英鎊沒落的貴族能否東山再起

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1、英鎊：沒落的貴族能否東山再起—英鎊沒落的原因及中長期走勢展望金融風(fēng)暴下的英國經(jīng)濟美元咸魚翻身英鎊落花流水2009年英國經(jīng)濟前景黯淡英鎊繼續(xù)沉淪還是伺機東山再起2009-1-13www.aramarkets.com__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)條款24/24英鎊：沒落的貴族能否東山再起英國，這個曾經(jīng)不可一世

2、的“日不落”帝國，隨著二戰(zhàn)后美國的強勢崛起，殖民地的紛紛獨立，已經(jīng)日漸衰落。此次百年不遇、源自華爾街的金融危機已經(jīng)演變成20世紀(jì)以來最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟危機，美國、歐洲和日本三大經(jīng)濟體已經(jīng)全部陷入衰退，英國的衰退尤為沉重，房價的泡沫比美國還大。由于實體經(jīng)濟雷聲陣陣，英鎊與美元利差的逐步縮窄，避險資金追捧美元，以及去年英鎊的大幅升值所造成的匯率高估，都使得英鎊成為金融危機中跌幅最大的主要貨幣之一。英鎊后市將如何演繹？是從此一蹶不振，踏上漫漫熊途，還是蓄精養(yǎng)銳，謀求東山再起？一、金融風(fēng)暴下的英國經(jīng)濟第一個經(jīng)濟陷入衰退的發(fā)達(dá)國家作為金融危機重災(zāi)區(qū)，英國的國內(nèi)生產(chǎn)總值在2008年第二季度

3、收縮了0.6%。經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期得到證實，這一下降幅度大于先前預(yù)估的0.5%。英國銀行家協(xié)會稱其批準(zhǔn)的家庭貸款與去年11月同期比較下跌了61%，共計17，773筆。在金融海嘯的沖擊下，占英國GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)比重達(dá)2/3的服務(wù)業(yè)第三季度產(chǎn)出下降0.4％，為1990年以來最大降幅。英國2008年10月24日公布第三季度GDP，其降幅超出了預(yù)期，是16年以來首次經(jīng)濟收縮。英國正式成為第一個經(jīng)濟陷入衰退的發(fā)達(dá)國家。英國統(tǒng)計局的報告顯示，英國2008年第三季GDP增長率較2008年第二季度的零增長更加惡化、為負(fù)0.5％，這是1992年第二季度以來首次出現(xiàn)下降，降幅為1990年以來最

4、大。報告表明，英國2008年第三季度GDP年增長率為0.3％，創(chuàng)16年新低。__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)條款24/24占英國GDP比重達(dá)2/3的服務(wù)業(yè)2008年第三季度產(chǎn)出下降0.4％，為1990年以來最大降幅；同時，制造業(yè)產(chǎn)出下降1.0％，創(chuàng)四年新低；受房市低迷影響，營建業(yè)產(chǎn)出下降0.8％，由于信貸緊

5、縮加速了經(jīng)濟衰退，使得抵押貸款降至14年以來的新低。第三季度英國的經(jīng)常帳赤字已自6月份的64億英鎊膨脹至77億英鎊（114億美元）。英國GDP在2008年11月底季度下降1％，在第四季度的降幅可能超過1％，這將是近20年的最大降幅。更糟糕的前景是，如果第四季度英國經(jīng)濟繼續(xù)負(fù)增長，那么英國就將正式進入衰退期。英國GDP增長率英國2008年10月份消費者價格指數(shù)(CPI)較上年同期升幅放緩，放緩程度超過預(yù)期，為1992年以來最大按年降幅。該局稱，10月份CPI較上年同期上升4.5%；9月份的CPI升幅則高達(dá)5.2%，為16年高點。通脹見頂將為英國央行進一步減息預(yù)留更多空間。在銀行

6、惜貸和全球貿(mào)易萎縮時，英國央行和首相布朗正在為支撐經(jīng)濟做努力。2008年12月4號，英國央行下調(diào)基準(zhǔn)利率至2%，2009年1月8號，英國央行再次下調(diào)基準(zhǔn)利率至1.5%，這是1694年英國央行創(chuàng)立以來的新低。英國央行的決策者已暗示進一步削減利率，有可能將其下降到零區(qū)間。__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)條款24

7、/24Libor利率下跌給倫敦金融市場一線希望由美國次貸危機引爆的信貸緊縮現(xiàn)象，已被金融市場巨大的流動性減少所主導(dǎo)。2007年來英國貨幣流動性的動蕩是“史無前例”的。當(dāng)危機還在醞釀時，央行放任過多的流動性__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch請務(wù)必閱讀最后一頁免