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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------三大航巨虧陷阱合約解析
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】 本報記者高江虹北京報道 4月17日，隨著三大國有航空均交出2008年的經(jīng)營業(yè)績，三大航以總計279億元虧損創(chuàng)下中國民航史上最大規(guī)模的年度虧損額。不僅如此，放眼全球，中國這三家航空公司的虧損額也幾乎占了全球航空公司去年虧損額的一半左右。--------
2、---------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- 南航方面將公司虧損的原因歸結(jié)為去年的一系列“利空”因素。南航董秘謝兵表示，去年受國際金融危機、航油成本高企、奧運安保升級以及冰雪地震自然災(zāi)害等因素影響。 “
3、過去做了這么多年，賺賠都很少，之所以現(xiàn)在損失這么高，是被忽悠進(jìn)了圈套?！庇蟹治鰩熤毖院娇展镜暮接吞妆：霞s恐暗含機關(guān)，以致釀成巨額虧損?！ |航在年報中坦承內(nèi)部控制出現(xiàn)問題，將整改予以補漏。國航董事會辦公室人士17日接受記者采訪時表示，相關(guān)風(fēng)險控制機制國航早已制定，大虧非人為因素，而在于“去年油價突然逆轉(zhuǎn)百年不遇”。 問題合約？-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-----------------
4、--------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- 引人注意的是，國泰航空的航線多為國際航線，使用航油套保合約鎖定用油成本無可厚非，據(jù)國泰年報顯示，國泰航空對預(yù)算用油量的40％進(jìn)行了對沖保值。但是，國際航線不過半的中國航空公司一半以上用油價格基本是固定的，是否有必要也高比例地對用油量進(jìn)行對沖保值值得質(zhì)疑。 去年國航與東航的航油消耗量約在310萬噸和241萬噸，其中一半左右是國際航油。國際航油的比例，被兩家航空公司董事會授權(quán)為保值對沖的上限?！皣绞?/p>
5、董事會授權(quán)做保值對沖的，上限為50％。”中信證券（600030行情,愛股）分析師馬曉立告訴記者?！ |航的情況差不多。東方航空總經(jīng)理馬須倫16日在香港接受本報記者采訪時坦言，2008年做的燃油套保的量大概是實際用油量的36％。由于去年更多利用油耗較低的機種，因此去年總航油消耗量約241萬噸，按年減少5﹒49％，期內(nèi)該公司的航油對沖量占總消耗量41.58％。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~----
6、---------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- 這么高的對沖比例，前幾年一度讓兩家航空公司嘗到甜頭。記者查閱國航、東航歷年財報發(fā)現(xiàn)，僅2006年上半年，國航燃油套期保值比例就達(dá)實際采購油量的40％，收益3.38億元。東航在2005年-2007年三年時間里，通過套期保值分別獲利1.23億、2.13億、5.86億元人民幣?！ 〉?，40％的對沖比例顯然較國際航空公司通行的20％風(fēng)險要高很多，“國際通行的確實是比較穩(wěn)妥的做法，
7、但是具體情況具體分析，油價低時減倉、油價高時加倉，我們依據(jù)情勢變化調(diào)整對沖之比值，初衷是為了更好地鎖定成本，現(xiàn)在指責(zé)當(dāng)初的失誤不免有點事后諸葛了?！眹蕉聲貢幦耸炕貞?yīng)道。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-----------------------
