聯(lián)保貸款聯(lián)保小組規(guī)模研究論文

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1、聯(lián)保貸款聯(lián)保小組規(guī)模研究論文.freelan(1999)以泰國東北地區(qū)1995-1996聯(lián)保貸款實踐為樣本，論證聯(lián)保貸款有利于提高社會福利，特別是有利于提高貧困婦女與兒童的社會福利。(5)聯(lián)保貸款與逆向選擇。LaffontandGuessan(2000)從信息的角度論證了聯(lián)保機制有利于減少借貸雙方信息不對稱，達到避免逆向選擇的目的。盡管有關聯(lián)保貸款的著述豐富，但針對聯(lián)保小組規(guī)模的研究少見。由于聯(lián)保貸款遵循“多戶聯(lián)?！钡男刨J原則，其優(yōu)點在于通過聯(lián)保小組的規(guī)模效應、聯(lián)保小組的聚類效應、小組成員間的監(jiān)督機制來提

2、高弱勢信貸需求主體整體抗風險能力、信貸機構信息發(fā)現(xiàn)能力以達到降低“道德風險”與“逆向選擇”發(fā)生的可能性，進而實現(xiàn)降低聯(lián)保貸款成本與風險的目的。其缺點在于隨著聯(lián)保小組規(guī)模的擴大，誘發(fā)系統(tǒng)性風險的概率增加，組建聯(lián)保小組的難度加大。鑒于聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保機制正負功效都正向相關，聯(lián)保貸款指導性文件則規(guī)定聯(lián)保小組規(guī)模以5-10人(戶)為宜，其來源缺乏理論依據(jù)，實踐證明其可操作性差?；诖?，本文運用概率論與博弈論等理論模型，結(jié)合聯(lián)保貸款的實踐經(jīng)驗，對其影響機理進行理論研究與實證分析。二、理論模型：小組規(guī)模對聯(lián)保貸款影

3、響的理論分析鑒于聯(lián)保小組規(guī)模對聯(lián)保貸款的重要作用，本文從三個方面進行分析。(一)聯(lián)保小組規(guī)模與聯(lián)保貸款還款率的理論分析。為了便于分析，本文對實際問題作如下簡化假設：單個聯(lián)保小組成員具有相同的違約概率P；聯(lián)保小組成員人數(shù)為n；聯(lián)保小組成員具有相同的經(jīng)濟特征，且都為理性的經(jīng)濟人；聯(lián)保貸款只存在違約(完全不還款)與履約(完全還款)兩種絕對情況。從聯(lián)保貸款的運行機制可知：由于聯(lián)保小組成員對聯(lián)保貸款承擔連帶責任，理論上講，只要聯(lián)保小組不集體違約，聯(lián)保貸款都還是正常貸款，則有聯(lián)保貸款理論還款率Pu為至少存在一個組員不

4、違約的概率：Pu=1-Pn(1)傳統(tǒng)個人貸款還款率Pc=1-P，而聯(lián)保貸款的還款率為(1)式所示，相對于傳統(tǒng)個人貸款而言，由于單個組員違約概率P∈(0，1)，因此可以通過增加組員人數(shù)n而有效提高聯(lián)保貸款的理論還款率，此即聯(lián)保貸款的規(guī)模效應。得聯(lián)保貸款理論還款率與聯(lián)保小組規(guī)模具有正向指數(shù)關系。(二)聯(lián)保小組規(guī)模與信貸機構信息發(fā)現(xiàn)能力的理論分析。令聯(lián)保小組中單個組員真實信息被信貸機構發(fā)現(xiàn)的概率為Pd。由于聯(lián)保機制的聚類作用、聯(lián)保小組的組建遵循“自愿”與“雙響選擇”等原則，致使聯(lián)保小組成員具有相同或相似的經(jīng)濟行

5、為特征，信貸機構只需發(fā)現(xiàn)聯(lián)保小組中一個成員的真實信息，就可依此類推其他成員的真實信息，即聯(lián)保小組真實信息被發(fā)現(xiàn)的概率Pud(定義為聯(lián)保貸款信貸機構信息發(fā)現(xiàn)能力)為至少一個組員真實信息被發(fā)現(xiàn)的概率：Pud=1-(1-Pd)n(2)由于傳統(tǒng)個人貸款真實信息被發(fā)現(xiàn)的概率Pcd=Pd，而聯(lián)保貸款真實信息被發(fā)現(xiàn)的概率為(2)式所示，相對于傳統(tǒng)個人貸款而言，由于(1-Pd)∈(0，1)，因此，可以擴大聯(lián)保小組規(guī)模n而提高信貸機構的信息發(fā)現(xiàn)能力。即：信貸機構的信息發(fā)現(xiàn)能力與聯(lián)保小組規(guī)模成正向指數(shù)關系。(三)聯(lián)保小組規(guī)模

6、與聯(lián)保貸款系統(tǒng)風險的動態(tài)博弈分析。為了理論分析上的方便，本文做如下假定：聯(lián)保小組由同質(zhì)的兩個借款人組成，定義為成員1和成員2；博弈開始前，已實現(xiàn)投資回報，分別為R1和R2；成員1和2分別從銀行獲得1個貨幣單位貸款，聯(lián)保貸款應還本息為2r；只存在還款與不還款兩種絕對情況；信貸機構對違約組員的懲罰b(Ri)正比于其投資回報Ri；社會對違約組員的懲罰S(i)正比于其違約行為給聯(lián)保小組其他成員帶來的損失和其投資項目回報。由于聯(lián)保機制中的連帶責任，內(nèi)生有組員幫助同組其他組員還款的內(nèi)在激勵，與此相對應，同樣內(nèi)生有期望

7、其他組員代為還款的負向激勵。因此，聯(lián)保貸款還款決策是聯(lián)保小組成員博弈的結(jié)果，基于上述推理，本文借用二人動態(tài)博弈模型對其進行分析。該博弈模型分為兩階段：第一階段每個組員同時決定是否償還自己貸款；償還用P來表示，不償還用N來表示。如果兩個借款者的選擇相同，則均衡結(jié)果較簡單，都選擇還款，均衡收益為R1-r，R2-r；都選擇不還款，均衡收益為R1-b(R1)，R2-b(R2)，博弈結(jié)束。如選擇不同，則進入博弈的第二階段：第一階段選擇還款的組員，第二階段需作出是否幫助不還款組員代為還款的決策。幫助還款用A來表示，不

8、幫助用D來表示。如組員1在第一階段選擇還款P，第二階段選擇幫助A，由于不存在銀行懲罰，存在社會懲罰，則均衡收益為R1-2r，R2-S(2)；如在第二階段選擇不幫助D，由于存在銀行懲罰，則均衡收益為R1-r-b(R1)，R2-b(R2)-S(2)。得該博弈模型存在六種均衡結(jié)果，其均衡策略與收益如表1所示。上述推理只討論聯(lián)保小組成員還款意愿，并未考慮其還款能力。只有當條件Ri-r≥0得到滿足時，聯(lián)保小組成員的還款意愿才能轉(zhuǎn)變?yōu)檫€款