避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)傳遞 多銀行停售高現(xiàn)價(jià)保險(xiǎn)

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1、避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)傳遞多銀行停售高現(xiàn)價(jià)保險(xiǎn)避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)傳遞多銀行停售高現(xiàn)價(jià)保險(xiǎn)避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)傳遞多銀行停售高現(xiàn)價(jià)保險(xiǎn)　　　　?監(jiān)管機(jī)構(gòu)醞釀收緊高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品政策的消息，已經(jīng)影響到了銀行的代銷格局，銀行對高現(xiàn)價(jià)保險(xiǎn)產(chǎn)品的政策正由限額銷售向停售過渡?！蹲C券日報(bào)》記者近期獲悉，部分銀行為防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞，已經(jīng)對一些1月份高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品保費(fèi)增長較快的保險(xiǎn)公司采取了“關(guān)閉系統(tǒng)，停止銷售”的措施?！　∮上奘鄣酵Ｊ邸　?月20日，保監(jiān)會(huì)邀請中國人壽、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)等幾家壽險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人座談，討論收緊對高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品(即保

2、單持有者在最初幾年退保無需支付退保費(fèi)用的產(chǎn)品)的監(jiān)管?！　〈舜螘?huì)議擬對產(chǎn)品開發(fā)及銷售做出新的規(guī)定：一是將高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的定義從主要為3年期產(chǎn)品擴(kuò)大到包括5年期產(chǎn)品(或更長)。二是立即叫停1年期及以下產(chǎn)品(自宣布修訂規(guī)則之日起)，并自2016年10月1日起禁止銷售存續(xù)期間3年以內(nèi)的產(chǎn)品。三是各壽險(xiǎn)公司的總精算師負(fù)責(zé)高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的估值。四是將各家公司高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的配額和盈利能力掛鉤，而不僅僅是和注冊資本掛鉤，即，如果公司繼續(xù)虧損，則配額將下降?！　∧炽y行銀保業(yè)務(wù)管理人員表示，整體來看，新的監(jiān)管方案體

3、現(xiàn)了監(jiān)管部門管控中短期產(chǎn)品的堅(jiān)決態(tài)度，意在經(jīng)濟(jì)下行周期資本市場和房地產(chǎn)市場行情欠佳的情況下，從源頭控制保險(xiǎn)公司由于短錢長配造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，保險(xiǎn)公司一旦新資金供給不足，極易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)甚至資金鏈斷裂的情況?！　≡撊耸勘硎?，從今年代銷保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的情況來看，一些保險(xiǎn)公司用20天就已經(jīng)完成了原計(jì)劃一季度完成的保費(fèi)規(guī)模，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長。為了防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞至銀行，其銀行已經(jīng)對1月份高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品保費(fèi)增長較快的保險(xiǎn)公司高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品進(jìn)行“關(guān)閉系統(tǒng)，停止銷售”。　　該人士認(rèn)為，從

4、保險(xiǎn)公司的負(fù)債端來看，客戶端利率%加上3%左右的銷售代理費(fèi)率，且不含運(yùn)營費(fèi)，資金成本就已經(jīng)非常高，經(jīng)營壓力之大可見一斑。因此，總行要求各級分公司注意風(fēng)險(xiǎn)，提前布局代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)向長期儲(chǔ)蓄和風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型工作?！　⊥瑫r(shí)，不少券商研究員認(rèn)為此次新規(guī)對中小保險(xiǎn)公司的影響較大。國金證券研究員徐飛分析，此次監(jiān)管態(tài)度變化對于萬能險(xiǎn)銷售較多的民營保險(xiǎn)公司影響較大。高華證券研究員李南亦認(rèn)為，如果監(jiān)管規(guī)定修訂屬實(shí)，則將對較小的、非上市險(xiǎn)企的沖擊更大，因其高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品銷量普遍較高，尤其是2015年。　　用一定的指

5、標(biāo)可以比較不同保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。比如，2015年1-11月，在“保戶投資款新增交費(fèi)/原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”這一指標(biāo)下，中小險(xiǎn)企最高達(dá)%，保戶投資款新增交費(fèi)遠(yuǎn)高于原保險(xiǎn)保費(fèi)收入；亦有多家公司超過100%，保戶投資款新增交費(fèi)也明顯高于原保險(xiǎn)保費(fèi)收入。而中國人壽、平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)這一比值僅分別為%、%、%、%?！　±钅险J(rèn)為，保監(jiān)會(huì)希望減少對銷量業(yè)績的非理性競爭，并控制退保風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)和中短期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債不匹配的情況，尤其是在當(dāng)前資本市場較為波動(dòng)的環(huán)境下。然而，新規(guī)的效果仍有待觀察，其認(rèn)為，保險(xiǎn)公

6、司仍有空間設(shè)計(jì)退保價(jià)值具有吸引力同時(shí)并不屬于當(dāng)前劃分的高現(xiàn)金價(jià)值類別的產(chǎn)品?！　〈N保險(xiǎn)轉(zhuǎn)向攬儲(chǔ)　　需要注意的是，從《證券日報(bào)》記者了解的情況來看，目前已經(jīng)停售高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的銀行還并非普遍現(xiàn)象。銀行在年初停售高現(xiàn)價(jià)保險(xiǎn)產(chǎn)品，一方面與保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管政策有關(guān)，另一方面也與這些銀行存貸差增加、流動(dòng)性管理壓力劇增有關(guān)?！　漠?dāng)前銀行業(yè)整體形勢來看，由于相當(dāng)部分信貸資產(chǎn)是按年調(diào)息，也就是自2016年開始執(zhí)行2015年末次利率下調(diào)后的標(biāo)準(zhǔn)，因此，2016年資產(chǎn)端收益率面臨大幅下降，即使存款端付息率不變化，凈息差進(jìn)一

7、步收窄已是不可避免的事實(shí)。同時(shí)，由于自去年以來銀行存款上浮空間擴(kuò)大，因此2016年凈息差降幅可能將進(jìn)一步高于銀行同業(yè)?！　⊙胄械亩啻谓禍?zhǔn)降息，使部分銀行的存款回落、貸款集中發(fā)放，并出現(xiàn)了資金缺口，尤其是年初新增存貸差進(jìn)一步擴(kuò)大，并使得部分銀行流動(dòng)性管理壓力劇增。因此，從銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控的要求來看，不斷擴(kuò)大儲(chǔ)蓄規(guī)模，確保銀行本身的經(jīng)營效益和運(yùn)營穩(wěn)健成為銀行首要考慮的問題?！　∩鲜鲢y保管理人員表示，存款是多數(shù)商業(yè)銀行收入的重要來源，特別是居民儲(chǔ)蓄存款具有較高的穩(wěn)定性，多年積淀的儲(chǔ)蓄存款

8、規(guī)模能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行帶來持續(xù)的業(yè)務(wù)收入。代銷保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)雖然高于儲(chǔ)蓄，但是其收入是一次性獲得，但儲(chǔ)蓄存款按余額計(jì)算收入的，年年都有增長，儲(chǔ)蓄存款是商業(yè)銀行發(fā)展的根本?！　∫虼?，出于兩方面的考慮，該行根據(jù)之前制定的代理保險(xiǎn)限額管理方案，除繼續(xù)支持旗下保險(xiǎn)公司外，已經(jīng)對1月代理保險(xiǎn)銷量超過一季度銷售計(jì)劃省份的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品，在系統(tǒng)中進(jìn)行關(guān)停，其目的是為了管控全行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免保險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)向銀行傳導(dǎo)，確保存款與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。