金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原理與發(fā)展歷程

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1、金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原理與發(fā)展歷程系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)金融系統(tǒng)傳遞。銀行在國(guó)際證券市場(chǎng)上已逐漸成為主導(dǎo)力量，主要的證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)也已成為國(guó)際金融批發(fā)市場(chǎng)上的主力，如果其中任何一個(gè)出現(xiàn)破產(chǎn)或有幾個(gè)這樣的機(jī)構(gòu)同時(shí)受到波及，后果將是災(zāi)難性的。國(guó)際金融業(yè)監(jiān)管史表明，銀行業(yè)監(jiān)督和證券業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)與資本標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。　　1995年巴林銀行的倒閉引起人們對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)健性和安全性的高度重視。從那時(shí)起，這個(gè)議題即成為西方七國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人每年高峰會(huì)上討論的重點(diǎn)，尤其是如何加強(qiáng)監(jiān)控國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題。而這要求銀行、證券和保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)他們各自的國(guó)際組織——巴

2、塞爾銀行委員會(huì)（Baslemittee）、國(guó)際證券委員會(huì)（InternationalOrganizationofSecuritiesmission，IOSCO）及國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)（InternationalAssociationOfInsuranceSupervisors，IAIS）采取一致措施來(lái)監(jiān)控跨國(guó)公司?！　「淖儽O(jiān)管方法已成為廣泛的共識(shí)，但實(shí)踐證明銀行和證券等不同領(lǐng)域的監(jiān)管者要協(xié)調(diào)一致還是比較困難的。本文闡述了國(guó)際金融監(jiān)管的原理背景、現(xiàn)狀，并探討未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)?！　”O(jiān)管的目的　　在展開(kāi)討論前，先對(duì)下面兩個(gè)問(wèn)題探討一番不無(wú)裨益。為什么政府監(jiān)管在金融市場(chǎng)是

3、如此普遍？為什么監(jiān)管政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)的組織形式起著重要的作用？對(duì)于政府監(jiān)管金融市場(chǎng)的理由，被廣為接受的有三個(gè)：　　1.系統(tǒng)安全——確保金融系統(tǒng)以一個(gè)安全和穩(wěn)健的方式運(yùn)作，避免由一個(gè)公司或一個(gè)市場(chǎng)蔓延到其他地方的傳染性倒閉風(fēng)險(xiǎn)?！　?.投資者保護(hù)——確保金融市場(chǎng)的普通私人客戶(hù)能得到銀行或投資顧問(wèn)的公平對(duì)待，并在這些銀行和投資顧問(wèn)公司倒閉時(shí)為其提供相應(yīng)的保護(hù)措施避免其風(fēng)險(xiǎn)損失?！　?.市場(chǎng)完整——確保金融市場(chǎng)在盡可能有效的情況下運(yùn)作，防止操縱市場(chǎng)并提高市場(chǎng)的流動(dòng)性，以保護(hù)投資者信心?！　〈送猓?dāng)監(jiān)管對(duì)象同時(shí)涉及國(guó)內(nèi)和國(guó)外機(jī)構(gòu)時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)面臨很大的壓力。這是由于監(jiān)

4、管機(jī)構(gòu)需要保持來(lái)自不同法域的金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)的公平性，并確保某一國(guó)家或來(lái)自某一監(jiān)管背景的公司不會(huì)因不同的監(jiān)管要求而享有不公平的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這種考慮就是通常所指的“公平競(jìng)技場(chǎng)”（levelplayingfield）的概念。它在建立國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)時(shí)具有相當(dāng)重要的意義，歐盟建立統(tǒng)一監(jiān)管體系的過(guò)程便是典型的例證?！　”M管存在共同的目標(biāo)，但銀行和證券公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的差異使銀行和證券的監(jiān)管直到現(xiàn)在依然是各行其是。毋庸置疑，許多歷史上出現(xiàn)在銀行和證券監(jiān)管者之間的問(wèn)題，與其監(jiān)管目標(biāo)和著眼點(diǎn)的差異有著直接的關(guān)系?！　°y行的監(jiān)管　　銀行監(jiān)管的歷史源于許多國(guó)家為其銀行倒閉所付出的經(jīng)濟(jì)代

5、價(jià)的經(jīng)歷。國(guó)際貨幣基金組織在1996年發(fā)表的一份調(diào)查報(bào)告中證實(shí)了在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的對(duì)銀行進(jìn)行有效監(jiān)管的必要性。據(jù)該報(bào)告估算，世界范圍內(nèi)50%以上的國(guó)家自1980年后銀行業(yè)都出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重的問(wèn)題，而其中許多案例造成幾十億美元以上的損失并給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重的影響。因此，保護(hù)銀行的儲(chǔ)戶(hù)和防范系統(tǒng)性的倒閉風(fēng)險(xiǎn)一直是銀行監(jiān)管者們的雙重目標(biāo)。這就可以解釋為什么各國(guó)央行在歷史上對(duì)銀行的監(jiān)管問(wèn)題總給予高度的關(guān)注，特別是在系統(tǒng)安全和支付系統(tǒng)的完整性方面——因?yàn)殂y行在其中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用?！　oodhart（英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，英格蘭銀行貨幣政策委員會(huì)成員，倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授——譯

6、者注）曾對(duì)銀行業(yè)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)有過(guò)精確的闡述：　　“問(wèn)題的關(guān)鍵在于銀行容易受到擠提的影響，這種影響會(huì)使運(yùn)作良好的銀行也陷入困境。一方面，銀行資產(chǎn)大部分不容易變現(xiàn)（輕者來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)恐慌會(huì)使銀行資產(chǎn)價(jià)格下降）。另一方面由于銀行貸款的價(jià)值建立在銀行擁有的內(nèi)幕信息上，因而它們不能隨意在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。換個(gè)角度說(shuō)，銀行資產(chǎn)的價(jià)值在銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)（goingconcernbasis）時(shí)比在銀行出現(xiàn)危機(jī)時(shí)要高，特別是當(dāng)一家銀行倒閉（虧損）時(shí)，將（正確地或錯(cuò)誤地）使市場(chǎng)人士對(duì)其他銀行資產(chǎn)的價(jià)值重新估量?！薄　』谶@些考慮，銀行監(jiān)管機(jī)關(guān)所使用的方法主要是圍繞抵御銀行業(yè)務(wù)的核心

7、——信用風(fēng)險(xiǎn)的需要，以及實(shí)施儲(chǔ)戶(hù)保護(hù)措施（通常以公開(kāi)認(rèn)購(gòu)的儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)基金的形式）而建立的。主要有：　　1.嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定，以確保銀行的管理是誠(chéng)信和勝任的?！　?.制訂資本充足率，以確保銀行在其貸款質(zhì)量惡化時(shí)能持續(xù)運(yùn)作?！　?.限制貸款的集中度?！　?.密切關(guān)注關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)活動(dòng)的潛在影響，通過(guò)限制貸款給關(guān)聯(lián)方及對(duì)銀行集團(tuán)采取統(tǒng)一監(jiān)控措施?！　∨c銀行業(yè)委員會(huì)相關(guān)的問(wèn)題已經(jīng)影響到他們?cè)趫?zhí)行任務(wù)時(shí)的風(fēng)格和手段。銀行監(jiān)管機(jī)關(guān)的首要任務(wù)是通過(guò)盡可能確保銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)來(lái)保存銀行的資產(chǎn)，因而他們非常密切地介入處理問(wèn)題銀行的全過(guò)程，這種介入需要盡可能地保密以避免銀行危機(jī)加劇。這種

8、管理的方法稱(chēng)為“監(jiān)督”（supervision）并主