企業(yè)兼并與收購案例個人整理資料.doc

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1、企業(yè)兼并與收購案例企業(yè)兼并與收購案例目錄企業(yè)兼并與收購案例1案例一華潤集團(tuán)在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購3一、香港華創(chuàng)收購北京華遠(yuǎn)3(一)并購背景3(二)并購雙方概況3(三)并購的目的及經(jīng)過4(四)并購方的上市意圖6二、華潤收購深萬科6(一)并購雙方背景及并購動機(jī)7(二)收購過程9(三)收購深萬科所帶來的影響9(四)同行評價(jià)10(五)萬科定向增發(fā)B股，華潤增持“受挫”10三、“華遠(yuǎn)”退出華遠(yuǎn)11案例二中國石油重組上市6一、公司簡介6二、重組背景6三、重組上市過程6案例三中國上市公司要約收購案例6一、南鋼股份要約收購案例簡介6二、成商集團(tuán)要約收購簡介6三、兩起要約收購案例特征分析6案例四發(fā)行垃圾債券為杠桿

2、收購融資的案例6一、美國PantryPride公司收購Revlon化妝品公司6(一)公司背景介紹6(二)收購過程6二、KKR(KohlbergKravisRoberts)收購雷諾—納比斯科（RJRNabisco）6(一)公司背景介紹6(二)收購過程6三、垃圾債券籌資的分析6案例五波音兼并麥道6一、并購背景及動因6（一）麥道6(二)波音6二、并購過程6三、案例評述6案例六戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案6一、合并過程7二、合并背景7三、戴姆勒—奔馳與克萊斯勒合并的價(jià)值評估與換股比例確定方法757企業(yè)兼并與收購案例案例七思科公司的發(fā)展之道7一、利用并購快速低成本擴(kuò)張7（一）并購策略7（二）思科的典型并

3、購7案例八AOL并購時(shí)代華納7一、并購背景7二、并購過程7案例九大通曼哈頓兼并JP摩根7一、舉世矚目的銀行兼并7二、兼并背后的故事7案例十惠普井購康柏7一、合并過程7二、背景分析7（一）并購雙方7（二）并購動因7(三)合并的利弊分析7三、整合措施7附件一：上市公司購并模式分析7附件二：鋼鐵行業(yè)大并購11本文案例分類索引（參考附件一）一、按并購雙方的行業(yè)關(guān)系劃分橫向并購：華潤集團(tuán)在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案波音兼并麥道大通曼哈頓兼并JP摩根惠普并購康柏混合并購：AOL并購時(shí)代華納二、按是否通過證券交易所公開收購劃分協(xié)議收購：以上都屬于三、按并購后是否合并為新公司劃分吸收合并：

4、波音兼并麥道惠普并購康柏新設(shè)合并：戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案AOL并購時(shí)代華納大通曼哈頓兼并JP摩根四、按并購知識要點(diǎn)劃分換股比例的確定：戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案并購整合：戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案思科公司的發(fā)展之道57企業(yè)兼并與收購案例案例一華潤集團(tuán)在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購20世紀(jì)90年代以來，香港華潤集團(tuán)有限公司十分引人注目：房地產(chǎn)業(yè)，收購深圳萬科和北京華遠(yuǎn)；啤酒業(yè)，收購四川藍(lán)劍和湖北東西湖；零售業(yè)，收購深圳萬佳連鎖超市；在電力和紡織行業(yè)，華潤集團(tuán)也有一連串舉措。華潤的計(jì)劃是：房地產(chǎn)業(yè)，投資100億—150億元；零售業(yè)，投資50億元；紡織業(yè)，投資15億元。華潤的雄心是在中國內(nèi)地打造出一

5、個擁有500億元總資產(chǎn)、50億元年利潤的新華潤。下文主要介紹1994年收購北京華遠(yuǎn)和2000年收購深萬科的詳細(xì)過程及并購給中國房地產(chǎn)業(yè)帶來的影響。一、香港華創(chuàng)收購北京華遠(yuǎn)1994年香港華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（以下簡稱“香港華創(chuàng)”）聯(lián)合香港太陽世紀(jì)有限公司和美國國泰財(cái)富有限公司在英屬維爾京群島共同設(shè)立注冊堅(jiān)實(shí)發(fā)展有限公司認(rèn)購了北京市華遠(yuǎn)地產(chǎn)股份有限公司（以下簡稱“北京華遠(yuǎn)”），新發(fā)行股份40625萬股，成為擁有北京華遠(yuǎn)52%股份的控股股東。1996年，北京華遠(yuǎn)再次擴(kuò)股21875萬股，堅(jiān)實(shí)發(fā)展有限公司追加認(rèn)購其中21874.72萬股，至此堅(jiān)實(shí)發(fā)展有限公司共持有北京華遠(yuǎn)總股份的62.5%。而在堅(jiān)實(shí)發(fā)展有限

6、公司1994年股本結(jié)構(gòu)中，香港華創(chuàng)持有57%的股份，香港華創(chuàng)以堅(jiān)實(shí)發(fā)展有限公司最大持股人的身份間接并購了北京華遠(yuǎn)房地產(chǎn)股份有限公司。(一)并購背景20世紀(jì)90年代初，中國大陸的房地產(chǎn)業(yè)因中國經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化、中國經(jīng)濟(jì)的快速增長、居民收入水平的不斷提高而進(jìn)入了高速發(fā)展階段，房地產(chǎn)業(yè)成了投資回報(bào)率高，發(fā)展前景看好的產(chǎn)業(yè)。首都北京，由于各省、市、自治區(qū)的駐京機(jī)構(gòu)多，各大企業(yè)、廠礦、外商、外企駐華分支單位多，中央機(jī)關(guān)、各大部委、各部委直屬企業(yè)及其家屬多，外地進(jìn)京流動人員多等原因，使北京市的房地產(chǎn)市場需求旺盛，容量增大。而對于房地產(chǎn)的供給來講，由于土地管理嚴(yán)格，批租手續(xù)冗長，再加上地產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)周期長

7、，因而供給艱難在短期內(nèi)滿足市場的需求。故北京市的房價(jià)、地價(jià)是一漲再漲。北京房地產(chǎn)供求的極端不平衡使北京房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了罕見的火爆場面，各主要房地產(chǎn)公司都發(fā)展很快。(二)并購雙方概況1、華潤集團(tuán)及香港華創(chuàng)華潤集團(tuán)1948年在香港成立，一直是中國務(wù)大對外貿(mào)易總公司在香港的總代理，并肩負(fù)著代表中國對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部的重任-華潤集團(tuán)經(jīng)過多年來不斷地多元化發(fā)展，如今巳成為業(yè)務(wù)廣泛的跨國集團(tuán)，包括貿(mào)易、物業(yè)投