信托風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題探討的論文

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1、信托風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題探討的論文摘要：從理論上講，信貸經(jīng)營是無風(fēng)險(xiǎn)的，但在實(shí)際操作中存在信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、客戶風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)以及道德風(fēng)險(xiǎn)等等。防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策主要有：開拓新品種，在發(fā)展中化解風(fēng)險(xiǎn)；建立健全配套制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理和外部監(jiān)督制約機(jī)制等。　　《中華人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》和《信托投資公司管理辦法》把整頓后的信托業(yè)定位在“受人之托、代人理財(cái)”，主要經(jīng)營資金和財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，發(fā)揮受托理財(cái)功能，以手續(xù)費(fèi)或傭金為主要收入來源的金融機(jī)構(gòu)。從理論上講，委托人只要與信托公司發(fā)生信托行為，就應(yīng)該支付報(bào)酬，如果受托人履行了作為財(cái)產(chǎn)管理者的所有

2、職責(zé)，沒有不當(dāng)之處，信托財(cái)產(chǎn)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)是由委托人來承擔(dān)的。也就是說，只要有信托行為的發(fā)生，就應(yīng)該有利潤。由此可以得出一個(gè)結(jié)論：信托經(jīng)營是沒有風(fēng)險(xiǎn)的。但在實(shí)際操作中，風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的?！　∫?、信托風(fēng)險(xiǎn)分析　　(一)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)　　《信托法》總則第二條指出，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進(jìn)行管理或處分的行為。這里所確立的信托概念，是建立在“委托”的基礎(chǔ)上的，而國際上的信托是建立在財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)上的。財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移為基礎(chǔ)的信托有兩個(gè)重要的法律后果：一是所有權(quán)和受益權(quán)相分離，受托人

3、取得了名義上的所有權(quán)，并據(jù)此從事管理活動(dòng)，所產(chǎn)生的收益由受益人享有；二是確立了財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，解決了信托財(cái)產(chǎn)與信托關(guān)系中的委托人、受托人、受益人之外的其他關(guān)系，信托財(cái)產(chǎn)與委托人的其他財(cái)產(chǎn)相分離，信托財(cái)產(chǎn)沒有追索權(quán)。.這兩個(gè)法律后果使得信托財(cái)產(chǎn)完全服從信托目的。我國的信托業(yè)建立在“委托”制度基礎(chǔ)上，委托行為不需要財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)屬于委托人，受托人只是把信托財(cái)產(chǎn)置于可控的位置。這樣做雖然可以避免委托人利用信托制度規(guī)避法律法規(guī)，如逃避債務(wù)和稅收等，從而保護(hù)委托人的債權(quán)人利益和不知情的第三者的利益，但當(dāng)業(yè)務(wù)中涉及以所有人的名義進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，如購買股票、銀行開

4、戶、繳納稅款等，受托人由于不是信托財(cái)產(chǎn)的所有人，在操作中會(huì)面臨許多困難，處理不當(dāng)，就會(huì)形成所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)?！　?二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)　　信托業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在信托合同期滿后信托財(cái)產(chǎn)交換的方式上。如果在信托合同中客戶約定以原信托財(cái)產(chǎn)取回，信托投資公司就沒有流動(dòng)性的壓力，但往往大部分委托人要求以現(xiàn)金的形式收回信托財(cái)產(chǎn)，運(yùn)用時(shí)由現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，信托結(jié)束時(shí)又要把非現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)。尤其采取共同基金形式經(jīng)營信托業(yè)務(wù)時(shí)，流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)更高。如果信托公司將現(xiàn)金投放到低流動(dòng)性的資產(chǎn)上，在信托期結(jié)束的時(shí)候資產(chǎn)的價(jià)值還沒有實(shí)現(xiàn)，這時(shí)進(jìn)行信托合同清算將低流動(dòng)性的資產(chǎn)變現(xiàn)就會(huì)造成損失?！　?

5、三)客戶的風(fēng)險(xiǎn)　　雖然信托合同中明確規(guī)定，受托人(信托投資公司)對遵守合同規(guī)定，按照委托人旨意處置信托財(cái)產(chǎn)所發(fā)生的財(cái)產(chǎn)損失不承擔(dān)賠償責(zé)任，財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)由委托人自己承擔(dān)。但由于委托人自身?xiàng)l件的限制，有時(shí)對受托人發(fā)出錯(cuò)誤的授權(quán)，受托人按照該授權(quán)處置財(cái)產(chǎn)后造成損失，有悖于委托人委托財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值增值的目的。受托人產(chǎn)生的客戶風(fēng)險(xiǎn)過大，對于樹立信托投資公司的聲譽(yù)、擴(kuò)大信托投資公司的資金來源都是沒有好處的。　　(四)信托公司管理不善的風(fēng)險(xiǎn)　　《信托法》規(guī)定，受托人違背信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)或因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財(cái)產(chǎn)遭受損失的，承擔(dān)賠償責(zé)任。信托投資公司在

6、實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，普遍存在著這些行為，產(chǎn)生大量的投資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在信托投資業(yè)務(wù)中信托投資公司追求高回報(bào)率，在缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制的情況下，由于投資項(xiàng)目和合作對象選擇不當(dāng)使投資的實(shí)際收益低于投資成本或沒達(dá)到預(yù)期收益、資金運(yùn)用不當(dāng)而形成風(fēng)險(xiǎn)。例如信托投資公司籌措資金來源的費(fèi)用高于資金運(yùn)用的收益，短期資金來源作長期運(yùn)用等等。這種狀況是造成信托投資公司資產(chǎn)質(zhì)量差的主要原因。我國許多信托投資公司對資產(chǎn)負(fù)債比例管理指標(biāo)、成本、損益等重大經(jīng)營情況沒有專門的分析報(bào)告和財(cái)務(wù)評價(jià)，加之日常監(jiān)督尚處于薄弱環(huán)節(jié)，許多信托投資公司的財(cái)務(wù)狀況已處于風(fēng)險(xiǎn)警戒線。由于管理不善，信托投資公司對業(yè)務(wù)

7、中存在的重大風(fēng)險(xiǎn)隱患不能及時(shí)察覺，長期積累極易引發(fā)更大的危機(jī)。　　(五)道德風(fēng)險(xiǎn)　　道德風(fēng)險(xiǎn)在信托業(yè)中主要是指受托人的不良行為給委托人或受益人帶來損失的可能性。信托是以信任為基礎(chǔ)的，信托投資公司作為受托人，應(yīng)該忠于委托人和受益人，在任何時(shí)候都絕不能以牟取私利為動(dòng)機(jī)。我國的信托投資公司普遍存在著挪用信托基金、其收入為受益人以外的他人謀利益、沒按信托契約規(guī)定處理信托財(cái)產(chǎn)導(dǎo)致委托財(cái)產(chǎn)損失或超過授權(quán)限度進(jìn)行經(jīng)營給委托人造成損失等等。道德風(fēng)險(xiǎn)的存在違背了信托存在的基礎(chǔ)，妨礙了信托業(yè)的健康發(fā)展?！　?六)制度風(fēng)險(xiǎn)　　我國雖然已經(jīng)出臺了《信托法》和《信托投資公司管理辦法》，規(guī)定

8、了信托業(yè)和