企業(yè)兼并與收購案例-個人整理

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1、企業(yè)兼并與收購案例企業(yè)兼并與收購案例目錄企業(yè)兼并與收購案例1案例一華潤集團在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購3一、香港華創(chuàng)收購北京華遠3(一)并購背景3(二)并購雙方概況3(三)并購的目的及經(jīng)過4(四)并購方的上市意圖6二、華潤收購深萬科6(一)并購雙方背景及并購動機7(二)收購過程9(三)收購深萬科所帶來的影響9(四)同行評價10(五)萬科定向增發(fā)B股，華潤增持“受挫”10三、“華遠”退出華遠11案例二中國石油重組上市6一、公司簡介6二、重組背景6三、重組上市過程6案例三中國上市公司要約收購案例6一、南鋼股份要約收購案例簡介6二、

2、成商集團要約收購簡介6三、兩起要約收購案例特征分析6案例四發(fā)行垃圾債券為杠桿收購融資的案例6一、美國PantryPride公司收購Revlon化妝品公司6(一)公司背景介紹6(二)收購過程6二、KKR(KohlbergKravisRoberts)收購雷諾—納比斯科（RJRNabisco）6(一)公司背景介紹6(二)收購過程6三、垃圾債券籌資的分析6案例五波音兼并麥道6一、并購背景及動因6（一）麥道6(二)波音6二、并購過程6三、案例評述6案例六戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案6一、合并過程7二、合并背景7三、戴姆勒—奔馳與

3、克萊斯勒合并的價值評估與換股比例確定方法757企業(yè)兼并與收購案例案例七思科公司的發(fā)展之道7一、利用并購快速低成本擴張7（一）并購策略7（二）思科的典型并購7案例八AOL并購時代華納7一、并購背景7二、并購過程7案例九大通曼哈頓兼并JP摩根7一、舉世矚目的銀行兼并7二、兼并背后的故事7案例十惠普井購康柏7一、合并過程7二、背景分析7（一）并購雙方7（二）并購動因7(三)合并的利弊分析7三、整合措施7附件一：上市公司購并模式分析7附件二：鋼鐵行業(yè)大并購11本文案例分類索引（參考附件一）一、按并購雙方的行業(yè)關系劃分橫向并購：

4、華潤集團在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案波音兼并麥道大通曼哈頓兼并JP摩根惠普并購康柏混合并購：AOL并購時代華納二、按是否通過證券交易所公開收購劃分協(xié)議收購：以上都屬于三、按并購后是否合并為新公司劃分吸收合并：波音兼并麥道惠普并購康柏新設合并：戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案AOL并購時代華納大通曼哈頓兼并JP摩根四、按并購知識要點劃分換股比例的確定：戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案并購整合：戴姆勒-奔馳與克萊斯勒合并案思科公司的發(fā)展之道57企業(yè)兼并與收購案例案例一華潤集團在中國房地產(chǎn)業(yè)的收購20世紀90年代

5、以來，香港華潤集團有限公司十分引人注目：房地產(chǎn)業(yè)，收購深圳萬科和北京華遠；啤酒業(yè)，收購四川藍劍和湖北東西湖；零售業(yè)，收購深圳萬佳連鎖超市；在電力和紡織行業(yè)，華潤集團也有一連串舉措。華潤的計劃是：房地產(chǎn)業(yè)，投資100億—150億元；零售業(yè)，投資50億元；紡織業(yè)，投資15億元。華潤的雄心是在中國內(nèi)地打造出一個擁有500億元總資產(chǎn)、50億元年利潤的新華潤。下文主要介紹1994年收購北京華遠和2000年收購深萬科的詳細過程及并購給中國房地產(chǎn)業(yè)帶來的影響。一、香港華創(chuàng)收購北京華遠1994年香港華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（以下簡稱“香港華創(chuàng)

6、”）聯(lián)合香港太陽世紀有限公司和美國國泰財富有限公司在英屬維爾京群島共同設立注冊堅實發(fā)展有限公司認購了北京市華遠地產(chǎn)股份有限公司（以下簡稱“北京華遠”），新發(fā)行股份40625萬股，成為擁有北京華遠52%股份的控股股東。1996年，北京華遠再次擴股21875萬股，堅實發(fā)展有限公司追加認購其中21874.72萬股，至此堅實發(fā)展有限公司共持有北京華遠總股份的62.5%。而在堅實發(fā)展有限公司1994年股本結構中，香港華創(chuàng)持有57%的股份，香港華創(chuàng)以堅實發(fā)展有限公司最大持股人的身份間接并購了北京華遠房地產(chǎn)股份有限公司。(一)并購背

7、景20世紀90年代初，中國大陸的房地產(chǎn)業(yè)因中國經(jīng)濟改革的不斷深化、中國經(jīng)濟的快速增長、居民收入水平的不斷提高而進入了高速發(fā)展階段，房地產(chǎn)業(yè)成了投資回報率高，發(fā)展前景看好的產(chǎn)業(yè)。首都北京，由于各省、市、自治區(qū)的駐京機構多，各大企業(yè)、廠礦、外商、外企駐華分支單位多，中央機關、各大部委、各部委直屬企業(yè)及其家屬多，外地進京流動人員多等原因，使北京市的房地產(chǎn)市場需求旺盛，容量增大。而對于房地產(chǎn)的供給來講，由于土地管理嚴格，批租手續(xù)冗長，再加上地產(chǎn)業(yè)投資建設周期長，因而供給艱難在短期內(nèi)滿足市場的需求。故北京市的房價、地價是一漲再漲

8、。北京房地產(chǎn)供求的極端不平衡使北京房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了罕見的火爆場面，各主要房地產(chǎn)公司都發(fā)展很快。(二)并購雙方概況1、華潤集團及香港華創(chuàng)華潤集團1948年在香港成立，一直是中國務大對外貿(mào)易總公司在香港的總代理，并肩負著代表中國對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部的重任-華潤集團經(jīng)過多年來不斷地多元化發(fā)展，如今巳成為業(yè)務廣泛的跨國集團，包括貿(mào)易、物業(yè)投