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《資本運(yùn)營復(fù)習(xí)重點(diǎn)工商管理專業(yè)》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、作業(yè):資本運(yùn)營理論與實(shí)務(wù)1、簡述資本運(yùn)營的內(nèi)涵及特點(diǎn)。答:所謂資本運(yùn)營,是指通過投融資、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)交易等手段,對(duì)資本實(shí)行優(yōu)化配置和有效使用,以實(shí)現(xiàn)資本盈利最大化的一系列經(jīng)營活動(dòng)。資本運(yùn)營的本質(zhì)是通過資本交易或使用求得資本的增值。資本運(yùn)營的特點(diǎn):(1)資本運(yùn)營是以資本導(dǎo)向?yàn)橹行牡钠髽I(yè)運(yùn)作機(jī)制。(2)資本運(yùn)營是以價(jià)值形態(tài)為主的管理。(3)資本運(yùn)營是一種開放式經(jīng)營。(4)資本運(yùn)營注重資本的流動(dòng)性。(5)資本運(yùn)營是一種結(jié)構(gòu)優(yōu)化式經(jīng)營。(6)資本運(yùn)營通過資本組合回避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。(7)資本運(yùn)營重視資本的支配和使用而非占有。2、簡述資本運(yùn)營和企業(yè)
2、成長的關(guān)系。答:企業(yè)成長的生命周期分為四個(gè)階段:一是萌芽期——準(zhǔn)備期;二是成長期——進(jìn)入期;三是成熟期——持續(xù)期;四是衰退期——進(jìn)入后期。資本運(yùn)營在企業(yè)成長中的作用:企業(yè)所從事的產(chǎn)品也有生命周期,它有一個(gè)由萌芽、成長、到巔峰、然后由盛極到衰退的S型西格瑪曲線。企業(yè)資源高效轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵在于:一是要找準(zhǔn)企業(yè)進(jìn)入和退出的切合點(diǎn),即第二條西格瑪曲線的進(jìn)入點(diǎn)。二是企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)的選擇。3、闡述資本運(yùn)營對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。答:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)換有增量調(diào)整和存量調(diào)整兩種模式。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換升級(jí)角度考察,增量調(diào)整與存量調(diào)整具有不同意義:首先,增量擴(kuò)張
3、是以增量資源的投入為前提的,增量擴(kuò)張會(huì)受到資源稀缺的約束,而存量調(diào)整主要是通過存量資源轉(zhuǎn)移重組來實(shí)現(xiàn)的,它可以突破資源稀缺的瓶頸約束。7其次,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換升級(jí)是需求結(jié)構(gòu)的變化引起的,傳統(tǒng)需求逐步消亡、新興需求產(chǎn)生是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的根本動(dòng)因。增量擴(kuò)張可以創(chuàng)造新的供給以滿足新興的需求,但無法使舊式生產(chǎn)部門逐步衰減,無法使社會(huì)資源得以合理的轉(zhuǎn)移和利用。社會(huì)資源的存量合理配置,其本質(zhì)就是企業(yè)的資本運(yùn)營。4、簡述國際資本運(yùn)營的特點(diǎn)。答:1、國際資本運(yùn)營的主體是跨國公司;2、國際資本運(yùn)營具備完整的產(chǎn)權(quán)流動(dòng)體系;3、國際資本運(yùn)營的手段發(fā)達(dá);4、國際
4、資本運(yùn)營有健全的法規(guī)作為保障。5、簡述美國資本運(yùn)營的主要階段及特點(diǎn)答:第一次購并浪潮發(fā)生在19世紀(jì)末20世紀(jì)初,其高峰時(shí)期為1897~1903年。特點(diǎn):橫向兼并是主要形式。第二次兼并浪潮發(fā)生在20世紀(jì)20年代末和30年代初,其中以1929年為最高潮。特點(diǎn):主要形式是縱向兼并。第三次兼并浪潮發(fā)生在第二次世界大戰(zhàn)后的整個(gè)20世紀(jì)50—60年代,其中以60年代后期為高潮。特點(diǎn):混合兼并。第四次企業(yè)兼并浪潮始于20世紀(jì)70年代中期,延續(xù)到整個(gè)80年代,其中以1985年為高潮。特點(diǎn):杠桿收購。第五次購并浪潮始于1994年,一直延續(xù)到現(xiàn)在。特點(diǎn):
5、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。6、當(dāng)前國際資本運(yùn)營的方式有哪些?具體形式是怎樣?答:當(dāng)前國際資本運(yùn)營的方式有直接投資、間接投資、跨國并購。1、國際直接投資的具體形式有:(1)建立國外子公司,建立國外子公司有兩種形式:一是創(chuàng)建新企業(yè),又叫綠地投資;另一種是收購兼并。(2)建立合資企業(yè)。2、間接投資的具體形式有:(1)投資基金;(2)風(fēng)險(xiǎn)投資;(3)其他投資模式,如BOT、ADR即“美國受托人票據(jù)”、ILL即“國際平衡租賃”,或“杠桿租賃”。3、跨國并購的具體形式有:橫向跨國并購、縱向跨國并購和混合跨國并購。7、企業(yè)收購、兼并、合并之間有何區(qū)別?7答:企業(yè)收
6、購,是指一家企業(yè)通過購買股權(quán)而達(dá)到控制另一家企業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。企業(yè)合并,是指兩家以上的企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上通過有關(guān)程序而結(jié)合成一家企業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。企業(yè)兼并,是指一家企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)而將其吞并的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。8、企業(yè)購并的類型都有哪些?答:1、從購并雙方所處的行業(yè)狀況看,企業(yè)購并可以分為橫向購并,縱向購并和混合購并。2、從是否通過中介機(jī)構(gòu)劃分,企業(yè)并購可以分直接收購和間接收購。3、從購并的動(dòng)機(jī)劃分,可以分為善意購并和惡意購并。4、按支付方式劃分。購并購并可以分為:現(xiàn)金收購、股票收購、綜合證券收購。9、誘發(fā)企業(yè)間購并的動(dòng)因有哪些?答:
7、1、謀求企業(yè)發(fā)展。(1)購并可以節(jié)省時(shí)間;(2)并購可以降低進(jìn)入壁壘和企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn);(3)購并可以促進(jìn)企業(yè)的跨國發(fā)展。2、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。購并后兩個(gè)企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)主要體現(xiàn)在:生產(chǎn)協(xié)同、經(jīng)營協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同、人才技術(shù)協(xié)同3、加強(qiáng)對(duì)市場的控制能力。4、獲取價(jià)值被低估的公司。5、避稅。10、簡述企業(yè)分立的涵義及分立的原因。答:企業(yè)分立是指一個(gè)企業(yè)按法定程序分解成兩個(gè)或兩個(gè)以上獨(dú)立企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為和法律行為。企業(yè)分立的原因:(1)提高企業(yè)運(yùn)營效率;(2)企業(yè)擴(kuò)張;(3)避免反壟斷訴訟。11、什么是資本市場?資本市場的參與者都有哪些?答:所謂資本市
8、場,是指期限在一年以上的各種資金融通活動(dòng)(或資金交易關(guān)系)所組成的市場的總和。7資本市場的參與者有:籌資者和投資者;股票、債券等證券;中介機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)。12、闡述資本市場的功能。答:1、融資的功能;2、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能;3