資源描述:
《qdii基金的弊端與建議》由會員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------QDII基金的弊端與建議
【各位讀友,本文僅供參考,望各位讀者知悉,如若喜歡或者需要本文,可點(diǎn)擊下載下載本文,謝謝!】 ■紅周刊特約作者季凱帆 QDII并無全球市場代表性 QDII本來是一個很好的配置品種。通過QDII,我們有了通往世界市場的橋梁,有了分享世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可能性。但事實上目前國內(nèi)
2、的QDII基金卻并沒有起到全球配置的效果,現(xiàn)在市場上共有9只QDII基金,除去成立不到半年的交銀環(huán)球,附表為其余8只QDII的資產(chǎn)配置情況。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料-------------
3、--------------------------------- 無論在招募書上是怎么定義的投資方向,所有8只基金,在香港市場的投資比例都是最大的,而且都遙遙領(lǐng)先于其他市場。只有美國市場在工銀全球倉位配置里排名第二位,占25%;澳大利亞市場在上投亞太里面占12%,其他幾乎都是個位數(shù)。10大重倉股中更是國內(nèi)投資者熟悉的面孔,不是中國移動,就是中國人壽,還有中石油、中石化、建行、招行等等。也就是說,這些QDII都是以香港市場為大本營,以H股為核心。顯然這和全球市場相距太遠(yuǎn)。 QDII可效仿 全球指數(shù)FOF基金
4、 筆者認(rèn)為QDII可以通過FOF基金的形式,建立一個全球指數(shù)基金。首先,QDII的最大好處是給國人提供一個參與全世界證券市場的機(jī)會。無論是分散風(fēng)險還是享受其他市場的增長,筆者認(rèn)為都應(yīng)該是一種面向全世界的投資產(chǎn)品,而不僅是香港等局部市場。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-----------------------------
5、--------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 其次,投資能力的考慮。無論選擇國外什么樣的合作伙伴,海外投資對國內(nèi)投資人來說都是新東西。直接投資海外的指數(shù)基金恐怕是最容易的事情,而且也很可能是最有效的東西。指數(shù)型基金,尤其是成熟市場的指數(shù)基金有很多優(yōu)勢,華爾街的基金經(jīng)理都未必能跑過SP500(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)),難道咱們中國QDII經(jīng)理就有這個勝算?------------------------
6、-----------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 基于這兩點(diǎn),通過建立一個涵蓋全球主要市場的指數(shù)基金的FOF,就可以滿足上述的要求?;鸸驹趪鴥?nèi)建立FOF還不允許,但
7、通過QDII投資海外基金還是可以的。而且海外已經(jīng)有了這樣的產(chǎn)品。美國先鋒基金公司的國際股票指數(shù)基金VGTSX就是這樣的品種。這只國際股票指數(shù)基金就是一個FOF,該基金僅僅含有三只基金:歐洲指數(shù)基金,太平洋指數(shù)基金和新興市場指數(shù)基金,但這也基本覆蓋了美國以外的所有市場?! ∵@個基金在組合FOF時,基本上按照投資區(qū)域的股票市值來配比。歐洲市場是一個成熟市場,在國際股票指數(shù)基金中,歐洲指數(shù)基金占57%;太平洋市場中(包括日本)占25%;新興市場占17%。由于太平洋指數(shù)中包括了很多新興市場,所以在總指數(shù)中真正的新興市場的份
8、額接近20%。如果再把美國考慮進(jìn)去,按照美國和非美國市場4:6的大概情況,也就是用40%的SP500再加60%的國際股票指數(shù)基金,這樣單單用先鋒公司的指數(shù)基金就可以構(gòu)建一個全球性的指數(shù)基金FOF。 另外,指數(shù)基金還有費(fèi)率較低的優(yōu)點(diǎn)。先鋒SP500的費(fèi)率才0.18%,歐洲指數(shù)和太平洋指數(shù)都是0.27%,----------------------------