聯(lián)保貸款聯(lián)保小組規(guī)模研究

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1、聯(lián)保貸款聯(lián)保小組規(guī)模研究[摘要]鑒于聯(lián)保小組規(guī)模對(duì)聯(lián)保貸款的重要性，合理確定聯(lián)保小組規(guī)模成為理論界與實(shí)踐部門(mén)需要解決的迫切問(wèn)題。本文通過(guò)構(gòu)建合理的數(shù)學(xué)模型，結(jié)合農(nóng)村金融實(shí)踐數(shù)據(jù)，對(duì)聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款還款率、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率之間的影響機(jī)制進(jìn)行理論研究與實(shí)證模擬。研究發(fā)現(xiàn)：聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款還款率、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)概率均具有正向指數(shù)關(guān)系；聯(lián)保小組規(guī)模應(yīng)以4-6人(戶)為宜。[關(guān)鍵詞]聯(lián)保貸款；動(dòng)態(tài)博弈；小組規(guī)模一、引言聯(lián)保貸款是指貸款需求主體在自愿基礎(chǔ)上組合成聯(lián)保小組，由聯(lián)保小組向其成員提供擔(dān)保而獲得的貸款。聯(lián)保貸款是金融產(chǎn)品

2、創(chuàng)新的成果，是為克服弱勢(shì)信貸需求主體貸款難與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)高雙重困難而開(kāi)發(fā)的信貸產(chǎn)品。實(shí)踐證明：聯(lián)保機(jī)制在克服信息發(fā)現(xiàn)不足、避免逆向選擇、降低道德風(fēng)險(xiǎn)、提高還款概率上具有內(nèi)在優(yōu)勢(shì)；對(duì)滿足貧困農(nóng)戶、專(zhuān)業(yè)農(nóng)戶、個(gè)體工商戶與中小企業(yè)信貸需求，緩解金融供需矛盾，繁榮農(nóng)村金融市場(chǎng)，增進(jìn)社會(huì)福利具有重要作用。然而，美中不足，聯(lián)保貸款同樣存在不能忽視的內(nèi)在缺陷：如易于形成風(fēng)險(xiǎn)累積，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，操作煩瑣，實(shí)施困難等。始自美國(guó)學(xué)者stiglitz(1990)，十多年來(lái)理論界對(duì)聯(lián)保貸款運(yùn)行機(jī)理及其影響進(jìn)行過(guò)深入廣泛的研究，概括而言，主要集中在以下幾個(gè)方面：(1)聯(lián)保貸款防范道德風(fēng)險(xiǎn)。st

3、iglitz(1990)，conning(1996)，ghatak(1999)等從不同側(cè)面揭示了聯(lián)保貸款由于存在連帶責(zé)任，致使聯(lián)保小組成員之間內(nèi)生有相互監(jiān)督的正向激勵(lì)，從而達(dá)到防范道德風(fēng)險(xiǎn)的目的。locALhoST(2)聯(lián)保貸款降低審計(jì)成本。prescott(1997)，ghatak(1999)分別論證了聯(lián)保貸款內(nèi)生有其他組員對(duì)聲稱無(wú)力還款組員進(jìn)行審計(jì)的內(nèi)在激勵(lì)，由于聯(lián)保小組成員之間關(guān)系密切，信息充分，審計(jì)成本低，外移的審計(jì)達(dá)到降低高昂審計(jì)成本的目的。(3)聯(lián)保貸款提高貸款還款率。besleyandcoate(1995)從博弈均衡的角度論證了聯(lián)保貸款在社會(huì)懲罰有效的條件

