我國證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析

《我國證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、我國證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析摘要：基金市場是我國資本市場的重要組成部分，而證券投資基金則是我國資本市場中最為重要的機(jī)構(gòu)投資者。本文主要就我國證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀以及在發(fā)展中存在的一些問題作了簡要的介紹，并針對目前存在的問題提出了幾條建議。關(guān)鍵詞：證券投資基金現(xiàn)狀問題建議證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式，起源于1868年的英國，是在18世紀(jì)末、19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推

2、動后產(chǎn)生的，而后興盛于美國，現(xiàn)在已風(fēng)靡于全世界。一、我國證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀一直以來我國的證券市場表現(xiàn)出高度的投機(jī)性，以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)被認(rèn)為是我國股市波動劇烈的主要原因。借鑒國外成熟市場發(fā)展的經(jīng)驗，中國證監(jiān)會于1997年11月出臺了《證券投資基金管理暫行辦法》，實施超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者策略。1998年4月7日，基金金泰和基金開元分別在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌上市，我國的封閉式證券投資基金開始納入正式的制度安排；2001年9月21日，華安創(chuàng)新證券投資基金發(fā)行，標(biāo)志著我國第一只開放式基金開始登上我國投資基金的發(fā)展舞臺；2004年6月1日，《證券投資基金法

3、》頒布實施，重點鼓勵和扶持開放式基金發(fā)展的指導(dǎo)思想被確認(rèn)為促進(jìn)我國投票市場健康發(fā)展的重要指導(dǎo)思想。近年來，我國證券投資基金發(fā)展迅速，情況如下：（一）基金規(guī)模不斷擴(kuò)大2004年以來，我國基金業(yè)的行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，尤其是2006年和2007年，基金資產(chǎn)絕對規(guī)模和基金凈值的擴(kuò)張顯著提速。這兩年我國的股票市場維持牛市格局，使基于股市發(fā)展的證券投資基金也取得了長足的發(fā)展。2007年末，基金凈值占股票總市值的10%，占當(dāng)年GDP的13%。2008年上半年隨著股市的降溫，基金成立規(guī)模驟減，基金發(fā)行難度加大，新基金認(rèn)購量大幅減少。截至2008年上半年，交易所上市證券投資基金

4、成交金額3552.79億元，同比減少19.6%，顯示出目前國內(nèi)投資者對基金產(chǎn)品的投資仍與股市環(huán)境有較大相關(guān)性。（二）偏股型基金成為最活躍的基金產(chǎn)品目前，無論從基金的數(shù)量、基金份額還是基金資產(chǎn)凈值來看，股票型基金和混合型基金占絕對主導(dǎo)地位，尤其是開放式股票型基金占比最高。高風(fēng)險基金產(chǎn)品發(fā)展迅速，成為基金業(yè)發(fā)展的動力。正是持續(xù)兩年來股票市場的迅猛發(fā)展為基金發(fā)展提供了強(qiáng)有力的基礎(chǔ)。截至2008年6月底，基金市場總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2.1萬億元，基金份額共2.29萬億份，其中股票型基金資產(chǎn)規(guī)模1.85萬億6元（包括封閉式基金、開放式股票類基金以及LOF、ETF基金），占比為88%

5、，債券型基金資產(chǎn)規(guī)模1399億元，占比為7%，貨幣市場基金資產(chǎn)規(guī)模1121億元，占比為5%。（三）基金公司發(fā)展呈現(xiàn)明顯的兩極分化特征截至2008年6月末，國內(nèi)已經(jīng)成立或正在籌建的基金管理公司共有63家，其中有59家基金公司已發(fā)行各類基金。中外合資基金管理公司共有30家，占已設(shè)立的基金公司總數(shù)的一半。不論是資產(chǎn)總凈值還是公司利潤，各大基金公司呈現(xiàn)明顯的兩極分化態(tài)勢。2007年博時、易方達(dá)、南方三家基金公司的凈利潤超過10萬億元。截至2008年1季度有5家基金管理公司的資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元，而小的基金管理公司資產(chǎn)總規(guī)模僅為12億元，前十家基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模占到市

6、場總額的50%。經(jīng)過近幾年基金市場的快速發(fā)展，基金公司集中程度進(jìn)一步提高，品牌基金公司脫穎而出。（四）個人投資者成為偏股型基金產(chǎn)品的主力近年來，我國基金投資者隊伍迅速壯大，過去依托保險公司等機(jī)構(gòu)投資者的格局，在2006、2007年個人投資者投資基金熱情高漲的背景下發(fā)生改變，2006年末中國開放式基金持有人數(shù)首次突破1000萬戶，而到2007年年末個人投資者在開放式股票類基金持有的比例更是達(dá)到90%以上。雖然封閉式基金機(jī)構(gòu)投資者占比仍超過半數(shù)，但開放式基金中個人投資者占80%以上，個人投資者成為基金市場的主力。二、我國證券投資基金存在的問題正確的市場投資理念、抑制投機(jī)

7、氣氛、改善證券市場的投資者結(jié)構(gòu)、配置金融資源、促進(jìn)金融制度創(chuàng)新和金融工具多元化等方面展現(xiàn)了積極的作用。然而，由于我國證券投資基金發(fā)展的時間較短，行業(yè)整體仍存在如下一系列問題：（一）證券投資基金發(fā)展中的非理性因素證券投資基金發(fā)展中的非理性因素是當(dāng)前我國基金業(yè)務(wù)發(fā)展過程中存在的最顯著的問題，它表現(xiàn)為基金投資人的非理性和基金公司的非理性。1、基金投資人的非理性。2006年基金市場給基金投資者帶來了高額的回報，這使得不少投資者對市場預(yù)期過高，存在盲目的樂觀情緒。這種樂觀情緒使部分投資者傾其所有投資于基金市場，更有甚者，通過住房抵押貸款、信用卡透支、二手房虛假交易套取現(xiàn)金