資源描述：
《08年膠市沸點到冰點，09年期待筑底企穩(wěn).doc》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、本文來自：www.dfxiangjiao.com橋梁伸縮縫www.lfxiangjiao.com高壓膠管www.liansujixie.com注塑機價格www.hslijun.com橋梁伸縮縫www.hslyzs.com高隔間www.xiangjiaohs.com橡膠止水帶08年膠市沸點到冰點，09年期待筑底企穩(wěn)——2008年天然橡膠期貨投資報告本文來自：www.dfxiangjiao.com橋梁伸縮縫www.lfxiangjiao.com高壓膠管www.liansujixie.com注塑機價格www.hslijun.com
2、橋梁伸縮縫www.hslyzs.com高隔間www.xiangjiaohs.com橡膠止水帶本文來自：www.dfxiangjiao.com橋梁伸縮縫www.lfxiangjiao.com高壓膠管www.liansujixie.com注塑機價格www.hslijun.com橋梁伸縮縫www.hslyzs.com高隔間www.xiangjiaohs.com橡膠止水帶目錄第一部分：2008年膠市遭遇火與冰1一、天膠市場運行特點分析1二、國內(nèi)天膠期貨市場2008年行情回顧3三、TOCOM天膠期貨行情回顧6第二部分：2009年膠市期
3、待筑底企穩(wěn)7一、全球經(jīng)濟進入衰退周期7二、2009年影響天膠價格的因素分析9（一）產(chǎn)膠國減產(chǎn)、消減出口應(yīng)對09年需求減緩9（二）歐美消費雖下滑亞洲仍是熱點區(qū)域13（三）膠市庫存增加實盤比上升后市供應(yīng)壓力盡顯17（四）原料市場繼續(xù)大幅下滑未來價格波動性風險加大19（六）“拉尼娜”天氣將使未來天膠季節(jié)性供應(yīng)短缺的現(xiàn)象更加明顯21（七）政策性因素創(chuàng)造短線投資機會撫平長期波動21三、技術(shù)面分析22第三部分總結(jié)2309年膠市將筑底企穩(wěn)震蕩區(qū)間運行本文來自：www.dfxiangjiao.com橋梁伸縮縫www.lfxiangjiao.
4、com高壓膠管www.liansujixie.com注塑機價格www.hslijun.com橋梁伸縮縫www.hslyzs.com高隔間www.xiangjiaohs.com橡膠止水帶內(nèi)容摘要：全球天膠市場由07年的供需基本平衡逐漸轉(zhuǎn)向08年上半年的供小于求和下半年的供過于求，天災(zāi)和世界經(jīng)濟系統(tǒng)性風險主導今年膠市的起伏，2008年9月以來階段性的調(diào)整行情已經(jīng)悄悄走來；天膠的價值是由期貨市場有效性所體現(xiàn)的，而今年價格的大幅變動卻與金融資本在商品市場上的投機密切聯(lián)系，新的影響因素導致價格偏離供需面，真正的價值體現(xiàn)則需要通過調(diào)整金
5、融定價的失衡來實現(xiàn)。2009年膠價將筑底企穩(wěn)，等待下游需求好轉(zhuǎn)。第一部分：2008年膠市遭遇火與冰一、天膠市場運行特點分析（一）內(nèi)因分析：1.期貨標的物現(xiàn)貨基礎(chǔ)比較薄弱市場功能不能很好發(fā)揮海南、云南以及廣東是國內(nèi)天膠的主產(chǎn)區(qū)，但是年生產(chǎn)量僅僅占國內(nèi)需求總量的30%，其余則須從泰國、印尼和馬來西亞進口，市場不確定因素增加。20號標膠是子午胎的橡膠原料，SCR5主要用于斜交胎的生產(chǎn)。目前發(fā)達國家輪胎行業(yè)子午化率達到100%，全球達到85%，而國內(nèi)子午化率僅約為69.7%，發(fā)展前景較大，未來斜交胎的產(chǎn)能料將被替代，現(xiàn)在國內(nèi)一些大型
6、輪胎企業(yè)生產(chǎn)的全鋼、半鋼子午胎大多采用進口泰國三號煙膠和20TSR膠，國產(chǎn)標膠僅僅作為替代品，這樣會導致20號標膠為原料的子午胎供不應(yīng)求，而以上期所期貨標的物SCR5和RSS3為原料而生產(chǎn)的斜交胎供過于求的態(tài)勢明顯，這樣一方面限制期現(xiàn)套利資金的進入，另一方面也不能吸引輪胎企業(yè)入市套保，也不能更好的來體現(xiàn)期貨市場的基本功能。2.金融投機性強，價格波動劇烈，放大效應(yīng)明顯天膠在期貨品種中相對是處于一個比較尷尬的地位，工業(yè)品中在生產(chǎn)方面的影響力不及銅，又不具備農(nóng)產(chǎn)品剛性需求的特性，決定它在期貨交易中資金吸引力比較有限。但是也從另外一
7、方面說明農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性和工業(yè)品屬性促使天膠炒作題材較多，大戶日內(nèi)控盤現(xiàn)象也較多。例如滬膠2008年上半年所演繹的逼倉行情，包括世界天膠國際定價中心日膠也在1992年和2006年上演了一波逼倉行情。（二）08年獨特因素分析：1.不確定因素突增天膠歷經(jīng)大波折本文來自：www.dfxiangjiao.com橋梁伸縮縫www.lfxiangjiao.com高壓膠管www.liansujixie.com注塑機價格www.hslijun.com橋梁伸縮縫www.hslyzs.com高隔間www.xiangjiaohs.com橡膠止水帶從
8、天膠期貨運行周期來看，正處于牛市末期和熊市初期，金融危機對實體經(jīng)濟的影響促使消費由過度突然轉(zhuǎn)向萎縮，產(chǎn)能過剩的壓力到來，從滬膠庫存、輪胎與汽車的消費下降即可窺見一斑。從日膠走勢來看，天膠期貨大概每六年經(jīng)歷一波牛熊轉(zhuǎn)換。第一次是受亞洲金融危機影響日膠在95年由高點183.1日元/公斤深跌至2