4、下對(duì)提高貸款還款率具有正效應(yīng)，choan(1999)以泰國(guó)東北地區(qū)1995-1996聯(lián)保貸款實(shí)踐為樣本，論證聯(lián)保貸款有利于提高社會(huì)福利，特別是有利于提高貧困婦女與兒童的社會(huì)福利。(5)聯(lián)保貸款與逆向選擇。laffontandguessan(2000)從信息的角度論證了聯(lián)保機(jī)制有利于減少借貸雙方信息不對(duì)稱，達(dá)到避免逆向選擇的目的。盡管有關(guān)聯(lián)保貸款的著述豐富，但針對(duì)聯(lián)保小組規(guī)模的研究少見(jiàn)。由于聯(lián)保貸款遵循“多戶聯(lián)?！钡男刨J原則，其優(yōu)點(diǎn)在于通過(guò)聯(lián)保小組的規(guī)模效應(yīng)、聯(lián)保小組的聚類(lèi)效應(yīng)、小組成員間的監(jiān)督機(jī)制來(lái)提高弱勢(shì)信貸需求主體整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力、信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力以達(dá)到降低“道德

5、風(fēng)險(xiǎn)”與“逆向選擇”發(fā)生的可能性，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降低聯(lián)保貸款成本與風(fēng)險(xiǎn)的目的。其缺點(diǎn)在于隨著聯(lián)保小組規(guī)模的擴(kuò)大，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率增加，組建聯(lián)保小組的難度加大。鑒于聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保機(jī)制正負(fù)功效都正向相關(guān)，聯(lián)保貸款指導(dǎo)性文件則規(guī)定聯(lián)保小組規(guī)模以5-10人(戶)為宜，其缺乏理論依據(jù)，實(shí)踐證明其可操作性差?；诖?，本文運(yùn)用概率論與博弈論等理論模型，結(jié)合聯(lián)保貸款的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)其影響機(jī)理進(jìn)行理論研究與實(shí)證分析。二、理論模型：小組規(guī)模對(duì)聯(lián)保貸款影響的理論分析鑒于聯(lián)保小組規(guī)模對(duì)聯(lián)保貸款的重要作用，本文從三個(gè)方面進(jìn)行分析。(一)聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款還款率的理論分析。為了便于分析，本文對(duì)

6、實(shí)際問(wèn)題作如下簡(jiǎn)化假設(shè)：?jiǎn)蝹€(gè)聯(lián)保小組成員具有相同的違約概率p；聯(lián)保小組成員人數(shù)為n；聯(lián)保小組成員具有相同的經(jīng)濟(jì)特征，且都為理性的經(jīng)濟(jì)人；聯(lián)保貸款只存在違約(完全不還款)與履約(完全還款)兩種絕對(duì)情況。從聯(lián)保貸款的運(yùn)行機(jī)制可知：由于聯(lián)保小組成員對(duì)聯(lián)保貸款承擔(dān)連帶責(zé)任，理論上講，只要聯(lián)保小組不集體違約，聯(lián)保貸款都還是正常貸款，則有聯(lián)保貸款理論還款率pu為至少存在一個(gè)組員不違約的概率：pu=1-pn(1)傳統(tǒng)個(gè)人貸款還款率pc=1-p，而聯(lián)保貸款的還款率為(1)式所示，相對(duì)于傳統(tǒng)個(gè)人貸款而言，由于單個(gè)組員違約概率p∈(0，1)，因此可以通過(guò)增加組員人數(shù)n而有效提高聯(lián)保貸款的理

7、論還款率，此即聯(lián)保貸款的規(guī)模效應(yīng)。得聯(lián)保貸款理論還款率與聯(lián)保小組規(guī)模具有正向指數(shù)關(guān)系。(二)聯(lián)保小組規(guī)模與信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力的理論分析。令聯(lián)保小組中單個(gè)組員真實(shí)信息被信貸機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的概率為pd。由于聯(lián)保機(jī)制的聚類(lèi)作用、聯(lián)保小組的組建遵循“自愿”與“雙響選擇”等原則，致使聯(lián)保小組成員具有相同或相似的經(jīng)濟(jì)行為特征，信貸機(jī)構(gòu)只需發(fā)現(xiàn)聯(lián)保小組中一個(gè)成員的真實(shí)信息，就可依此類(lèi)推其他成員的真實(shí)信息，即聯(lián)保小組真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率pud(定義為聯(lián)保貸款信貸機(jī)構(gòu)信息發(fā)現(xiàn)能力)為至少一個(gè)組員真實(shí)信息被發(fā)現(xiàn)的概率：pud=1-(1-pd)n(2)由于傳統(tǒng)個(gè)人