場,由于中小投資者投資理念不成孰、絕對投資額小而相對投資額大、從眾心理強(qiáng)烈以及股東意識和法律意識淡薄等因素,致使他們常常成為市場失控時(shí)最大的受害者。由此引發(fā)了人們對中小投資者權(quán)益保護(hù)問題的關(guān)注,特別是中小投資者權(quán)益的自我保護(hù)成為關(guān)鍵。本文基于中小投資者的現(xiàn)狀,闡述了中小投資者權(quán)益保護(hù)的必要性,分析了中小投資者權(quán)益

2、受損的原因,進(jìn)而探討如何完善中小投資者的自我保護(hù)措施?! £P(guān)鍵詞:證券市場中小投資者權(quán)益自我保護(hù)    一、我國證券市場中小投資者的現(xiàn)狀 ?。ㄒ唬?shù)量眾多,作用顯著  我國證券市場的中小投資者比例一直占絕對多數(shù),并且呈現(xiàn)投資大眾化趨勢。在中國證券市場創(chuàng)立以來短短的20年時(shí)間里,中小投資者隊(duì)伍迅速壯大,截止目前,證券開戶數(shù)已經(jīng)過億。他們通過一級市場的股票認(rèn)購,為2000多家上市公司提供了近10000億元直接融資;通過二級市場的股票交易,為券商、財(cái)政部創(chuàng)造了數(shù)千億元的傭金和印花稅收入。正是由于他們的廣泛參與,才有了證券市場的超常規(guī)發(fā)展。

3、  (二)層次多樣,水平偏低  在證券市場上為數(shù)眾多的中小投資者中,學(xué)歷、知識、經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技能參差不齊。統(tǒng)計(jì)表明,38.44%的投資者擁有大中專學(xué)歷,38.54%的投資者為本科學(xué)歷,擁有碩士及以上學(xué)歷的投資者占6.93%,以上合計(jì)為83.91%,而中學(xué)及以下學(xué)歷的投資者僅為14.97%。但從整體層面上和專業(yè)層面上分析,我國中小投資者仍處于一個(gè)偏低水平上?! 。ㄈ┩顿Y量小,結(jié)構(gòu)分散  據(jù)中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司和中國證監(jiān)會(huì)投資者教育辦公室共同完成調(diào)查報(bào)告顯示,約有兩成多的投資者在股市投入資金5-10萬元和10-30萬元,1

4、7.25%的投資者資金規(guī)模在2-5萬元,近一成投資者股市投資金額在30-50萬元左右。綜合分析,30萬元以下的投資者占到3/4?! 〈送猓行怨擅?、年輕股民和中等收入者成為主力軍。調(diào)查顯示,證券投資者以男性為主,占到66.43%,而女性投資者只占32.96%,男性數(shù)量是女性的兩倍多。其中,25-34歲的投資者最多,占到36.23%,1/4的投資者年齡介于35-44歲之間,45歲以上的投資者超過兩成。35.09%的投資者月均收入在1600-3200元之間,超過1/4的投資者月均收入在800-1600元之間,月均收入在3200-6400

5、元之間的投資者的占比為16.67%?! 。ㄋ模┱J(rèn)識不足,權(quán)益受損  中小投資者對自己的合法權(quán)益缺乏認(rèn)識。單個(gè)中小投資者由于其持有的股份份額較少且持有的時(shí)間較短,常常對自己的合法權(quán)益如對上市公司的知情權(quán)、質(zhì)詢和建議權(quán)、股東權(quán)益等缺乏認(rèn)知,不能很好地維護(hù)自身的合法權(quán)益。  綜上所述,中小投資者的上述特征決定了其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和自我保護(hù)能力較差,在我國證券市場還處于發(fā)展階段,法律法規(guī)不健全的條件下,其合法權(quán)益必然最經(jīng)常也最易受到損害。  二、證券市場中小投資者權(quán)益保護(hù)的必要性  (一)證券市場可持續(xù)發(fā)展的需要  一個(gè)中小投資者權(quán)益受到保護(hù)的

6、市場,才是一個(gè)具有良好的發(fā)展動(dòng)力的市場;否則,投資者會(huì)失去信心,市場也就失去前行的動(dòng)力。因此,采取措施保護(hù)中小投資者的權(quán)益,增強(qiáng)其信心,有助于增強(qiáng)市場前行的動(dòng)力?! 。ǘ┨岣呤袌鲂?、降低市場風(fēng)險(xiǎn)的需要  如果證券市場能夠很好地保護(hù)中小投資者的權(quán)益,就能提高市場的效率,降低由于各種違規(guī)操作帶來的風(fēng)險(xiǎn),有助于投資者在追求自身收益最大化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)資金資源的優(yōu)化配置?! 。ㄈ┖M獬墒熳C券市場的成功經(jīng)驗(yàn)  海外證券市場的成功經(jīng)驗(yàn)表明,成熟的證券市場往往注重對中小投資者權(quán)益的保護(hù),重視相關(guān)規(guī)章制度的建立和具體監(jiān)管工作的執(zhí)行,全力維護(hù)市場公

7、平,營造一個(gè)讓中小投資者放心的投資環(huán)境?! ∪?、中小投資者權(quán)益受損的原因 ?。ㄒ唬┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)較高,投資理念有待成熟  隨著我國證券市場的發(fā)展,中小投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識在不斷加強(qiáng),投資理念也漸趨理性。但是與西方成熟的股票市場相比,目前我國中小投資者投資理念還存在較強(qiáng)的投機(jī)性,常常是自發(fā)形成并表現(xiàn)為非理性的特征,他們依靠“消息市”、“政策市”提供的各種小道消息和政策作出決策,忽視公司的投資回報(bào),缺乏對會(huì)計(jì)信息的分析能力和對投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力,急于賺取買賣差價(jià)。因?yàn)檫@些錯(cuò)誤的投資決策和非理性的投資行為,加大了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)?! 。ǘ┙^對

8、投資額小,相對投資額大  絕對投資額,是指中小投資者個(gè)人投到股市的資金量的多少。我國股市中中小投資者投入到股市的資金量并不多,絕對投資額小。而且,中小投資者普遍缺乏專業(yè)性較強(qiáng)的投資知識,所以他們不能也不會(huì)運(yùn)用組合投資策略來防止投資方式

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