淺析eva方法在商業(yè)銀行業(yè)績評價(jià)中的應(yīng)用

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1、淺析EVA方法在商業(yè)銀行業(yè)績評價(jià)中的應(yīng)用1、相關(guān)定義1.1、金融衍生產(chǎn)品的定義金融衍生產(chǎn)品是由基礎(chǔ)金融資產(chǎn)(underlyingasserts)派生出來的,其英文”derivatives”,可釋義為派生品、衍生產(chǎn)品。它是20世紀(jì)70年代全球金融創(chuàng)新浪潮中涌現(xiàn)出來的高科技產(chǎn)品,是金融創(chuàng)新工具的重要組成部分。由于金融衍生品的多樣性、靈活性和復(fù)雜性,并處于高速發(fā)展的過程當(dāng)中,因此目前還沒有十分嚴(yán)格的統(tǒng)一定義。能夠比較準(zhǔn)確地表達(dá)這一定義內(nèi)涵與外延的國內(nèi)外組織和學(xué)者如下。表2.1:金融衍生產(chǎn)品的定義出處定義國際互換和衍生品協(xié)會金融

2、衍生品是有關(guān)互換現(xiàn)金流量并旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)(InternationalSwapsand險(xiǎn)的雙邊合約。合約到期時(shí),交易雙方互欠的金額由基DerivativesAssociation,ISDA)礎(chǔ)商品、證券或指數(shù)的價(jià)格決定。是一種價(jià)值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的金融合約。它不需要國際清算銀行(BIS)支付基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)的全部本金。它是交易雙方基于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格或收入來償付的合同,但并不必須進(jìn)行現(xiàn)金交割以及變更基礎(chǔ)資產(chǎn)的所有權(quán)。10美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會是指同時(shí)具有以下三個(gè)特征的金融產(chǎn)品或合同:①具有(FinancialAccounti

3、ng一項(xiàng)或多項(xiàng)標(biāo)的,以及一個(gè)或多個(gè)名義金額或支付條件,StandardsBoard,FASB)發(fā)布的或兩者同時(shí)滿足;②期初凈投資額為零,或與對市場條133號公告(Accountingfor件具有類似反應(yīng)的其他合同相比,其期初凈投資額很少;InstrumentsandHedging③約定采用凈額交割或其它與凈額交割類似的交割方Activities,June,1998)式。一些合同給予合同持有者某種義務(wù)或?qū)δ撤N金融資產(chǎn)進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克J法博齊行買賣的選擇權(quán)。這些合同的價(jià)值由其交易的金融資產(chǎn)等人的價(jià)格決定,這些合同被稱為衍

4、生工具(Derivatives)。衍生產(chǎn)品包括期權(quán)合約、期貨合約、遠(yuǎn)期合約、互換協(xié)7議、上限與下限協(xié)議等。11它是一種價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)的金融我國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會合約,其基本種類包括期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)以及掉期(互換),另外還包括具有期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)以及掉期(互換)中一種或多種合約特征的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品。12指同時(shí)具備以下特性的金融合約:①價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù),比如匯率、利率、商品價(jià)格、證我國財(cái)政部會計(jì)司券價(jià)格、價(jià)格指數(shù)、信用等級或類似變量等;②不要求初始投資,或較之于對市場情況變動有類似反應(yīng)

5、的其它類型的合約,其所要求的初始投資要少;③在未來的某個(gè)日期交割。胡懷邦是由原生金融產(chǎn)品衍生出來的,價(jià)格依賴于比其更基本的標(biāo)的變量的金融產(chǎn)品。13是指以另一(或另一些)金融資產(chǎn)的存在為前提,并以其為買賣對象,價(jià)格也由其決定的金融工具。它由股票、周立債券、外匯等基礎(chǔ)工具衍生而來,包括期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換四種基本形式以及由它們經(jīng)過組合、變化、合成三種方式再衍生出來的一些變種。14其實(shí),以上定義在本質(zhì)上是一致的,即金融衍生產(chǎn)品是在基礎(chǔ)金融資產(chǎn),如股票、債券、外匯、利率和商品等基礎(chǔ)上派生而來的,具有合約性質(zhì)的新型金融產(chǎn)品,其價(jià)

6、值由其標(biāo)的金融資產(chǎn)的價(jià)格決定。1.2、概念模型構(gòu)建3.2.1績效評價(jià)方法的選擇3.2.1績效評價(jià)方法的選擇上節(jié)所述所有績效評價(jià)技術(shù)方法,都是國內(nèi)外商業(yè)銀行運(yùn)用過或正在運(yùn)用的行之有效的評價(jià)方法。其中,考慮了非財(cái)務(wù)因素的績效考評方法,雖然更為合理,但正如前文所述,其在實(shí)際操作中有著諸多不便。目前該法多應(yīng)用于我國各銀行內(nèi)部評價(jià),評價(jià)指標(biāo)因銀行不同而有差異,且屬于銀行內(nèi)部數(shù)據(jù)不方便獲取,從而不具有普遍意義。因此,本文這里仍以財(cái)務(wù)績效考評技術(shù)為主。隨著我國商業(yè)銀行的不斷發(fā)展,銀行間競爭加劇,因此商業(yè)銀行不斷豐富其產(chǎn)品和服務(wù)來提升自

7、身競爭力,從而逐步走上金融混業(yè)經(jīng)營之路,業(yè)務(wù)也不斷由表內(nèi)擴(kuò)展到表外,這使得商業(yè)銀行所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)加大。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo),如ROE(RateofReturnonCommonStockholders’Equity)等,已不能真實(shí)反映銀行業(yè)務(wù)的收益狀況。因此,本文將主要運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績效衡量(RAROC)方法對銀行運(yùn)營績效進(jìn)行考核。1.3、EVA的定義本文引用了SternStewart管理咨詢公司對EVA的定義,它的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)資本收益和資本成本之間的差額。從EVA的計(jì)算公式可以看出,它是用企業(yè)的稅后營業(yè)凈利潤減去了投入全部的資

8、本成本,之間形成的差額就是經(jīng)濟(jì)增加值,特別需要說明的是,這里的資本成本是權(quán)益成本加上債務(wù)成本之和。當(dāng)計(jì)算出來的差額大于零,說明企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值;當(dāng)計(jì)算出來的差額小于零,說明企業(yè)不僅沒有創(chuàng)造價(jià)值,反而損失了價(jià)值;如果計(jì)算結(jié)果等于零,123評價(jià)概述及EVA相關(guān)理論.企業(yè)業(yè)績則是一個(gè)臨界點(diǎn),反映了債權(quán)人和投資者所獲得最低的預(yù)